A50指数到底是个啥？

为什么开市前要说这个呢？因为在长假期间这是与A股有直接关系交易品种。他与欧美外盘对A股的间接影响不同，是直接反映对A股市场预期的内容。

春节期间A50期货现场

新华富时中国A50指数，简称A0，是由新华富时指数企业编制，以2003年7月21日为基期，于2004年1月正式对外公开发布。

A50指数是根据新华富时A股指数编制规则,从A股市场选择合格的最大50家企业组成的指数。

A50指数占有A股市场流通市值的33.2％，新华富时中国A50指数与上证50指数高度相关，属于竞争性指数。包含了中国联通、招商银行、中石化、宝钢、深圳进展银行、长江电力、上海汽车等大盘股。

新华富时指数有限企业是根据境外合格投入者(QFII)的需求编制的。以方便QFII全面参与中国A股市场的投入。

由于A50股指期货推出前，中国乃至世界上均不存在这样一种对冲A股市场危机的工具，故其准备推出时，即引发了业内的高度关注，也在客观上满足了QFII对冲A股市场危机的需求。

QFII投入中国A股，客观上需要有避险工具用于对冲危机，因为其在发达国家市场投入时，早已熟悉并习惯于使用衍生品工具对手中的筹码对冲危机。应该讲，A50股指期货的推出，在一定程度满足了QFII这方面的需求。由于拥有了对冲工具，在A50股指期货推出前，QFII大举增持了 A50指数权重股。

由于A50股指期货的上市地在离岸的新交所，其不受国内监管层的制约，导致了监管层的忧虑。

【新交所在A50股指期货推出之前就存在抢推日经225指数期货（SGX Nikkei 225 Index Futures）和摩台指（SGX MSCI Taiwan Index Futures）的行为，由于这两个股指期货品种，均是在当地日经225股指期货和台湾加权指数期货推出前抢先推出，给日本和台湾的股市造成了较大的震动，致使当地部分机构损失惨重，而且定价权也在一定程度上旁落（多年后的今天，摩台指的成交量仍能相当于台湾加权指数期货的1/3左右，并未被边缘化）。】

日本和台湾的教训使得我国内地监管层也相当的警惕，对A50股指期货持敌视态度，并采用了多种方式实行打压（包含让上证所就指数许可问题起诉其违约等等）。

A50股指期货合约交易时间

T 时段： 09 : 15 ~ 11 : 35，13 : 00 ~ 15 : 05

T+1时段：15 : 40 ~ 22 : 55

T+1时段的交易时间，正是国内开始发布上市企业公告等信息的时段，这些信息将反映到T+1时段收盘价中，导致第二天沪深股市开盘受离岸市场的影响，是内地股市有成为“影子市场”的危机。

由于A50指数和A50股指期货的目标用户较为单一，主要是QFII。QFII对于市场的意识，是要高于国内机构的。所以，通过关注A50，可以更好地了解QFII的思路，这对投资者是有较大帮助的。

提示：节日期间由于疫情的超预期发展，也使得A50期货端出现连续波动，空头一月整体下跌11%，1月23日后下跌7.4%。。对于节后而言市场已做好迎接大幅波动的准备。同时这也是观察外资思路的一个较好的窗口。

至于策略，节前流动盘已变现作为对基本盘的支持。可以针对市场表现再做应对。