【处罚案例分析】凯乐科技：连续五年100%财务造假，不造假早已经退市！两人董秘均被处罚，就算离职也不能逃脱！

 

一、说在前面

果然，人都是慢慢长大的，也是慢慢强大的。

比如，作为资本市场的一员，在越来越无底线的造假案例教育下，对于上市公司财务造假的接受程度也是越来越高，也是越来也不那么惊讶。

远的不说，就说这两年。从康美药业到康得新，从紫晶存储到泽达易盛，突然我们明白：

现在如果上市公司财务造假的利润没有以亿元计，真的都不好意思在江湖上有个排名了。

因而，凯乐科技的造假案例不论从金额还是造假的手段，都没有太多可以大书特书的。

纵然：

每年也虚构上百亿的收入，每年也虚增十几亿元的利润，虚增的利润占当期营业利润的比例最高超过247%，造假的罪魁祸首也被终身市场禁入。

真是：

财务造假已习惯，

只要签字无生天。

董秘工资够罚款？

申诉无关亦枉然！

二、造假事实一、凯乐科技开展专网通信业务情况

2016年至2020年，凯乐科技与隋田力合作开展“专网通信”业务，合作期间，凯乐科技仅在2016年存在少量专网通信业务。其他专网通信业务均为虚假，仅是按照合同规定伪造采购入库、生产入库、销售入库等单据，没有与虚假专网通信业务匹配的生产及物流，以此虚增收入、利润。

小兵观点：这么说，在五年的时间里，凯乐科技开展的转网通信业务以及通过这个业务实现的巨额收入和利润，除了2016年有那么一点点之外，其余的全部都是假的。对，就是没有一点真的，全部都是假的。

造假的方式也更加没有底线了，伪造单据都没有齐全，只有产供销的入库相关凭证，其余的生产和物流的单据假的都没有。至于配套的资金流转的相关痕迹，可能更是没有。

从这个角度来说，这种完全海市蜃楼空转的系统性大规模造假，能够持续长达五年的时间，只要是内部人士，只要是了解这个业务的人员，不可能发现不了，除非所有的人都在努力盖住这个盖子。因而，不论是财务总监还是董秘，都没有理由辩解自己不知情。还有每年年审的审计机构，是不是也是视而不见，纵容造假？

我们判断上市公司财务造假的案例，有些做的很系统很完善甚至很合理，中介机构核查和发现问题真的不容易。但是有些造假的手段和情形，上市公司把屎都给中介喂到嘴上了，或许中介也吞下去了还擦擦嘴，说真香！

三、凯乐科技虚构专网通信业务的实施情况

隗凯作为凯乐科技的副总经理、朱后利作为凯乐科技的副总经理（2020年7月隗凯辞职后由朱后利接任）负责专网通信业务的合同签订，隗凯或朱后利制作合同审批单和付款申报单交由朱弟雄审批。段和平作为凯乐科技副总经理、董事，负责专网通信业务的生产、入库。朱弟雄审批后，将付款申报单交给凯乐科技副总经理赵晓城。赵晓城收到付款申报单后，由其负责资金划转。专网通信业务的财务、资金业务总负责是凯乐科技的财务总监刘莲春和凯乐科技的副总经理、财务总监张健。

小兵观点：整个审批流程还是非常清楚的，这也说明系统的财务造假事各司其职，谁也难辞其咎。

四、凯乐科技2016年至2020年定期报告存在虚假记载

2016年凯乐科技虚增营业收入41.26亿元，虚增营业成本39.49亿元，虚增利润总额1.77亿元，虚增收入金额占当年披露营业收入的48.99%，虚增利润总额占当年披露利润总额的64.97%。

2017年凯乐科技虚增营业收入110.98亿元，虚增营业成本101.77亿元，虚增利润总额9.21亿元，虚增营业收入金额占当年披露营业收入的73.31%，虚增利润占当年披露利润总额的99.99%。

20018年凯乐科技虚增营业收入146.38亿元，虚增营业成本126.70亿元，虚增研发费用3.37亿元，虚增利润总额16.31亿元，虚增营业收入金额占当年披露营业收入的86.32%，虚增利润占当年披露利润总额的144.84%。

2019年凯乐科技虚增营业收入136.17亿元，虚增营业成本114.68亿元，虚增研发费用3.93亿元，虚增利润总额17.56亿元，虚增营业收入金额占当年披露营业收入的85.85%，虚增利润占当年披露利润总额的183.71%。

2020年凯乐科技虚增营业收入77.46亿元，虚增营业成本60.88亿元，虚增研发费用2.07亿元，虚增利润总额14.51亿元，虚增营业收入金额占当年披露营业收入的91.13%，虚增利润占当年披露利润总额的247.45%。

经测算，凯乐科技2017年至2020年的归母净利润均为负。

小兵观点：五年的时间，上市公司虚构的收入超过500亿元，虚构的利润超过50亿元，不止每年的净利润都是假的，就是99.99%都是虚假的。更加严重的是，本来2017年至2020年上市公司净利润都是亏损的，而是靠着业绩造假才没有退市。不然，公司四年净利润连续亏损早就退市了。

所以，如果造假的事实已经确定没有异议，上市公司是不是第二天就应该退市，一天都不应该耽搁。讲真，让公司在资本市场混迹了这么久已经有点便宜他了。

五、处罚结果

朱弟雄作为凯乐科技董事长，对凯乐科技的生产经营拥有实际控制权，决策、组织实施财务造假，授意、指挥凯乐科技开展虚假业务，手段特别恶劣，情节特别严重，是凯乐科技信息披露违法行为直接负责的主管人员。

隗凯作为凯乐科技副总经理，负责专网通信业务的合同签订，参与凯乐科技专网通信业务造假，以董事身份在2017年至2019年年度报告上签字，是凯乐科技信息披露违法行为其他直接责任人员。

刘莲春作为凯乐科技财务总监，负责专网通信业务的财务，参与凯乐科技专网通信业务造假，以财务总监身份在2016年至2019年年度报告上签字，是凯乐科技信息披露违法行为其他直接责任人员。

段和平作为凯乐科技副总经理、董事，负责专网通信业务的生产、入库，参与凯乐科技专网通信业务造假，以副总经理、董事身份分别在2016年至2019年、2020年年度报告上签字，是凯乐科技信息披露违法行为其他直接责任人员。

韩平作为凯乐科技副总经理、董事兼董事会秘书，知悉凯乐科技专网通信业务造假并对凯乐科技进行信息披露，以副总经理、董事身份分别在2016年至2019年、2020年年度报告上签字，是凯乐科技信息披露违法行为其他直接责任人员。

赵晓城作为凯乐科技副总经理，负责专网通信业务的资金划转，参与凯乐科技专网通信业务造假，以副总经理身份在2016年至2020年年度报告上签字，是凯乐科技信息披露违法行为其他直接责任人员。

张健作为凯乐科技副总经理、财务总监，2020年7月开始任财务总监后，负责专网通信业务的财务，参与凯乐科技专网通信业务造假，以财务总监身份在2020年年度报告上签字，是凯乐科技信息披露违法行为其他直接责任人员。

朱后利作为凯乐科技副总经理，隗凯离职后，负责专网通信业务的合同签订，参与凯乐科技专网通信业务造假，以副总经理身份在2020年年度报告上签字，是凯乐科技信息披露违法行为其他直接责任人员。

马圣竣在2014年6月20日至2020年7月21日任凯乐科技总经理，2014月6月20日至今任凯乐科技董事，2020年7月22日至今任凯乐科技副董事长。其在任职期间，以董事身份在凯乐科技2016年至2020年年度报告书面确认意见上签字，无证据表明其勤勉尽责地履行了相关职责，是凯乐科技信息披露违法行为其他直接责任人员。

陈杰在2014年6月20日至2020年7月21日任凯乐科技董事兼董事会秘书。其在任职期间，以董事的身份在凯乐科技2016年至2019年年度报告书面确认意见上签字，无证据表明其勤勉尽责地履行了相关职责，是凯乐科技信息披露违法行为其他直接责任人员。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百九十七条第二款的规定，我会拟决定：

1.责令湖北凯乐科技股份有限公司改正，给予警告，并处以1,000万元的罚款；

2.对直接负责的主管人员朱弟雄给予警告，并处以500万元的罚款；

3.对其他直接责任人员陇凯、韩平、段和平、刘莲春、赵晓城给予警告，分别处以200万元的罚款；

4.对其他直接责任人员张健给予警告，并处以150万元的罚款；

5.对其他直接责任人员朱后利给予警告，并处以100万元的罚款；

6.对其他直接责任人员马圣竣给予警告，并处以80万元的罚款；

7.对其他直接责任人员陈杰给予警告，并处于60万元的罚款。

同时，根据《证券市场禁入规定》（证监会令第115号）第三条第一项、第五条条第三项的规定，我会拟决定：对朱弟雄采取终身市场禁入措施，自我会宣布决定之日起，除不得继续在原机构从事证券业务、证券服务业务或者担任原证券发行人的董事、监事、高级管理人员职务外，也不得在其他任何机构中从事证券业务、证券服务业务或者担任其他证券发行人的董事、监事、高级管理人员职务。

小兵观点：根据处罚决定，可以看出来，这次对于财务造假的相关直接人员几乎全部处罚了，处罚的人员非常广泛，几乎就是没有一个逃脱处罚的。更加需要注意的是，前任董秘是2020年7月离职的，但是因为财务造假的期间也覆盖其任职的时间，因而也被处罚了，还有其他离职的副总经理也相应被处罚，因而高管离职并不会逃脱处罚。还有，现任董秘的处罚要比离任的董秘严重的多，尽管现任董秘只有一年多任职时间，想不明白，上市公司都这样了，怎么还有人愿意参与这样的造假行为。

还有一点值得关注，这次财务造假的处罚，并没有出现独立懂事的名字。