外资不惧回调逆市流入 高盛：牛市迹象已看到日本核辐射有多可怕？他看着自己的皮肤一点点脱落，成为一具活尸

 

本报讯12月22日，A股早盘冲高后回落，沪指虽然继续连阴但做空动能得到了较大释放。外资逆市流入，消费板块大涨，高盛唱多A股越来越高调，这都为后市可能的反弹留下了铺垫。

外资逆市流入不惧回调

昨日，A股午后翻绿，两市成交额有所放大，消费板块活跃，白酒股表现突出。截至收盘，水井坊涨停，金种子酒、金徽酒、酒鬼酒涨逾4%，五粮液涨近3%，贵州茅台上涨1.67%。

粤开证券认为，2023年将是复苏之年，在经济、政策、流动性等基本面的支撑下可以比今年更乐观，但疫情放开后，消费的复苏之路并非坦途，也需警惕内生需求恢复不足的预期差。同时，地产拖累作用减弱、基建发力之下，有望带动消费进一步回暖，形成“投资-消费”的良性循环。

除A股时有板块蠢蠢欲动外，聪明资金亦不惧回调加紧流入A股。昨日，北向资金尾盘加速流入，全日净买入约28亿元。在大盘成交处于极限地量的情况下，北向资金的流入尤为难得。

有分析认为，近期成交量的剧减与很多金融机构需要进行清算有着很大的关系，这个清算要一直到26日，这也意味着接下来的几个交易日，市场仍将承受成交量不足带来的压力，下周二将会是一个比较重要的时间窗口。

华鑫证券同样表示，市场再度进入极致的地量状态，基于近期的总量判断短期调整尚未结束。主要逻辑在于情绪层面，短期高点已经出现，内外部流动性无法有更大的边际变化点，因此指数进一步回落是高概率的事件，对于投资者来讲指数调整已经开始，现阶段没有必要过度恐慌，3100点下方是值得进场的区域，尤其接近3000点区间更是难得的配置机会。

高盛：已看到A股牛市到来迹象

外资频繁高调唱多A股。高盛亚洲(除日本外)股票资本市场联席主管王亚军近期在“中国股票资本市场2022年度回顾及来年展望”会议中称，自今年11月始，中国股市已出现了一个相对较强劲的牛市信号，预计此波牛市将持续。

“今年外资增持中国A股并非个别现象而是代表了一种趋势。”王亚军补充，它背后的逻辑是A股在全球市场动荡时期提供了一个相对安全的避风港。虽然A股市场估值现较高，但其享有良好的流动性，尽管明年海外市场将会一定程度复苏，但预计外资流入A股的良好势头将延续。

高盛认为2023年中国的家庭消费将反弹且这一趋势很可能成为2023年资产价格的主要驱动力。预计中国的大宗商品尤其是能源需求会增加，人民币兑美元将走强。

早在11月开始，外资流向就主要集中在消费和金融板块。兴业证券研报显示，11月10日至12月7日，北向资金整体主要加仓食品饮料、家用电器、非银金融和银行。其中，配置盘加仓较多的行业是食品饮料、家用电器和有色金属等行业，净流出电力设备、煤炭和公用事业等行业的金额较高。

摩根士丹利中国首席市场策略师王滢也给出三点建议：第一，在整体中国股票资产布局里，应当进一步增持离岸资产;第二，在疫后重启的大框架下，要多关注直接受惠于重启的股票;第三，从中长期的布局看，相信政策自上而下会支持长期结构性的发展机会，包括绿色经济、高端制造、自动化、信息技术产业，也包括面向广大人民群众的消费增长。

具体到行业，王滢建议增持消费和零售尤其是耐用消费品和消费服务类行业，都是疫情后重启的主要获益者。对于银行、房地产板块，她建议不要过多介入，短期看相关企业的盈利还会有一定压力。

瑞银资产管理中国股票主管施斌认为，疫情对经济活动影响最大的阶段或已过去，中国经济正步入正常化轨道，商业、投资、消费和服务活动均已回暖。