博济医药：4月25日接受机构调研，包括知名机构淡水泉，于翼资产，盘京投资的多家机构参与英国男子体重1016斤，救护车都上不去，医生直言：死后得去屠宰场

 

2023年4月27日博济医药（300404）发布公告称公司于2023年4月25日接受机构调研，嘉实基金、玖鹏资产、野村资管、华夏久盈、北京信复创、海通证券、华创证券、方正证券、中加基金、汇添富基金、南华基金、国联证券、中金公司、平安养老、泓澄投资、亚太财保、华安证券、国信证券、国联人寿、开源证券、盘京投资、光大证券、诚盛投资、聚劲投资、招商基金、哲云投资、民生证券、信达证券、中信建投、国盛证券、健顺投资、合众资产、宏鼎投资、瀚亚、天弘基金、景泰利丰、兴业证券、红土创新、于翼资产、华福证券、柏瑞基金、富国基金、博道基金、东方证券、中邮证券、华商基金、中科沃土、谦心投资、高菁私募、汐泰投资、中信资管、海富通基金、相聚资本、景顺长城、上海伯驹、淡水泉、九泰基金、国寿资产、高毅资产、工银国际、中天汇富、中再资产、宽潭资本、上海伯兄、鸿运基金参与。

具体内容如下：

问：请公司2023年一季度营业收入的结构是怎样的？中药研发相关服务的收入如何？

答：公司2023年一季度营收约1.03亿元，同比增长39.25%，其中临床研究服务收入占比约70%，临床前研究服务占比约15%，其他咨询服务占比10%左右。一季度，中药研发相关服务收入约1,200万元。

问：公司预计2023年中药研发服务的新增订单和营业收入大约有多少？

答：公司2023年一季度新增的中药研发服务订单近6,000万，同比增长86%，结合目前中药服务的询单情况，预计今年公司中药研发服务的订单能够突破2亿元，中药营业收入目标8000万左右。

问：目前公司对今年新增订单预期50%增速的目标会有所调整吗？

答：没有调整，公司一直在朝着这个目标努力，公司对达成2023年新增订单的目标很有信心。

问：公司预计2023年的毛利率和净利率约有多少？公司预计未来达到怎样的规模？

答：公司希望2023年净利润率能达到10%以上，营业收入同比增长30%以上，希望2025年公司营业收入达到10亿元以上。

问：请公司2022年临床前研究服务的毛利率下降以及2022年临床前服务合同增长速度较快的原因是？

答：公司2022年临床前研究服务毛利率下降主要由于该业务版块员工数量增加，人工成本增加以及机器设备折旧增加，导致毛利率下降。公司2022年新增临床前研究服务合同约1.44亿元，同比增长129.03%，主要由于1、公司临床前服务的药学研究能力、药物评价能力都有所提升；2、公司调整了临床前和临床的商务团队结构，使公司临床前服务和临床服务之间的协同性有所提升；3、公司临床前研发的人员也积极配合商务团队与客户洽谈。因此2022年公司临床前服务合同增长速度较快。

问：一季度公司的中药研发服务订单是超预期的，请公司对中药的订单目标是否有所调整？

答：公司制定的2023年中药研发服务整体订单目标为1.5亿元左右，结合一季度订单完成情况以及当前客户的询单情况，公司预计订单金额会比原计划有所提高，预计今年公司中药研发服务项目的订单能够突破2亿元。

问：公司预计2023年临床业务和临床前业务的增速如何？

答：在公司业务正常开展的情况下，预计2023年临床前业务能有30%以上的增速，临床业务的增速会更高，预计增速40%以上。

问：公司2023年一季度新增订单的结构是怎样的？中药《专门规定》对中药项目订单是否有促进作用？

答：公司2023年一季度新增订单1.69亿元，按业务类型分，临床服务占比约75%，临床前服务占比约15%，其他咨询服务占比约10%。从药品分类来看，化药、生物制品约占比约55%，中药占比约35%，其余医疗器械占比约10%。《专门规定》的出台，提升了中药企业的研发热情，客户询单比较积极，公司也在积极与客户沟通，并于部分客户签署了战略合作协议。

问：近年来中药研发的市场关注度非常高，目前公司是否有感受到明显的行业竞争压力？

答：参与中药研发的CRO公司，需要中药背景的专业人才、成熟的中药研发CRO服务体系、中药研发的机器设备、丰富的中药研发项目经验以及与中医临床实验机构良好的合作关系，这些都不是短时间内可以完成的。公司在中药研发方面有一定先发优势，市场竞争是存在的，但目前还没有感受到明显的正面竞争。

博济医药（300404）主营业务：为国内外制药企业及其他研究机构就药品、保健品、医疗器械的研发与生产提供全流程“一站式”CRO服务。

博济医药2023一季报显示，公司主营收入1.03亿元，同比上升39.25%；归母净利润1173.85万元，同比下降6.03%；扣非净利润712.9万元，同比上升97.55%；负债率30.39%，投资收益12.57万元，财务费用-29.49万元，毛利率39.2%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为14.11。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，博济医药（300404）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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