一个小散的股海十三载（八）

 

八、王的女人，熔断。

2015年出现过很多闻所未闻的奇观，王的女人就是其中之一。7月6日，代表国家队的证金汇金公司开始入场救市，受到市场高度关注。国家队买入持仓的上市公司被戏称为王的女人，于是“证金概念股”受到市场爆炒，整个三季度证金概念可谓是全场皆跌中的惟一亮点。8月市场刮起“自嚗”风，很多王的女人纷纷自掀面纱，扎堆披露自家股票证金和汇金持股数据。这些的公司一时都获得了资金的热捧，最典型的如股权极为分散的梅雁吉祥，在8月3日公司公告证金成为公司第一大股东后，股价10个交易日翻倍。这种是A股的特有现象，记住，没有基本面支撑纯概念炒作个股必将哪里来的哪里回去，看看就好。

在国家队维稳救市环境下指数平稳震荡了一段时间后，于8月下旬再次开启暴跌。主要原因在于股价估值仍旧偏贵，机构主动出货。另外则是融资杠杆依旧没能回归到正常水平。类似于09年反弹，股价在8月底触底回升，不同之处是这次没有4万亿基建计划，且下跌并未充分，个股估值水平没有得到有效消化。当时头脑发热对比09反弹再次操作股票，除了持仓恒生电子外还做了一支云南白药，其结果均是在16年元旦后熔断造成亏损，好在此时已有长线计划，未盲目止损才有了后来的收益。这里要讲的是股市风云变幻莫测，任何时段均没有可比性，需要重点关注的是持仓股票未来的成长性，好好研究基本面才是正道，赚优质公司发展的钱。

2016年1月4日，元旦后的第一个交易日，也是实施熔断机制的第一天。一场千股跌停的股灾，再次降临。当天由于人民币中间价突然大幅贬值接近100个基点，且中国12月制造业PMI不及预期，引发市场对中国经济增长的担忧。早盘逐波下跌后，沪深300指数在下午1点12分触及5%跌幅，引发了15分钟的熔断，这是中国股市历史上首次熔断。15分钟后，深沪股市并没有冷静，而是在恢复交易6分钟后，触及了7%的熔断上限。于是，从下午1点33分开始，深沪股市提前结束了全天交易。在弱势反弱了两天后的1月7日，沪深300指数早早地便在9点42分触及5%造成熔断，9点57分重新开盘后，仅用了上一次一半的时间便将跌幅扩大到7%，当天全天停止交易。晚间证监会及三大交易所紧急发布通知自1月8日起暂停指数熔断机制。以此熔断机制成为了中国证券史上最短命的股市政策。虽然熔断机制被叫停，然而股票下跌并未就此止步。沪深300指数从年初的3536.59点持续下跌到1月28日的2638.30点，一个月内跌幅达25.39%。可见下跌用惨烈来形容不为过。熔断期间，投资者损失惨重。

股市有一个墨菲定律的说法，叫怕什么来什么。墨菲定律的原句是如果有两种或以上的方式去做某件事情，而其中一种选择方式将导致灾难，则必定有人会做出这种选择。如果你担心某种情况发生，那么它就更有可能发生。熔断机制在这里正好应用上了这句话，本意是为了防止非理性暴跌，结果硬是给弄出流动性危机的股灾。