名创优品要赴美上市了！靠加盟致富？

今天（9月24日）A股遭遇了黑色星期四，两市超3600股下跌。而某大房企的巨额欠债的传闻也是沸沸扬扬。

但市场从来也不缺好消息。

比如，号称国内最大的“十元店”名创优品，已正式向美国证券交易委员会（SEC）提交招股说明书，拟在纽约证交所挂牌上市。

蜜姐曾经好长一度时间都误以为这是一家日企。恐怕也有不少蜜友“上当”吧。

在线下零售店叫苦不迭的最近两三年，名创优品却遍地开花，将看似不起眼的生意做到年总销售额超190亿元！还要赴美上市。

这背后的商业模式和生财之道都值得挖掘。

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名创优品可以说是一家挺“奇葩”的公司。

从名字、装修及店内风格到产品，都给人非常日系的感觉，一些产品连外包装、说明书都是日文，实际上它是一家地地道道的本土公司。

天眼查显示，名创优品由叶国富于2013年创立，其前身可能蜜友们更熟悉，叫哎呀呀。

哎呀呀饰品店也曾在全国开过数千家，但叶国富真正让更多人认识他，还是因为创办了名创优品。

据公开报道，叶国富去日本旅行时受到启发，转而将饰品店商品范围扩大到日用百货，不仅是名字上翠花变露西，而且整体风格完全日系化，打造全新的品牌。

但实际上去看名创优品的成功之处，离不开“高周转”、加盟模式和互联网金融，这三个关键词。

先来看名创优品基本的财务信息。

招股说明书披露，今年上半年，截止6月30日,其营收89.79亿元（人民币，下同），同比下降4.4%；经营利润为7.67亿元，同比下降24.6%。业绩下滑的主要原因是受疫情的影响。

但其毛利及净利润依然保持了正增长。

同期，名创优品的毛利为27.32亿元，同比增长8.8%；毛利率达30.4%；剔除优先股公允价值变动以及以权益结算的股份支付等因素的影响，其调整后净利润为9.71亿，同比增长11.7%。

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截至目前为止，名创优品在美国、加拿大、澳大利亚等80多个国家和地区开设了超4200家门店。不过值得注意的是，其直营店仅129家，占比仅为千分之3。

虽说名创优品以物美价廉著称，但真正赚钱快准狠的还得靠“加盟”这个利器。

以下蜜姐就以公开数据来粗略估算下，和蜜友们一起来见证“加盟”如何快速实现“小目标”。

以名创优品官网公布的加盟政策来看，主要有四大块的收入来源：投资商需缴纳特许商标使用金、货品保证金、装修费用和享受加盟店每天营业额的38%（食品为33%）分成。

1、 单一店铺投资：特许商标使用金为8万元/年（投资商按年支付，开一年支付一年），货品保证金75万（一次性收取）。

仅以4200家店除开129家直营店，即4071家为例，一年特许商标使用金收入可达3.26亿元，一次性收取的货品保证金达30.53亿元！

2、 装修费用，名创优品官网介绍“经营最佳实用面积为200m以上”，仅以500元每平米的装修费用来计算，4071家加盟店装修费用约为4.07亿。

3、 再看营业额的分成，官网称年营业额预算为700万-3000万之间，就低不就高，假设平均营业额为1000万，4071家加盟店一年的分成收入就高达154.7亿元。

简单估算来看，名品创业2019年营收超190亿可信度还是挺高的。

赚钱模式才是最重要的，而非显而易见的当红明星代言和知名设计师某某某等表面现象。

当然，这个护城河深不深，还不好说，毕竟“山寨”这件事儿擅长的人实在太多了。

名创优品本身也曾被诟病是“山寨假外企”，但仅7年，“十元小店”成为了年营收近200亿的大生意，其他企业跟风的动力实在太大。

蜜姐发现甚至有的网站打着名创优品加盟的旗号，点击进去却完全是另外一家企业。

天眼查也显示，名创优品也在努力维权，多起官司都与侵害外观设计专利权纠纷、著作权权属等有关。

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支撑名创优品商业奇迹的还有“高周转”和互联网金融。

“高周转”一是其产品有11个类别，包括8000个核心SKU（见今日词汇），每月平均推出超600个新SKU；二是，供应链打造效率较高，招股说明书显示，2019上半年和2020年上半年，其平均库存周转时间分别为63天和78天。

另外值得一说的就是互联网金融。

名创优品的加盟费用不菲，借助金融手段加持，有利于招揽更多人加盟。

而天眼查显示，早在2015年，名创优品成立2年左右，叶国富就成为了一家互联网金融平台广东分利宝金服科技有限公司（以下简称“分利宝”）的法人代表。媒体曾多次报道叶国富隐形的金融帝国。

分利宝做的是“供应链金融+消费信贷”。

2019年，因互联网金融行业监管趋严，分利宝等互金平台的问题被曝光，名创优品不得不出面撇清与互金平台的关系。

从名创优品公开的信息来看，性价比主要体现在价格较低，但品质相对有保障，号称是选用了与多个知名品牌相同的供应商，同时它也与HelloKitty、粉红豹、故宫宫廷文化、漫威、米奇米妮等全球知名IP合作，推出了不少联名产品。

但今年6月，据上海市市场监督管理局公布的抽查结果显示，名创优品某款网红儿童餐具被曝出三聚氰胺超标，一时被舆论热议。

而此前也曾被报道，个别化妆品重金属超标。

质量问题，仍然其能否继续创造奇迹的关键点。

最后说下股权问题。

招股说明书披露，IPO前，名创优品的公司董事及高管持股比例共计为85.7%，其中，其创始人叶国富持股比例为80.8%；外部股东主要是HH SPR-XIV Holdings Limited（高瓴资本旗下基金）和腾讯，分别持有其5.4%的股权。

如果，这家公司坚守产品品质和持续发力线上销售及供应链打造，目前来看，赚钱能力还是杠杠的。

不过，公司董事及高管持股比例较高，上市后到底会一心做大做强企业还是快速割韭菜致富，就不太清楚了。还有待观察。

撰文|蜜姐

内容来源：闺蜜财经