这些分级B要下折了：不要买！不要买！不要买！

 

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【导读】根据集思录数据显示，跟踪创业板50指数的创业股B已经触发下折（具体以公告为准），且券商B级、可转债B、电子B、高铁B端等多只距离下折阈值较近的分级基金，再度拉响下折警报。

中国基金报 张筱翠

熔断机制于2016年1月1日起正式实施，今日是实施后第一个交易日，沪深300指数相继跌破5%、7%熔断阀值，且间隔时间仅6分钟（除去5%阀值触发后的停牌时间），主要指数幅巨幅下跌，引发分级基金集体重挫，分级基金再次出现大面积整体高溢价。根据集思录数据显示，跟踪创业板50指数的创业股B已经触发下折（具体以公告为准），且券商B级、可转债B、电子B、高铁B端等多只距离下折阈值较近的分级基金，再度拉响下折警报。

分级基金再现大面积整体高溢价

主要指数暴跌再次引发分级基金的集体重挫，分级基金出现大面积整体高溢价。

根据集思录数据显示，截至今日下午收盘。母基金整体溢价率超过4.5%的基金数量达到16只，这16只母基金的平均整体溢价率约达6.11%，其中，500等权B的整体溢价率最高，接近10%，若非明日市场大涨，带动这些母基金净值快速回归，使整体溢价回归到合理位置，请投资者务必注意规避这些高补跌空间的分级B。

表一：分级基金大面积整体溢价情况一览表

数据来源：集思录（此处仅列举整体溢价率在4.5%以上的分级B，具体数据以公告为准）

多只分级短期下折风险大

今日沪深指数深跌，再度将券商B级、可转债B、电子B、高铁B端、煤炭B级等分级基金拖向下折边缘。

根据集思录估算数据显示，截至今日下午收盘，创业股B的溢价率为25.51%，母基金整体溢价率为4.16%，目前创业股B（150304）已触发下折（具体以基金公司公告为准）。

除创业股B外，此次濒临下折的8只分级基金B份额平均溢价率在25%左右，母基金的平均溢价率约3.56%。另外，共有4只分级基金距离下折只需要10%以内的跌幅，这些基金分别是券商B级 、可转债B 、电子B 、高铁B端。

其中， 距离下折最近的当属鹏华中证证券分级和东吴中证可转换债券分级，根据集思录测算，两只基金母基金只要再跌约2.63%和2.75%便会触发下折；申万菱信电子行业分级、工银瑞信高铁产业分级、中融中证煤炭分级距离下折也分别只需再跌8.09%、8.13%。

个别濒临下折的分级基金B份额溢价过高，如果参与下折，出现较大损失的概率很大，如券商B级（150236）截至今日收盘溢价率超过50%，显著超过正常水平，而且该分级母基金整体溢价率达到7.2%。

此外，电子B份额溢价率超过30%，该分级母基金整体溢价也超过5%，下折风险较大。可转债B的溢价率超过20%，整体溢价率近5%的高铁B端也溢价近20%，是参与下折风险较高的品种。

对于持有上述较高溢价B份额的投资者来说，在无法卖出止损的情况下，应该积极通过买入A份额的方式进行对冲，以尽可能减少损失。但是对于整体溢价较高（如超过4.5%等）的分级基金来说，这样操作可能承担一定的溢价成本。

表二：分级基金濒临下折情况一览表

（数据来源：集思录网站 特别注意：以上数据系测算，可能存在一定误差。红色品种为高危）

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