股票期权上新！科创50ETF期权启动上市，涨跌幅为20%

 

5月12日，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，中国证监会宣布启动上交所科创50ETF期权上市工作。

据了解，科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有的7只ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

上交所同日表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。

填补科创板风险管理工具空白，进一步发挥期权市场功能

有业内人士表示，本次推出的科创50ETF期权是全面注册制背景下首次推出的股票期权新品种，也是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，其上市对投资者和期权市场发展来说具有重要意义。

据了解，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

期货日报记者梳理发现，去年以来，我国金融衍生品工具箱得以快速扩充，7月22日，中金所中证1000指数期货及期权上市；9月19日，上交所中证500ETF期权、深交所创业板ETF期权、中证500ETF期权上市；11月25日，深交所深证100ETF期权上市。

“科创50ETF期权上市后，国内金融期权品种对A股主要板块将基本实现全覆盖，将填补当前科创板缺乏相应风险管理工具的空白，对应标的市场流动性预计将有明显的提升。”国联期货期权研究员黎伟在接受期货日报记者采访时表示，更多场内金融期权品种的上市无疑会增加市场投资策略的多元性。

广州金控期货研究中心副总程小勇告诉记者，由于科创板市场波动较大，投资者经常面临市场剧烈波动，在投资科创板时往往相对谨慎，不易培育长期价值投资者，科创50ETF期权的上市有利于满足投资者多元化的交易和风险管理需求，同时也有利于完善我国个股期权产品体系，与现有ETF期权品种形成良好互补，进一步发挥好期权在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面的作用。

对于我国期权市场而言，程小勇进一步表示，我国期权市场覆盖的品种仍偏少，投资者参与比例也偏低，在完善我国金融衍生品体系和金融期货服务实体经济方面还可以继续发力。因此，上市多个ETF期权产品，完善国内个股期权体系，在服务居民财富管理、增加居民资产配置的标的和提高金融期货期权服务实体经济等方面很有必要性和重要性。“后续预计将有更多的个股期权和股指期权上市，助力构建更加完善的金融衍生品市场和多层次资本市场服务体系。”

科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％

昨日，上交所表示，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

据了解，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。但从目前来看，科创板尚缺少相应的风险管理工具。

因此，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

自2015年证监会开展股票期权试点以来，上交所先后推出上证50ETF期权、沪深300ETF期权和中证500ETF期权。与现有三只期权产品不同的是，此次期权标的科创50ETF聚焦于科创板股票，是上交所对科创板产品体系的重要补充。科创50ETF跟踪的上证科创板50成份指数以上交所科创板中市值大、流动性好的50只证券作为成份股，反映了一批创新型企业的投资价值，具有良好的投资潜力。

数据显示，截至2023年3月31日，科创50指数覆盖股票市值为2.88万亿，按成份股估算，推出科创50ETF期权后将有效新增覆盖市值0.94万亿。

总的来看，上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

从风控措施来看，上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。

后续，上交所表示将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

本文源自期货日报