阿里的“票据贷”们动了谁的奶酪?

 

近年来各种票据理财产品如雨后春笋，例如“金XX”、“票XX”、“XX通”等等。互联网票据理财平台市场正在进入战国时代，在众多票据理财平台中，要数阿里巴巴的“票据贷”最为抢眼，一上线即被秒杀。

对于日益兴起票据理财平台，金融机构恐慌了：“XX宝”抢了“储”，现在还来抢了“贷”（票据贴现属于融资贷款）。与此同时，票据经纪机构也慌了：银行都赚不到钱，何况我们？

为什么票据理财这么火？这其中又可能存在哪些问题？

2014年年末，国内某门户网站票据理财产品“汇盈宝”就曾陷提现危机，涉及金额达5300余万元，数百人深陷其中。此事件也引爆了“票据贷”理财产品到底该不该存在的讨论，甚嚣尘上。

首先，互联网票据理财模式，本质上是一直诟病的票据民间买卖，只不过美化包装了一番。传统的当面交易都有诸多风险，更何况互联网上的交易。

其次，因为刚付，所以零风险？票据从业人员一看便知其中真假。现在的贴现年利率不超过6%（国有银行和股份制银行）。如果央行再降几次准，估计利率都能回到几年前的3%左右。理财平台没办法，就只有找小银行的票。诚然，像信用社这类的小银行，现在的贴现价格高。为什么那么高，贴现银行不傻，票据从业人员也不傻。现在有平台已经在鼓吹商票了，资深票据人士坦言：银行的票据都胆战心惊的，更何况是企业。商票贴现价格那么高，不是没有原因的。

再者，假票、克隆票。虽然平台表示，票据都需要经过自己和银行两轮验收。但是不得不打上问号。事实上，因为票据问题受骗的银行确实不少。当然，有正品就一定会有假货。传统的贴现是跟企业直接对接的，出了事情还能追回处理。理财平台上的票据都是从企业手中来的么？难道一张票据都没有通过票据掮客？银行或企业敢玩票据，那是因为它们玩得起。雄厚资金摆在那里的。对广大投资者来说，票据确实玩不起。

最后，信息问题，平台问题。哪家平台会把票据的详细情况、贴现人（合法持有票据需贴现的企业）展示出来了？如此的信息不对称，出事是早晚的。

根据《票据法》的规定，个人不能参与汇票买卖。所以，票据抵押给理财平台的，并非票据本身，而是票据的“收益权”。可问题是，是否可以享有收益权，法律又明确规定必须是“不动产”，那么可以流通的票据，当然不属于这个范畴。“票据贷”的本质就是票据融资，也就自然不会在这个范畴。所以，严格意义上说，目前票据理财本身就是行走在灰色地带。

作者从易票网获悉，票据的专业属性太强，即便是专业的票据机构，多年来也是玩得心惊胆战，票据经常还会跨银行、跨地区，牵涉面众多，不是专业的人士，一般很难洞悉其中的猫腻。只有那些具有丰富票据经验的人士，才可能真正把票据资产盘活。不管你是2P、3P、还是NP。牵扯的领域越少，风险越小。票据行业的事让票据相关机构（企业、银行）去做。票据理财是一种P2P理财，同时也是民间票据交易。P2P理财的风险，再加上民间票据交易的风险，风险翻倍。并不是所有平台鼓吹的那样美好。炸药再怎么包装也还是炸药。创新是好事，但不成熟的创新终会带来大灾难的。