评测「大数据基金」，是噱头还是未来？

 

导语

前不久，「科学投资」发布过一篇与“大数据基金”相关的文章，题目是《大数据基金靠谱吗？》。文章发出后，有很多知友咨询能否利用一些「科学投资」的方法去验证市面上的几只大数据基金，因为普通投资者很难分清这些大数据的概念到底是吸引投资者的噱头？还是真正会成为基金投资的未来？今天我们就来讨论一下大数据分析在投资中的价值，以及市场上现有大数据基金的业绩表现，并一如既往地利用「科学投资」的方法来验证我们的结论。

1 大数据分析在投资中的价值

首先，「科学投资」团队坚信大数据分析在投资中的价值，这与市场上现有大数据基金业绩如何无关，而是因为大数据作为之前投资过程中没有被利用过的用户行为信息，一定可以通过科学的方法提取出有价值的数据。我们可以从逻辑上验证自己的观点，举一个例子即可说明。

例子：百度通过搜索行为寻找聪明的投资者

大家知道百发100指数基金的大数据源是由百度提供的，而百度作为中国市场占有率超过50%的搜索引擎，掌握着大量用户搜索行为数据。通过这些行为数据，百度可以统计每一个用户历史上在哪些时点搜索过哪些股票，然后和这些股票在那些时点后一段时间的价格变动做比较，看看是否有显著的联系。

如果百度在海量用户中找到了少数用户，其搜索行为与随后标的股票的价格变动显著相关，那么百度就发现了少数聪明的投资者。百度甚至能够做得更精细，比如识别出哪些账号对医药股看得特别准，哪些对地产股看得特别准。之后百度就可以实时追踪这些聪明的投资者的搜索行为，并把他们的标的股汇总起来，形成一个更加强健的投资组合。

上面的例子中，我们完全从逻辑上假想了一种利用大数据进行投资的方法，虽然实现时肯定会遇到各种困难和细节问题，但清晰的逻辑让我们相信这条路能够走通。我们只假想了百度用户搜索数据的一种用法，肯定有更聪明的人想出更好的利用办法，挖掘出更多价值。此外，其它大数据源，如微信用户数据、新浪财经数据、淘宝/阿里巴巴交易数据、微博数据、甚至某个产业网站的交易数据，都蕴含有价值的信息。总有一天，技术的发展会使人们有能力评估每一个大数据源的信息价值并有效提取出有用的信息。

2 现有大数据基金评测

上一节我们从逻辑上验证了大数据对于投资肯定是有非常有益的分析价值的。那么目前市面上的大数据基金的业绩表现如何呢？「科学投资」团队对市面上的大数据基金进行了评测。目前上市的大数据基金共有六只（本周又会增加一只南方大数据300），基本情况如下：

博时招财一号大数据保本基金 保本型 2015-04-29成立 支付宝数据博时中证淘金大数据100指基 股票指数型 2015-05-04成立 支付宝数据银河定投宝中证腾安价值100 股票指数型 2014-03-14成立 腾讯财经数据广发中证百度百发策略100指基 股票指数型 2014-10-30成立 百度数据天弘云端生活优选基金 混合型 2015-03-17成立 本公司数据南方大数据100指基 股票指数型 2015-04-24成立 新浪财经数据

在上述六只大数据基金中，由于“博时招财一号大数据保本基金”和“天弘云端生活优选基金”并不是纯粹的股票型基金，我们先略去不谈。其余四只都是股票指数型基金，其背后的大数据源可以说阵容强劲，BAT互联网三巨头加上老牌金融门户“新浪财经”。那么这四只股票指数型基金在同类基金中的表现到底如何呢？大数据的概念在基金的运营中到底是一次伟大的创新，还是营销的噱头呢？在「科学投资」理念下，我们还是用数据来评判吧！

这几只大数据基金成立的时间都相对较短，仅利用基金的收益进行评测难免引入过多的运气成分，但这几只大数据基金的投资策略基本建立在相应的大数据指数之上，而这些指数的发布和回溯时间较长，利用这些大数据指数进行评测是合理且可行的，所以我们对每一只大数据基金的验证可以分为两步。第一步，验证它能否紧密跟踪相应的大数据指数；第二步，验证相应大数据指数能否战胜普通指数（我们以中证500指数为例，因为中证500指数综合反映了沪深股市中小盘股的整体状况，与大数据基金的投资标的较契合，并且其近5年的表现优于沪深300指数）和其他知名股票型基金（我们以业绩优异并且是业界公认的优质股票型基金“嘉实研究精选”070013为例）。验证的结果简述如下：

广发中证百发100指数基金：截止2015-6-12成立8个半月，对基准指数”百发100指数*95%“的跟踪误差非常小，即能够很好地复制指数收益。转到百发100指数上来，下图展示了2009年1月1日投入百发100指数的1元钱与投入中证500指数或嘉实研究精选的1元钱在随后各个时点上的价值之比，可以看出百发100指数大幅超越了其它二者，并且领先优势持续稳定扩大。从图上你可以清楚的看到，如果从2009年1月投资百发100指数，那么到了2015年6月，你能够获得中证500指数3.8倍的收益，嘉实研究精选5.3倍的收益。

博时淘金大数据100指数基金：截至2015-6-12仅成立1个月，基准指数”中证淘金大数据100指数“期间涨幅40%多，而该基金仅有19%，但由于该基金还处于建仓期，所以并不能因此判定其建仓期结束后不能有效跟踪标的指数。转到大数据指数淘金100上来，数据结果与百发100指数类似，见下图。

南方大数据100指数基金：截至2015-6-12仅成立不到两个月，基准指数”新浪财经大数据100指数“期间涨幅仅7%，而该基金涨幅高达34%，这只大数据基金的表现短期内可以用神奇来形容了。但这很有可能是暂时的，不会是长期现象。同样转到“大数据100指数”上，与以上两只指数有类似表现，但起伏略高一些。

银河定投宝：基准指数”中证腾安价值100指数“编制中虽然提到了腾讯公司参与确定成分股的资信评估，但感觉比较偏主观方式。这其实和大数据的概念有点差异，因此我们认为该基金暂时不放入”大数据基金“的列表中。

通过上面的评测我们发现，无论是对比中证500指数，还是公认的好基金——嘉实研究精选，各支大数据指数均取得了非常不错的表现，5年间获取的收益是前两者的3-5倍。从这个意义上说，借助于大数据分析，各支大数据基金确实取得了非常有益的效果。

3 总结

通过逻辑验证和数据验证，「科学投资」团队可以得出初步的结论，那就是大数据中必然蕴含着有价值的信息，并且各支大数据指数也都取得了强于业绩基准（中证500）和著名股票型基金（嘉实研究精选）的市场表现。事实上，国内的基金公司也都正在不断加强与拥有宝贵大数据资源的互联网公司的合作，推出新的大数据基金，国外的量化投资团队也大都肯定了大数据的价值，有越来越多的数据科学家投身于量化投资领域，不断挖掘大数据指导投资的价值。限于时间和篇幅的关系，本篇科学投资文章的验证还是初步的验证，各支大数据基金的成立时间有限，其长期的市场表现还有待时间去考量。但不管怎样，大数据一定会越来越多的参与到投资领域，发挥他们应有的宝贵价值！

在未来的「科学投资」文章中，我们会不断追踪各支大数据基金的市场表现，为大家带来更为全面可信的基金评测，也期待您关注「科学投资」微信公众号（kexuetouzi），阅读更多「科学投资」文章！

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