啥是套期保值（套保）？

 

群里有不少粉丝经常问，啥是套保？

核桃壳因为自己的主要策略是囤币定抛

所以不是很关注，看了些视频几十分钟也没讲清楚

最近在朋友的细心指点下，学习了相关的知识，觉得还是蛮有意思的

作为一种规避风险的手段，核桃壳觉得自己当初不应该抗拒学习，而应该拓宽自己的思路

所以今天整理好后，和大家分享一下

这里首先需要了解一下什么是做空？

备注：本文只注重交易思路，并不推荐实操，特别是合约部分，新手比较容易朝贪婪的方向发展

1. 先介绍一下做空

要说套保，得先了解什么是做空，如果您了解这个概念，可以跳到下一个章节

做空（Short sale），是一个投资术语，是金融资产的一种操作模式，常见于股票和期货市场

简单的说，做空就是你觉得某只股票目前的价格高估的时候，你可以向某个机构或者券商借这只股票出售（借的时候会有个期限，多少天后归还）；

等借的股票的归还期到的时候如果这只股票价格已经下跌了很多，你就能低价从市场上买入这只股票还给券商，盈利。

举个例子：

在12月24号的时候开仓做空，找交易所借100股茅台，价格是2216每股，那我将获得22.16万现金；到2月24号时，跌到1748了，我们做平仓结算，只需要花17.48万就可以买回100股茅台，还给交易所；那么整个过程中，我们在下跌的行情下，获利22.16-17.48=4.68万元；但是，如果上涨了，我们则会产生亏损，更多细节可以自己搜索相关资料。

以上则是做空的逻辑和收益方法，在下跌行情中产生收益。

1.1. 相关补充——谁会愿意把股票借给做空者？

这是核桃壳曾经的困惑点，这里顺带总结一下。

交易所，交易所其实是可以“挪动”顾客手中的股份的，他们可以把交易所中的部分股份借出给你，换取利息和分红；长期持有者，一般是大股东，或者是项目方，他们不关心短期波动，以及无论如何都会抛售，避免股份大幅度下跌，这时候他们也可以借出股份；同样也能赚取利息和分红；做多者，这是与做空者对应的；

现在能明白为啥区块链中有辣么多defi项目了？

2. 啥是套保？

套保全称，套期保值(hedging)，俗称“海琴”，又称对冲贸易

是指交易人在买进(或卖出) 实际货物的同时，在期货交易所卖出(或买进) 同等数量的期货交易合同作为保值

它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。

对于大部分人来说，可能以上的每个字都认识，但就是不明白怎么操作

所以这里核桃壳结合一个实际的例子说一说，你就明白了

2.1. 养猪的故事

现在是3月份，一头猪的价格是4200元

你觉得价格不错，所以也想养猪

从现在开始养猪，要到7月份才能出栏

但因为到7月份的时候，猪的价格你无法预测

所以这里我们通过合约做空，保证金4200元，1倍做空；

当到7月份时，我们的猪养好了；

却因为市场上养猪的人太多，供过于求，市场价格下跌到了2800元一头；

在不计算合约费率的情况下，空单合约平仓，收益1400元；

同时卖掉自己的猪2800元；

以上合计一起，赚到了4200元；

另外一种情况，到7月份时，我们的猪养好了

但吃猪肉的人变多，一猪难求，市场价格涨到了6300元一头

那我们的做空合约平仓时，会亏损2100元

而猪此时可以卖掉6300元

以上合计在一起，收益还是4200元

是不是很神奇？

2.2. 套保的优点和缺点

这里我们可以客观分析一下，套保的优点和缺点

优点：

最大的优点是在当下提前锁定未来的收益，无论未来的货物价格的涨跌；以此可以给自己提前计算好自己的回本周期；中途可以部分平仓，按开仓价格获取收益，用于交电费，房租等等，提升资金的利用率；做空过程中，保证金可以产生的利息，由做多的人进行提供，年化可能有20%-30%；

缺点：

主动放弃未来的高收益的可能；比如前面说的猪价涨到6300，但你还是只能收益4200；占用了你一部分的保证金，或者说你的资金利用率会降低，这个需要另算

那么，是不是套保就能让你稳赚不赔？

2.3. 套保的风险

如果前面的案例中，猪肉价格上涨过快，5月份就涨到了8400元一头猪，那么你的做空可能就提前爆仓了；

这时候你需要祈祷在7月份自己的猪出栏的时候价格比8400元高，否则会有亏损；

2.4. 套保的小结

套保是一种提前锁定收益的操作，大概率规避市场波动来的风险；合约不等于赌博，合约只是一种金融工具，怎么用完全是看你自己的策略和使用场景；

3. 最后

以上便是套保相关的内容，各位养猪人看懂了吗？

本文不打算进一步的讲解在哪个交易所进行操作，在什么点位开始开合约做套保

只是希望介绍一些金融圈的技巧，拓宽大家的思路

具体和别的方法比，哪个收益高，哪个效果好，完全是看你个人的诉求以及使用场景

所以类似的文章之后还会不断的更新

感谢大家观看