顶部横幅广告
  • 微信
您当前的位置:首页 > 资讯

为什么天天盯盘必亏钱?

作者:三青 时间:2023-05-31 阅读数:人阅读

 

全文约2000字,阅读时间约5分钟

在生活中,大家经常看见很多人看股票,在地铁里、餐厅里、咖啡厅里,随处可见看股票行情的人。对普通炒股者如此,职业投资者更是如此。由于工作关系,我经常约行业内朋友见面,大部分都把时间定在下午收盘后3点半以后,这几乎成为了一个行业惯例。在我们常见的思维中,我们觉得看行情总归是好的,尤其对于职业投资者,如果开盘时间不看行情好像有点不务正业的感觉。但是老头要提出一个完全不同的观点:天天盯盘的人必然亏钱!很多人就会说,即使天天盯盘未必有多大好处,但也不会说必然亏钱吧,有点危言耸听了吧。不要着急,听我慢慢分析。

损失厌恶很多人应该听过损失厌恶,那什么是损失厌恶呢?损失厌恶是指人们面对同样数量的收益和损失时,认为损失更加令他们难以忍受。同量的损失带来的负效用为同量收益的正效用的2倍。损失厌恶反映了人们对损失和获得的敏感程度的不对称,面对损失的痛苦感要大大超过面对获得的快乐感。通俗一点说,就是人类对不好的事带来了痛苦是同样好的事带了快乐的2倍。就是人类喜欢好事,但是对坏事更厌恶。在我们日常的生活中大家应该都有体会,比如白捡100块钱带来的快乐肯定比不上丢失100块钱的痛苦。也许需要白捡200块钱才可以抵消这个痛苦。

了解了损失厌恶的概念后,我们就可以来解释为什么天天盯盘必亏。塔勒布给我们做了一个很好的想象实验。

假设有一个快乐的牙医,他很擅长投资,打算开始职业投资。假设他的投资收益能力能达到15%的投资回报,波动率是10%左右。

根据高斯分布的钟形曲线(见上图),也就是在100次投资中,可望有约68次投资回报在(15%-10%=)5%到(15%+10%=)25%区间。 同样有约95次投资回报在

(15%-20%=)-5%到(15%+20%=)35%区间。

这位牙医的未来前景非常乐观,所以他在阁楼里布置了舒适的的操作台,这样他就可以每天喝着咖啡,一边看行情。这种生活比他的牙医生活要惬意得多,而且能挣更多的钱。就像我们经常看到的一样,可以在办公室的装上三块30寸超大显示屏,对于全球各个市场的行情和自己组合的行情进行不间断的跟踪。如果需要外出,可以通过手机随时跟踪行情和自己的组合。

年收益率为15%,波动性为每年10%。如果对这个年收益和波动进行换算就可以得到如下表:

时间尺度概率

93%

季度

77%

67%

天54%

小时

51.3%

分钟

50.17%

50.02

简单解释一下上面表格,随着时间的尺度的缩小,赚钱的概率同步缩小。从年的尺度看,每年赚钱的概率为93%;从天的尺度看,每天赚钱的概率急剧下降到54%;如果从分钟尺度看,每分钟赚钱的概率仅仅为50.17%,也就是说亏钱和赚钱的概率几乎差不多。

现在我们来想象一下:

如果这个牙医每年看一次自己组合的表现,那在未来的20年内,19次他都是赚钱,1次是亏钱的,那他的生活是多么美妙,情绪是多么愉悦,投资结果也是非常美妙,15%的预期回报应该是20年16倍的收益。

如果这个牙医每个月看一次组合的表现,在一年中67%的月份是赚钱的,也就是一年中大概有8个月是赚钱的,4个月是赚钱的。根据我们前面谈的损失厌恶,亏钱带来的痛苦是赚钱带来的快乐2倍,8-4*2=0,也就是赚钱和亏钱对来的情绪两相抵消。

如果这个牙医每天看一次组合的表现,那情况就发生逆转了。每天赚钱的概率才54%,在一个月20天交易日算,一个月中大概只有10天赚钱,10天亏钱,这时候情绪开始出现严重赤字了,因为:10-10*2=-10 。每个月,这个牙医都生活在痛苦和焦虑当中。如果这个牙医非常理性,不会因为情绪改变投资策略和投资行为,虽然痛苦和难受,但是还是能够取得15%左右的年化收益率。结果还是非常美妙的。其实我已经开始为这个牙医担忧了,长期负面情绪是很难持续的。

如果我们每天盯盘呢,也就是每分钟都看盘,那结果就是人间地狱了!假设每天盯盘6个小时,也就是360分钟,大概有181分钟是上涨的,179分钟是下跌的,这个时候就是痛不欲生了!因为:181-179*2=-177。 如果前面我还认为这个牙医有可能靠理性战胜情绪,现在打死我也不相信了!人的情绪是由内分泌决定的,是有决定性,人的理性可以短暂地战胜情绪,但是很难持续地战胜情绪。这个牙医的15%年化收益率必然化为泡影,最后的结果应该是人财两空。钱亏了,而且生活也彻底坏了,身体应该也会毁了。

分析到现在,大家还认为我的观点-天天盯盘必亏是危言耸听!在我接触的投资者中,盯盘的人非常多,虽然有人凭感觉和经验也觉得长期盯盘有害无益,但是很难控制自己,习惯性的盯盘。即使意识到长期盯盘有害的人,其实几乎没有人深刻理解为什么长期盯盘有害,深刻意识到天天盯盘的害处严重性。 老夹头在这里要大声疾呼:天天盯盘必亏!   如果你也认同这个观点,请务必转发给其他人!拯救其他还处于懵懂中摸索的股票投资人!

本站所有文章、数据、图片均来自互联网,一切版权均归源网站或源作者所有。

如果侵犯了你的权益请来信告知我们删除。邮箱:dacesmiling@qq.com

标签:
微信

三青

当你还撑不起你的梦想时,就要去奋斗。如果缘分安排我们相遇,请不要让她擦肩而过。我们一起奋斗!

微信
阿里云