“隐形巨头”声网公开一季报！音视频实时互动云服务商再显技术底色 营收环比增速创历史新高

 

今日盘后，“隐形巨头”声网公布2021年一季度财报，业界再度看到了这家音视频实时互动云服务商的技术底色。数据显示，2021年一季度，声网实现营收4023万美元，去年同期为3560万美元，同比增长13％；2020年Q4为3330万美元，环比增长21％，创历史新高。

对于声网，业界并不陌生。

在过去 7 年的全球化运营中，声网以全球首个且规模最大的实时音视频网络软件定义实时网SD-RTN™、实时音视频 RTC 技术为核心驱动了爆发式的业务增长。

去年6月26日，作为“实时互动云第一股”，声网成功登陆美国纳斯达克，当日以 50.6 亿美元（相当于 357.3 亿人民币）市值成为上海市值前十的互联网公司。2020年声网在多场合提到明确要做“Real-Time Engagement Platform-as-a-Service”，即实时互动云服务（RTE PaaS），而一季度我们也看到声网在内驱、外延下，技术实力和战略底盘的进一步提升。

与“IM巨头”环信强强联手

财报披露，声网与环信一季度的收购也得以窥见，二者的结合是值得一提的技术巨头之间的结合。

技术的一端，声网是RTC领域的巨头；技术的另一端，环信则在即时通讯（IM）领域是行业领头羊，双方在收购完成后也具备了打造实时互动云行业最强的RTC+IM产品组合的能力。事实上，自上市以来，声网就在不断加大扩充 RTE 版图的战略布局，如何与自身业务和调性相结合，是声网选择收购对象时的一项重要考量。

业内人士表示，环信以 IM 起家，为开发者提供安全可靠的即时通讯网络，并且在即时通讯市场占据领先地位。此外，环信的客服云业务也在国内处于第一梯队，有广泛且高质量的客户群。此次收购，是声网补充实时互动产品版图的重要举措。

声网Agora创始人兼CEO赵斌称，“人们进行线上实时互动的主要方式包括视频、语音和文字消息。声网是实时音视频云服务的开创者和领导者，而环信是即时通讯领域的领导者，环信的加入完美补充了我们的产品版图，并将加速实现我们的愿景——让实时互动像空气和水一样，无处不在。我们非常高兴环信加入声网大家庭。”

不过，收购也使得本季度财报亏损有了一定的扩大。分析来看，声网本季度净亏损1,470万美元，主要原因是基于股票的补偿费用、收购相关费用、收购无形资产的摊销费用以及与收购无形资产相关的所得税，扣除这些费用后该季度非美国通用会计准则净亏损为430万美元。

其中，考虑到声网本身就是技术驱动型企业，430万美元属于常规亏损。而另外一部分亏损其实是由收购环信、Netless导致。目前，声网主要对于收购对象管理层做了一定类似期权性质的激励，因此这也主要体现为接下来一段时间声网工资成本的抬升。

收入呈现稳步增长

从收入端来看，2021年一季度，声网实现营收4023万美元，去年同期为3560万美元，同比增长13％；2020年Q4为3330万美元，环比增长21％，创历史新高，连续八个季度都呈现出了增长势头。

同比角度来看，声网本季度与国内疫情攻坚阶段需求高峰时，仍实现了13％的同比增长，充分凸显疫情后实时音视频应用在各行各业的渗透率不断提高。另一方面，声网在海外市场的业务也不断发展，弥补了国内疫情高峰过后用量的回落。

如果剔除2020年Q1-Q2新冠疫情爆发这一特殊时期在中国市场的短期影响，声网 Q1营收则实现81％的同比增长，并连续8个季度保持稳健增长。

收入华丽曲线背后是声网所处赛道的成长性。

据中信建投研报显示，目前音视频实时互动赛道仍处于成长阶段，并在未来有广阔的应用场景。

比如，声网的技术与产品涉及到的CPaaS、CDN、协作应用程序市场，2018-2023年分别有39.3％、17.3％、12.8％的复合增长率，预计在2023年分别达到172、130、177亿美金的市场规模。短期而言，在线教育场景是可预见性最强的高增长赛道。中长期来看企业级服务市场和IoT应用也有望加速发展。

而从声网自身来看，由于其准确抓住了疫情之后线上的这波实时互动的数字化新生态，因而自身业绩爆发式增长、基本稳步、成长性仍存后，成为业界关注的一大隐形巨头。声网当前的产品应用于社交泛娱乐、在线教育、互动游戏、金融服务、互联网医疗等10余行业，共计100多种场景，多元场景是声网不断率先挖掘需求和拓展创新场景的结果。

比如近期声网与HTC的合作就是利用声网业界领先的实时互动技术加入了 HTC VIVE ISV 合作伙伴计划，帮助开发者解决了技术创新中的一大难题，即将人与人之间的链接与交互打通，从而更好赋能下一代 AR与XR技术创新。

再比如，疫情之后线上教育发展如火如荼，声网推出“低延时互动大班课”场景解决方案，助力学而思网校突破CDN技术的瓶颈，通过RTC技术低延时、强同步、可连麦、多频道等特性，加强课堂互动性，让学生拥有更好的临场感和参与感。同时，也实现了如全班同学在课间操期间共跳函数舞、老师在课堂上任意点名答题、全班同学一起朗读课文、小组PK等一些列互动新玩法，打造独特的差异化体验。

打造真正的技术驱动型公司

切分其收入来看，很多人误解声网，称其是家收入结构单一的企业。

但事实上，这只是因为声网在做财务披露时，没有具体细分每个赛道的业务数据而已。正如上文中提到的，声网的服务客户所处行业非常多元，无论是教育领域、泛娱乐领域，医疗领域，还是金融、IOT、社交领域，声网都有广泛触及，因此说其业务收入单一有失偏颇。

历史数据来看，声网的实时音视频服务的收入占比仍在98％以上，延续了过去三年来占比高达98％的现状。

而从其研发费用来看，多年以来声网的研发费用占比都在30％以上。2020年声网研发投入达到4950千万美元，连续三年的投入涨幅都在100％以上，研发投入的增幅超过营收增速。

今年一季度，声网研发费用达到2520万美元，较去年同期增长将近115％，明显高于收入增幅（不过这其中也包括一定的收购费用）。

相较来看，其销售开支占比却是下滑的，2021年一季度，声网的销售开支为870万美元，同比增长45％左右，远低于研发开支，这也反映了声网是一家技术驱动型的公司。

业内同行数据显示，像大多数国内的服务商，很多都是通过庞大的销售服务网络进行产品推广销售。以用友、微盟、有赞、Twilio 2020年H1为例，微盟集团的销售费用率为40.4％，中国有赞为40.9％，用友为17.8％，明源云为34.2％，Twilio为32.2 ％，Zoom为28.3％，而声网仅为17.2％，并显著低于美股SaaS公司销售费用率的中位数41.8％。

可以看出，比起用销售来刺激营收，声网更注重产品研发创新。

业内表示，强大的技术和丰富的产品生态，才是中国ToB 企业想要快速发展所必须具备的能力和策略，而声网作为行业龙头也持续在向这两大方向进化。