军工行业的业绩波动受军方订货需求变动影响较大。目前在我国国防开支持续增长的情况下，军品采购需求预计将保持相对稳定的状态。由于军方主要依据国防战略、国际环境、部队训练、军事演习、战略储备存量等因素制定和调整年度采购计划，上述影响均不属于周期性变动事项，因此军工行业无明显的周期性特征。

军工行业客户主要为军方、武警、公安、军贸公司和军工企业，无明显的区域性特征。军品总装和配套件生产企业主要根据军方年度采购订单制定相应的生产计划，并按合同约定完成交付，不存在明显的季节性特征。

今年是我国国改的整合之年，军工行业的国企改革收效显著，在2023年开始的第一个月军工行业的中航电测就发出大招，公司突发公告成飞集团成功借壳上市。

成飞集团因为拥有军工行业最具最想象力 的歼 20 等资产备受关注。公司控股子公司中无人 机是国内大型固定翼长航时无人机系统的领军企业。

自从公司在2月初发布复牌公告，中航电测的涨势也是非常的喜人，在短短的10个交易日的时间也是涨幅400%多，我要是买进去了做梦都能笑醒。

从行业分歧度（过去一个季度行业表现的标准差）看，当前该指标已经来到了比较低的位置，也就是说虽然本轮春季躁动中行业之间的表现仍有差异，但从一个季度的维度看，整体的差异或并没有大到需要继续大幅收敛的程度。因此，在短期的震荡过程中，各个板块之间或仍将继续保持轮动，直到基本面或政策驱动新的趋势性方向出现。

具体而言，虽然近期市场轮动的节奏较快，但短期内我们的模型仍倾向于周期板块方向。值得注意的是，近期军工、光伏、汽车等方向也有一些异动，如果能从基本面或博弈维度找到逻辑支撑的话，那么也是值得关注的方向。

军工企业青睐对象，A股浪潮看这8家

1，天和防务

公司军工装备业务发展新一代综合近程防御系统，包括近程低空立体防御装备和数字化系统解决方案、战场环境感知和大数据应用系统、训保管装备、海洋数字化防务装备和系统、水下无人探测系统等。

2，华泰科技

公司主要从事特种功能材料,包括隐身材料、伪装材料及防护材料的研发、生产和销售,产品主要应用于我国重大国防武器装备如飞机、主战坦克、舰船、导弹等的隐身、重要地面军事目标的伪装和各类装备部件的表面防护。公司是目前国内极少数能够全面覆盖常温、中温和高温隐身材料设计、研发和生产的高新技术企业，尤其在中高温隐身材料领域技术优势明显，产业化成果突出。

3，国光电气

公司是一家专业从事真空及微波应用产品研发、生产和销售的高新技术企业，形成了微波器件、核工业设备及部件和其他民用产品三大应用产品体系，研发生产出行波管、磁控管、充气微波开关管、微波固态器件、核工业设备、压力容器真空测控组件等产品，并广泛应用于雷达、卫星通信、电子对抗、核工业、新能源等领域，目前主要客户为我国各大军工集团下属的科研院所和企业。

4，铖昌科技

公司主营业务为微波毫米波模拟相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务，产品已应用于探测、遥感、通信、导航、电子对抗等领域。在安防雷达方面，探测用相控阵雷达具有快速发现并跟踪目标，快速测定目标坐标速度，能全天候使用等特点，是空间、地面及海上目标探测感知的核心装备，公司专门针对通信应用设计的T/R芯片目前已大量应用于星载、地面、舰载等通信相控阵雷达中。

5，左江科技

公司主要从事网络信息安全应用相关的硬件平台、板卡的设计、开发、生产与销售，用于满足包括国防领域应用在内的信息安全需求。公司的客户主要为军工客户，取得了包括二级保密资格单位证书、武器装备质量体系认证证书、装备承制单位注册证书、武器装备科研生产许可证、军队公用普通密码科研生产单位资质等的军品生产资质和其他业务资质，具备开展国防网络信息安全产品生产所需的完整资质。

6，紫光国微

特种集成电路业务系公司核心业务之一，由全资子公司深圳市国微电子有限公司承担，产品涵盖高性能微处理器、高性能可编程器件、存储类器件、总线器件、接口驱动器件、电源芯片六大系列。公司曾在互动平台表示，国微电子的产品主要用于特种应用领域的各种控制系统中，航天航空领域比较多。

7，振华科技

公司的主要业务为新型电子元器件产品的研制，产品主要包括片式阻容感、半导体分立器件、厚膜混合集成电路、高压真空灭弧室及机电组件、特种电池等门类产品，其代表性产品广泛应用于国内航空、航天、电子、兵器、船舶及核工业等重要领域。

8，中航光电

中国航空工业集团旗下上市公司，主要产品包括电连接器、光器件及光电设备、线缆组件及集成产品、流体器件及液冷设备等，涉及航空、航天、兵器、船舶、电子、通信指挥等国防军工各个领域，提供光、电、流体互连方案以及集成互连方案。

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