时长1年！融创官宣复牌，什么信号？最新解读来了！

 

自去年4月1日起在港交所暂停买卖的融创中国如今将迎来正式复牌引发业内关注。 4月12晚间，融创中国在港交所公告，由于复牌指引已满足，公司已向联交所申请公司股份自2023年4月13日于联交所恢复买卖。实际上，近期，融创中国相继披露了此前未按期披露的财报，同时约百亿美元规模的境外债重组迎来重大进展，这些是其恢复上市的重要背景。

值得一提的是，本次融创中国的复牌，对于其自身而言意味着向经营恢复再迈出关键一步，另一方面，对于行业而言也体现出了积极变化，在房地产行业逐渐复苏的背景下，为房企摆脱困境带来提振成为共识。

中指研究院企业研究总监刘水表示，“对行业来说，融创是头部民营房企，其成功复牌，具有示范及带动效应，能增强其他债务违约企业摆脱困境信心，将提振行业发展信心。未来几个月，随着市场企稳回升，部分企业债务重组取得明显进展，会有更多企业复牌，届时，房地产企业风险化解也将取得明显成效。”

融创复牌

融创中国4月12日发布的公告称，公司已达成港交所复牌指引所需的要求，公司已分别在2022年12月、2023年3月底完成发布2021年年报、2022年半年报和全年业绩，上市规则规定的所有财务业绩均已完成刊发。在上述业绩刊发后，根据上市规则，融创没有须刊发而未刊发的财务业绩。 不过，公告也指出，根据融创近期发布的2022年财报显示，核数师对于公司截至2022年12月31日止年度业绩的持续经营基准无法作出审计意见。但联交所一般不会根据上市规则暂停股票买卖。

融创中国此前披露的2022年年报数据显示，2022年全年，融创中国的合同销售金额约为1693.3亿元，收入约为967.5亿元，同比减少51.2%；截至2022年底，融创资产总额约10902亿元。融创中国认为其“开展的业务具有充足的营运水平并拥有足够价值的资产支持其营运”。

“融创复牌本身说明企业经营度过了危机，体现了融创较早走出债务困境的特点。此外，融创复牌是“房地产行业的重要事件，也是2021年下半年以来房企债务危机以来值得肯定的事件，给市场注入了信心。”易居研究院研究总监严跃进表示。

值得一提的是，4月12日晚间，融创中国也在其公众号表示，去年以来，公司全力推进经营恢复工作，此次股票成功复牌，标志着公司再次获得关键性进展。

具体来看，此前，融创中国已于2022年底率先完成了160亿元境内公开债重组工作，2023年3月28日公布境外债务重组方案并获得境外债权人小组支持，3月31日公司按时发布年度业绩，各项工作均取得积极进展，为公司业务整体恢复打开新局面奠定了坚实基础。作为四大AMC机构的重点合作对象，公司创新融资模式，成功为上海董家渡、武汉桃花源等优质项目引入资金，累计合作落地规模超200亿元。

另一方面，融创中国在保交楼、房屋销售等也迎来重要好转趋势。2022年，公司累计在全国84个城市完成201个社区、超18万户房屋交付；2023年第一季度持续推动保交楼工作完成了超3.9万套房屋的归心交付。2023年2月公司合同销售金额环比增长50.2%，3月份继续保持增长态势。

境外债重组迎来重大进展

实际上，近期融创约百亿美元规模的境外债重组迎来重大进展，这也是融创顺利复牌的重要背景。

3月28日，融创中国发布公告称，对于90.48亿美元境外债务重组，与债权人小组（其债权占现有债务未偿还本金总额超30%）就重组条款达成协议。

整体来看，融创中国重组方案将上述境外债务分为降杠杆、留债展期两大方面进行重组，为债权人提供了可转换债券、强制可转换债券、转换为部分融创服务股权、置换新票据等多种选项。

此后一天，融创中国董事会主席孙宏斌就主持召开了境外债务重组说明会，同时也透露出债务重组取得积极进展。

在说明会上，孙宏斌表示，对于境外债务重组表示只有两个要求，一个是快，因为这是公司恢复正常经营的一个基础；另一个是方案要系统、周全，能支持公司真正恢复过来、走出困境，因为只有走出来，债务重组才有意义、才能保护所有债权人的最终利益。

孙宏斌称“本人将全力支持重组方案的尽快落地，带领企业尽快恢复正常运营。”值得注意的是，根据相关强制可转换债券的相同条款，他此前提供给公司的4.5亿美元无息股东贷款，将同步同价转换为融创中国的股权。

融创中国执行董事兼行政总裁汪孟德表示，此次境外债务整体重组，是公司恢复经营道路上重要的里程碑。“公司以可持续的资本结构和支持经营恢复为核心目标，充分听取了债权人的意见和建议，经过多轮反复商讨形成了这一切实可行的方案。目前，持有重组债务超过30%份额的债权人小组已签署重组支持协议。”

责编：彭勃

校对：陶谦