密集下调！银行存款利率集体“补降”，下一步如何落子？

步入5月，存款利率的调整范围覆盖到通知存款和协定存款产品利率。这一段时间，国内商业银行继2022年两轮集体下调存款利率的动作后，展现了又一次大范围的“补降”，并扩大了存款产品的种类。

就在刚过去的4月份，国内多地中小银行开启了密集下调存款利率。紧随其后，5月初，浙商银行等三家股份行也跟进下调存款利率的步伐，发布了人民币存款挂牌利率公告。至此，主流商业银行的长期定存利率已鲜少见到3%以上。而在商业银行息差收窄压力下，未来，主动压降存款成本的动作仍或继续。

随着财富市场逐步回暖，多家银行正通过引导活期存款向理财转化、加强低成本客户存款付息率考核、优化存款及客户结构等方式来加强存款成本管理。

存款利率密集下调

从5月15日起，银行协定存款及通知存款自律上限已下调，四大行执行基准利率加不超过10个基点，其他金融机构执行基准利率加不超过20个基点，而此前这两类存款利率加点上限为基准利率加65BP。

根据央行于2015年10月发布的金融机构人民币存款基准利率调整表，一天通知存款和七天通知存款基准利率分别为0.8%、1.35%。

记者发现，当前已有商业银行甚至下架了带有“智能”两字的通知存款产品，亦有不少银行暂停新客户签约存入。

此番“两类”存款自律上限下调之前， 5月初，浙商银行、恒丰银行、渤海银行相继发布调整人民币存款挂牌利率公告，主要对活期、三年期等期限的存款利率进行下调。其中，渤海银行三年期整存整取由3.25%调整为2.95%，下降了30个基点。

今年4月份，广东、河南、湖北等多地中小银行发布公告，多地密集下调存款利率，包括活期存款、定期存款、协定存款、大额存单等。

市场普遍认为，上述三家股份行的对存款利率的调整动作和4月份广东、湖北、河南等地的城商行、农商行下调存款利率的动作，均是对2022年“降息潮”的延续。

2022年4月和9月，国内几家国有银行以及部分股份制银行先后两次大范围下调存款利率。其中，定期存款下降幅度较大，三年期定期存款下调15BP，其他期限定期存款下调10BP，活期存款利率下调5BP至0.25%。

兴业研究院测算认为，存款定期化趋势仍在持续，2023年3月末，中资全国性银行定期存款（包含个人定期储蓄存款、单位定期存款和国库定期存款）占存款总额的比重由2022年末的31.67%上升至32.78%。考虑到存款定期化不利于整体经济货币的活化，监管部门未来或将通过降低定期存款利率加点幅度上限，特别是中长期限定期存款利率加点幅度上限的方式引导银行负债成本率下降。

存款刚性成本已呈现企稳迹象

由于存款占据商业银行的负债端的“大头”，其成本的管控对于息差的稳定极其重要。

招行高管就已经在一季度业绩分析会上表示：今年以来两个因素的共性作用，使得存款刚性成本已呈现企稳迹象。

一是各家商业银行对于压降存款成本的认知在不断加强，以前存款成本高定价较多的城商行、农商行在主动降低存款利率；二是自律机制在发挥作用，去年银行自发降低存款利率，已经对存款成本的控制起到了很好的作用。接下来随着CPI保持稳定，不排除商业银行通过自律机制，进一步降低存款成本。

而现在，这个预判落地，协定存款及通知存款利率自律上限下调。多位受访人士一致认为，存款成本的高峰期已经过去，现在进入有效管控阶段。

但存款付息率下降的同时，资产端（贷款）的收益仍旧处于下行通道，高收益资产缺乏。所以形势并不足以让人盲目乐观，银行整体的净息差仍处于低位。

多渠道管控负债成本

各家银行均把稳定息差和利息净收入作为现阶段的重点工作。据记者梳理总结，银行加强客户存款成本管控主要有如下两种路径：

一是引导活期存款向理财转化。

招行高管表示，虽然客户的低风险偏好并没有实质性改变，但经过招行积极引导加之客户配置信心的回归，储蓄产品向理财产品转化的趋势正在发生：4月以来，有一部分客户的储蓄存款转向低波动、稳健产品如现金类理财产品，以及一些公募基金产品。

事实上，自去年11月中旬“赎回潮”后，主要银行理财公司持续将近6个月的规模下降首次止跌回升。以记者获取的12家理财公司（仅以子公司管理口径计）的存续理财规模显示：4月末12家理财公司存续月均录得正增长，合计管理规模单月回升近1.2万亿元。

居民存款和理财投资的跷跷板效应显现：央行5月11日发布的最新数据显示，4月份住户存款减少1.2万亿元，与理财回升规模几乎相当。业内研究人士认为，随着理财产品净值回升，居民投资理财意愿逐步恢复，部分存款回流到资本市场、理财市场。

二是加强低成本客户存款付息率考核。

兴业银行高管在一季度业绩分析会上表示：该行加大了对一年以内（含）普通定期存款和大额存单，以及活期和通知存款等结算性存款的考核力度，并结合监管引导存款利率下行，有序压降存款付息率下降。

三是通过对公和零售两条线优化存款结构，腾挪置换出更稳定的负债来源。

例如，兴业银行高管详述了该行推动存款结构改善的举措：一是在对公方面，今年以来，该行持续深化织网工程建设、场景生态圈搭建、支付结算工具升级等，加强存款拓展能力，压降一些高成本负债。一季度，该行人民币对公存款付息率2.23%，较年初下降8BP，其中，活期存款付息率较年初下降10BP；定期存款付息率较年初下降6BP，取得了初步成效。二是在零售方面，以代发、财富、个人养老金、数币、收单等业务为抓手，推动存款结构改善。一季度，该行人民币零售存款付息率2.18%，较年初下降6BP。其中，活期存款较年初下降4BP，定期存款付息率较年初下降11BP。