獐子岛事件大结局

 

话匣君说财经

（一）

高层对资本市场“建制度、不干预、零容忍”的要求正在得到落实。

9月11日晚间，证监会官网要闻栏发布消息，獐子岛涉嫌构成违规披露、不披露重要信息罪，根据《行政执法机关移送涉嫌犯罪案件的规定》，证监会决定将獐子岛及相关人员涉嫌证券犯罪案件依法移送公安机关追究刑事责任。

今年6月15日，证监会已对獐子岛及相关人员涉嫌违反证券法律法规案作出行政处罚和市场禁入决定，对獐子岛给予警告并处以60万元罚款，对吴厚刚等15名责任人给予警告并分处最高30万元最低3万元罚款，罚款合计201万元。

公司时任董事长、总裁吴厚刚被终身市场禁入，另3名主要责任人分别被采取10年、5年证券市场禁入措施。

证监会认定，獐子岛2016年虚增利润1.3亿元，占当期披露利润总额的158%；2017年虚减利润2.8亿元，占当期披露利润总额的39%。在2014年、2015年连续两年亏损的情况下，獐子岛客观上利用海底库存及采捕情况难发现、难调查、难核实的特点，不以实际采捕海域为依据进行成本结转，导致财务报告严重失真，2016年通过少记录成本、营业外支出的方法将利润由亏损披露为盈利，2017年将以前年度已采捕海域列入核销海域或减值海域，夸大亏损幅度。公司还存在2017年秋季底播虾夷扇贝抽测结果、年终盘点报告和核销公告披露不真实、不及时披露业绩变化情况等违法事实。

对于獐子岛“扇贝跑路”事件，话匣君曾持续予以关注。

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（二）

獐子岛财务造假及信息虚假披露事件称得上A股市场有史以来最离奇的案件之一，将来有望成为写入教科书的经典案例。

2014年以来，将近6年里，獐子岛的扇贝先后四次离奇跑路，跑路的原因也千奇百怪：有黄海冷水团原因，有海洋灾害导致扇贝饿死原因。

但是话匣君翻看獐子岛财报，发现公司自2014年出现“扇贝跑路”事件后的业绩，呈现一年亏损，一年盈利的特点。

2015年——亏损2.43亿元。

2016年——盈利7959万元。

2017年——亏损7.23亿元。

2018年——盈利3211万元。

根据深交所规定，中小板企业连续2年亏损将被ST，连续3年亏损将被暂停上市，连续4年亏损将被终止上市。

獐子岛利用“扇贝跑路”事件，需要时就集体出逃，这样獐子岛就能相应调节库存价值，完美地避开了退市。

交易所一位老法师曾向话匣君直言：“深交所一线监管的人不知道獐子岛在做假账吗？肯定知道！但是苦于拿不到证据。”

直到证监会请来专家分析獐子岛作业船北斗定位数据，才攻破了獐子岛做假账的防线。

可能獐子岛的负责人也没想到，最终会栽在北斗系统手里！

投资者对獐子岛虚假陈述行为的民事索赔集体诉讼已在路上。首批56名投资獐子岛受损的投资者已经将起诉状递交大连市中院，请求赔偿金额共计约300多万元。根据证券法和相关司法解释，凡2017年3月21日至2018年1月30日期间买入獐子岛且2018年1月30日盘后持股的受损投资者，可发送姓名、电话、股票名称、股票数量提交获赔报名申请。

话匣君翻看了一下獐子岛的定期报告后发现，2017年底和2018年3月底，公司股东总数分别约5.92万户、5.66万户，因此具备索赔资格的投资者应不在少数。

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（三）

不过獐子岛“扇贝逃跑”事件的调查和处理周期过长，给游资炒作提供了时间窗口。

上图是獐子岛最近60个交易日的日K线走势。从6月底以来，獐子岛股价经历了一波猛烈的上涨。

值得玩味的是，獐子岛这波上涨就在证监会公布其违法事实之后。

很多时候，某只股票的涨跌真的很难用常理揣度！

鉴于像獐子岛这种财务造假和玩弄信披的小市值上市公司在深交所绝对不是个案，处于一线监管的深交所于8月底低调宣布，将对深交所上市公司进行风险分类管理。

深交所总结了近年来A股上市公司的各种乱象，以列举的方式规定，哪些情况上市公司的风险分类等级该怎么评定。

具体来说，深交所将从财务舞弊风险、经营风险、治理及运作风险、市场风险、退市风险五个维度对上市公司风险等级进行评估分类。上市公司风险等级从高到低依次分为高风险类、次高风险类、关注类、正常类四个等级。

深交所表示，将定期向证监会及各派出机构通报上市公司分类结果，并将高风险类公司的分类结果告知相关公司。

深交所对高风险类及次高风险类上市公司重点配置监管资源，对其信息披露、并购重组、再融资等事项予以重点关注。 

深交所还将适时向地方政府通报公司风险情况，制定风险化解方案或处置预案，避免风险外溢。

不过让话匣君感到遗憾的是，深交所在《深圳证券交易所上市公司风险分类管理办法》中，并没有提及向全市场投资者及时公布上市公司的风险分类等级评定结果的公告机制。

阳光是最好的消毒剂。上市公司的风险评定等级结果及时公平地告知全市场，既是对上市公司违法违规行为的震慑，更是对投资者最切实的保护。否则其中将产生很大的寻租空间，上市公司万一因为风险分类等级的变动而发生股价异常波动，对后知后觉的中小投资者来说非常不利。

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