如何看待著名私募清水源被清盘?
不请自来,创作欲望勃发
新闻:知名私募管理人——清水源7月3日被曝出多只签订止损条款的产品达到爆仓线或穿仓。清水源清盘报告显示,目前全行业设止损产品发生踩踏,旗下多只产品爆仓;政府利好政策频出、不敢减仓而高仓运行,进而导致清盘。
报告摘要:1、因净值低于0.7止损,2、签订止损条款产品基本达到爆仓线或击穿,3、有设置止损线的产品都在踩踏,4、政府利好政策频出,不敢减仓。
作为这个行业最直接的从业者,这个结果完全是在我意料之中的,清水源作为我长期跟踪的投顾,这次也是冤的可以,其犯的错误如下。
1、 压力大
在3年10倍的业绩神话吹嘘下,从15年1月开始狂发产品,4月26、31号两个产品达到了峰值,号称单个产品7点多亿。而在14年9月份时,他的产品规模仅仅只有7-9亿,短短的大半年时间,扩张到了60-80亿的规模,近10倍!当然,他们的基金经理从业经历毋庸置疑,我相信,哪怕是600亿的资金,他们也有能力管理,但是,值得关注的是,从15年1月份买入的客户是否都是真真正正的投资者!我相信其中90%的都是投机,希望能够在新产品上复制其过去的神话,简单来说,就是捞一笔。
在这种压力氛围内,清水源迫切的需要证明自己的盈利能力,所以只是在5月份短短的做了近0.05的安全垫后,就迫不及待的满仓操作了,这种操作是过于轻率和不负责任的,但是,去年的高收益让他们盲目自信,轻视了风险。其实哪怕市场慢慢下跌,他们也有能力调整仓位,可是,这次大跌是出乎所有人的意料。一次黑天鹅事件可以毁灭整个伊甸园。
2、 踩踏事件发生
在古代行军打仗时,最害怕的就是炸营,又称营啸,因为过去军队扎营,会有数万人甚至和数十万人的士兵比邻而居,在那个通信不发达,信息不透明的年代,特别那些将要上在战场、或者经过数次大战的士兵,压力会特别大。常常有士兵做恶梦或者精神出现问题,毫无理由的大吼大叫和乱奔乱跑,造成整个军营的混乱,最后不战而败。这个现象与A股的今天何其相似,一只股票,每天在9点15之后的集合竞价中就被恐慌性的抛售,直接开盘跌停,导致所有人都无法成交,所有的资金都被困在股票里面,哪怕是中途好不容易打开跌停,又被海量的卖出申请打回原形。第二天,重复这样的情况,越跌越卖不掉,越卖不掉越跌,恶性循环。
就如同火场里的逃生人群一样,如果依次排队逃跑,或许死亡比例会控制在非常小的范围内,可是所有人都不愿意变成伤亡数字,所有人都要做最早逃出火场的人,最后每次火灾结束后,会发现密密麻麻的尸体已经将逃生的大门堵死了。
从今年上海的踩踏事件,到A股市场,人性一直没变。
3、 用行政命令代替经济规律
曾经我是一个信奉国家能力至上的人,相信国家有能力调控一切,从98年水灾到汶川地址,我们连老天都不怕,还会怕人?而中国政府又是世界上排的上名号的强力政府,国内的经济发展又不充分、资本市场也没完全打开,出点什么情况政府宏观调控不是轻轻松松解决了。
可是天灾阻挡不了政府,但是经济学规律可以,我第一次真正体验到经济学规律的威力是瑞士法郎那天的暴跌,这简直颠覆了我所有常识,瑞士!央行!这两个词代表了市场上最坚挺的信誉,可是呢,经济学爸爸打脸啪啪啪。而这次又何其相似,在人性和市场资金的双重作用下,我们的政府像西西弗斯一样要把股市推到山顶,连日的利好政策只是加速股市的进一步下跌,很简单的道理,你政府要来托底,我不会当替死鬼。而清水源却成了最听话的孩子,被妈妈的爱闷杀在怀里。
老祖宗告诫我们事不过三,当政府第三次救市失败时,其实也是非常明确的出场信号了,其实古人对营啸有着简单而直白的解决方法,第一:控制好其他营盘,把发生事故的营地孤立起来。第二:敢冲击大营者,斩。这就是十七条禁律五十四斩。对于我们今天处理方法也很有借鉴意义,但如果又要当婊子,又要立牌坊,在这种市场行情下,简直就是笑话,大不了学西方一套,先出政策,然后事件平息后证监会主席辞职,过几个月低调复出,又是一条好汉。
其实这两天政府又开始了徒劳的1200亿和买蓝筹行动,怎么说呢,套用市场一句笑话,这是生怕散户逃跑啊。
利益相关:(私募行业从业人员),以上都是胡言乱语,如需转载请提前私信!!!!
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