半年涨220%，一个月翻倍，工控赛道逆势跑出大牛股

 

随着新能源、物联网的发展，工业自动化控制领域越来越受到重视，主营设备自动化、自动化变频器、伺服系统等工业自动化产品的汇川技术（300124.sz）被称为“工控界的小华为”， 在最近一段时间的股市表现中，工控概念股表现出了较强的韧性。

工控龙头汇川技术的股价表现虽然与指数走势高度相关，但另一家工控公司川仪股份（603100.sh）股价表现非常强势，今天已经逼近历史新高。

半年涨2倍多，逆势一个月翻倍

川仪股份是一家主营工业自动控制系统装置及工程成套，包括智能执行机构、智能变送器、智能调节阀、智能流量仪表、温度仪表、物位仪表、控制设备及装置、分析仪器等各大类单项产品以及系统集成及总包服务，同时开展电子信息功能材料及器件、进出口等业务。

今年上半年，川仪股份营收30.49亿，其中工业自动化仪表及装置收入26.06亿、占比85.47%，复合材料收入3.3亿、占比10.83%，电子器件收入7677.98万、占比2.52%，其他收入1842.86万、占比0.6%。

（川仪股份半年报截图）

据公司财报介绍，川仪股份为国内工业自动控制系统装置制造的领先企业，“川仪”品牌在业内享有较高知名度和美誉度。

自今年4月底以来，川仪股份的股价一路稳步上涨，从最低11.38元涨到今天最高36.6元，触及历史最高价位，涨幅达221.6%。

值得注意的是，自7月初以来，A股新能源等赛道股均出现回调，工控龙头汇川技术也跟随大盘回调，川仪股份自7月初以来涨幅超过125%。

（川仪股份股价走势截图）

川仪股份近期股价表现虽然相当强势，但是近半年在股价涨了2倍多之后市值才138亿，比起工控龙头汇川技术1720多亿的市值还是差太多了。

高价回购，低价激励

川仪股份这波逆势上涨，除了工控板块整体抗跌外，主要应该还是受它自身因素的影响。

9月20日川仪股份连发12份公告，主要涉及两件事，回购股份和股权激励。

相关公告显示，拟以自有资金以集中竞价方式回购股份用以实施股权激励，本次回购金额不低于0.62亿不超过1.24亿，回购价格不超过31.3元/股。本次激励计划拟向激励对象授予395万股限制性股票，激励对象包含总经理、副总经理等高管及558名技术骨干，激励计划授予价格为10.66元。

（川仪股份公告截图）

值得注意的是，川仪股份发布这份公告的时候公司股价为21.53元，距离回购上限31.3元还有45.37%的上涨空间，10.66元的授予价格较公告时的股价折价50.48%。

10月18日，川仪股份公告称，截至10月14日公司已经完成回购，累计回购395万股，占公司总股本的1%，购买的最高价为30元/股，最低价为25.28元/股，回购均价28.64元/股，耗资1.13亿。

（川仪股份公告截图）

到今天，距离川仪股份宣布回购用于股权激励的公告过去将近一个月，公司股价较公告当天最大已经上涨69.99%，今天盘中最高价36.6元较公告的31.3元的回购上限高出16.93%。

这样一来就不难理解近期川仪股份股价的强势表现了，在股价已经较低位上涨一倍的情况下宣布回购，这直接刺激了二级市场股价表现，而公司在实施回购的时候又进一步刺激股价上涨。

到目前，公司股价已经达到35元附近，较10.66元的激励价格高出2倍多，相当于激励对象直接就可以获得2倍多的收益，更能激发激励对象的积极性！

5年业绩翻2倍，股价涨5倍

从较长的时间来看，川仪股份自2014年上市以来，无论是业绩还是股价表现都还是不错的。

2014年8月5日，川仪股份登陆上交所主板市场，上市当年公司营收34.11亿、净利润只有1.59亿。到2021年，公司营收达到54.87亿、较上市当年增长60.86%，净利润达到5.39亿、较上市当年增长2倍多。

（数据来源：同花顺网站）

自上市以来，川仪股份的前复权股价从6.29元趁着当时的牛市一路涨到36.6元历史高位，大涨近5倍，之后又一路跌至5.69元的历史低位，最大跌幅超过84%。到今天，时隔7年，川仪股份股价再度触及36.6元的历史高位，期间最大涨幅达543%！

（川仪股份历史股价走势截图）

不过，就今天川仪股份的股价表现来看，36.6元似乎就是川仪股份的天花板了，今天盘中在触及36.6元的历史高位之后，立马就转头快速杀跌，最终收于35元整数关口。

（川仪股份分时走势截图）

另外，从估值的角度来看，川仪股份目前27.23倍的动态市盈率较行业龙头汇川技术43.74倍的动态市盈率并不高，只是过去一个月在公司回购的助力下，快速拉高的股价存在一定的技术回调压力。

综上分析来看，川仪股份上市以来业绩虽然稳健增长，但股价表现却没有工控龙头汇川技术那么稳健，特别是在牛市后超过84%的跌幅也许就是股价至今还未再创新高的一大原因，而汇川技术的股价早已高于2015年的牛市高位。这就是龙头与非龙头的区别，毕竟龙头在行业中更具竞争力。不过，近期川仪股份的强势表现也说明工控这个细分赛道目前处于景气度上升周期。