广州第一民企，大厦崩塌

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文 | 豆腐乳儿

5月7日，广州市公安局黄埔分局公告称，因涉嫌非法吸收公众存款，雪松控股集团有限公司下属的广东圆方投资有限公司等已被立案查处。公安机关已对主要犯罪嫌疑人张某等人采取刑事强制措施。

注意这里的“广东圆方投资有限公司等”显然不只有“广东圆方投资有限公司”一家公司，而是雪松控股集团旗下的多家公司，而这位”张某”，对雪松控股有所了解的人都知道，就是雪松控股的实际控制人张劲。

至于为啥包括我在内的很多人对雪松控股有所了解，就不得不提几年前的事了。

2016年，恒大将注册地迁往深圳，这就意味着当时广州唯一一家跻身“世界500强”的民企离开了广州，广州再也没有一家跻身“世界500强”的民企了，似乎是广州继续衰落的一个信号。

这个时候，雪松控股突然崛起，营收像吹气球一样膨胀起来。2015年，雪松控股营业收入593亿元，2016年飙升至1570亿元，跃居广州民企第一。2017年，雪松控股的营收规模增长到了2210亿元。

到了2018年，雪松控股成了“世界500强”，随后其排名也是火箭般蹿升到了2020年的“世界500强”第296位，营收规模增长到了2851亿元。

这段时间里，广州的“世界500强”民企总算有雪松控股补位，某些广州本地自媒体对它进行一通吹捧。

但我当时对这家公司并不熟悉，也对其飞速增长的规模感到奇怪。

尽管我们之前写了很多恒大的文章，恒大资金链也出了问题，但不得不说，恒大的土地储备、房子和汽车工厂都是实实在在的资产，可我实在是不知道雪松控股到底是怎么迅速崛起，有什么过硬的资产，能支撑其飞速发展。

当然，雪松控股也并非完全没有实力。其旗下公司是紫金矿业在华南最大的代理商，合作关系稳定，每年合作量在五六万吨。

可是每年合作几万吨的量，实在是撑不起雪松控股近年号称的年度200万到350万吨销量、千亿元左右收入。

与之类似的还有雪松控股收购的齐翔腾达，2022年5月13日，齐翔腾达在回应深交所问询时承认，在被收购后的几年中，其国内供应链业务超八成的营收都是通过“两端库内转移”实现的。

也就是说，雪松旗下公司很多所谓的“供应链业务”，是靠空转实现的，这种空转中，货物甚至不需要出仓库，就已经进行了多轮买卖。

在营收暴涨后，2018年，雪松控股从“明天系”手中收购中江信托71.35%的股权，并于2019年完成股权变更和章程备案，将其更名为雪松信托。广州市两家国企认购了雪松控股发行的80亿元永续债，帮助雪松控股完成了这一收购。

但监管趋严下，雪松控股想要通过收购信托进一步融资变的困难。而之前雪松控股旗下还设立了诸多理财公司，发行过理财产品，底层资产就是雪松控股贸易的“应收账款”。

显然，雪松控股空转的贸易不可能兑现得了这些理财产品，暴雷是迟早的事。自2021年4月起，雪松控股旗下的理财产品陆续出现逾期，但雪松控股还能按时支付利息，到了2022年1月，雪松承认已无力支付利息。

去年5月，张劲就被带走了，等了一年时间是要还钱的，如今钱还不上，只能采取刑事强制措施了。

至于广州市国企踩了雪松控股多少坑，目前正在排查。