收藏！最全军工板块投资逻辑+投资主线解读！（附股）

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景气度提升叠加地缘事件催化，军工板块或迎来投资良机。

今日市场再度弱势回调，但军工板块全天表现强势，航天航空、船舶制造、大飞机等军工相关板块涨幅居前，申万国防军工一级行业涨幅为3.13%，在申万一级行业中排名第一。场内国防军工主题基金悉数飘红，其中，军工B（502005）涨幅超过7%，军工B级（150187）涨幅超过5%。

截至今日收盘，包括新余国科、安达维尔、江龙船艇、洪都航空等在内的多只军工股封死涨停。

消息面

1、台海附近

2、黄海南部海域

3、外交部回应

军工股投资逻辑

过去二十年，我国武器装备大量投入，重点型号近年来逐步定型列装；厚积而薄发，未来十年，将是武器装备建设的收获期和井喷期；2020年是“十三五”的收官之年，伴随着军改接近尾声，迎来了军工行业的黄金时代。

1、需求

具体就行业来说，有了备战就会有武器装备的放量，也有了武器跟装备放量的提速，除此之外其中一个最大的变化，从需求侧来看就是自主可控。

我把自主可控分为两个方面：一是可控，由“不能”到“能”；二是“自主”，由“无”到“有”。

对于可控主要是一些偏上游的基础领域，比如核心元器件、材料、基础软件，对下游来说主要是一些重要的系统，比如大飞机，发动机，北斗。

2、供给

3、财务数据

军工板块市场表现分析

上一波牛市从2014年以后军工行业基本经历了趋势性下跌，一直到2019年军工行业才第一次跑赢了整个大盘，取得了相对的超额收益，到2020年目前来说有了比较好的表现，年初到现在行业已经涨了大概41%，在全行业里排名第四，仅次于消费、医疗这些行业。

大涨主要集中在7月份，7月份一个月指数就涨了大概28点，很多个股出现了翻倍行情。

7月份大涨以后从8月份到现在一个多月时间军工行业又经历了一波回调。

军工板块投资主线

国海证券建议关注业绩持续改善优质标的，如航空发动机、主战装备上量、军工信息化等景气度高、确定性强、业绩有望持续兑现的方向，以及具有较强改革预期的相关标的。

1）航空发动机：新装备上量和原有装备升级替换对航空发动机新装和替换需求旺盛，预计未来十年国内军用航空发动机市场规模有望达数百亿美元。建议关注航发动力、航发科技、航发控制、华伍股份、钢研高纳等。

2）主战装备上量：一流军队建设需要大批先进武器装备的支撑，在装备补短板和型号上量的过程中，主战装备龙头及配套企业前景明确。建议关注中直股份、中航飞机、洪都航空、中航沈飞、中航机电等。

3）军工信息化：信息化是战力倍增器，建议关注星网宇达、航锦科技、联创光电等；

4）军工材料：一代材料，一代装备，材料在装备发展起到关键作用。建议关注中航高科等。

5）改革预期：建议关注国睿科技、中航机电、中航电子等。

中信建投指出，2020年推动行业发展的三大逻辑或将被逐步验证，建议重点把握供需新平衡、改革再出发和成长正当时三条投资主线。

1)供需新平衡：中直股份、航发动力、中航飞机、内蒙一机、航天发展；

2)改革再出发：湘电股份、四创电子、杰赛科技、中航机电、中航电子；

3)成长正当时：光威复材、七一二、宏达电子、高德红外、景嘉微、中航光电、航天电器。

华创证券研报指出，个股方面，重点推荐受益于行业增长、竞争格局较好、体制机制灵活、业绩不断兑现的个股。

1)军工白马：包括中航机电、航天电器、中航电测和中航光电；

2)军工电容器行业：建议关注宏达电子、火炬电子、振华科技和鸿远电子。

3)航空发动机产业：建议关注航发动力、航发科技、航发控制、应流股份和火炬电子；

4)军工主机：建议关注中航沈飞、中直股份、中航飞机、航发动力和内蒙一机。

国盛证券指出，当前正是逆向布局良机，紧抓高景气龙头，寻找拐点型公司，同时关注卫星互联网主题。

1)高性价比的主战装备+核心配套：中直股份、中航沈飞、内蒙一机、中航机电；

2)信息化装备+核心器件：振华科技、苏试试验、航天电器；

3)新材料：火炬电子、菲利华、光威复材；

4)卫星互联网主题：杰赛科技、航天电子、中国卫通、中国卫星。

5)拐点型公司：红相股份、爱乐达等。

（资料来源：中航证券等各大券商研报。文章内容仅供参考，不构成投资建议！ ）

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