教你炒期货6：美国历史上伟大的期货交易家威廉·江恩——期货有利可图的秘诀！

 

江恩于1878年6月6日出生于美国德克萨斯州的路芙根市（Lufkin Texas)，父母是爱尔兰裔移民。在其投资生涯中，成功率高达80%~90%，他用小钱赚取了巨大的财富，在其五十三年的投资生涯总共从市场上取得过三亿五千万美元的纯利。

1902年，江恩在24岁时，第一次入市买卖棉花期货。

1906年，江恩到俄克拉荷马当经纪人，既为自己炒，亦管理客户。

在1908年，江恩30岁时，他移居纽约，成立了自己的经纪业务。同年8月8日，发展了他最重要的市场趋势预测方法，名为“控制时间因素”。经过多次准确预测后，江恩声名大噪。

据江恩一位朋友基利的回述：“1909年夏季，江恩预测9月小麦期权将会见1.20美元。可是，到9月30日芝加哥时间十二时，该期权仍然在1.08美元之下徘徊，江恩的预测眼看落空。江恩说：如果收市时不见1.20美元，将表示我整套分析方法都有错误。不管是什么价，小麦一定要见1.20美元。结果，在收市前一小时，小麦冲上1.20美元，震动整个市场，该合约不偏不倚，正好在1.20美元收市。”

江恩的事业高峰期，他共聘用二十五人，为他制作各种分析图表及进行各类市场走势研究，并成立两间走势研究公司：江恩科学服务公司及江恩研究公司，出版多种投资通讯。在他每年出版的全年走势预测中，他清楚的绘制在什么时间见什么价位的预测走势图，准确性甚高。

代表作品：《华尔街四十五年》、《股票行情的真谛》、《华尔街股票选择器》 、《江恩投资哲学》。

江恩运用天文学、数学、几何学等方面的知识创立了独特的技术分析理论。其中包括波动法则、周期理论、江恩角度线、江恩四方形、江恩六角形等等。江恩坚信股市期市存在着宇宙中的自然法则。股价运动方式不是杂乱无章的，而是可以预测的。每一种股票都拥有一个独特的波动率，它主宰着市场价位的升跌。他还认为，时间是决定市场走势的最重要因素，历史确实重复发生，你了解过去，便可以预测将来。正如圣经所说：“阳光之下没有新的东西。”江恩对技术理论的主要贡献是：对时间循环周期做了深入的研究，揭示了股市是按照某种数学比例关系与时间循环周期运作的，并阐明了价格与时间之间的关系，还把测市系统与操作系统区别对待。在江恩理论中，时间周期是第一位的，其次是比例关系，再次才是形态。

投资策略及理论：观察市场价格的波动率，认为市场是按照波动率进行运动的．每个市场都有自己的波动率，江恩角度线就是具体反映每个市场的价格波动率的图形化方法。

具体做法：江恩运用测市系统．但在测市系统之外，江恩还建立一整套操作系统，当测市系统发生失误时，操作系统将及时补救．江恩之所以可以达到非常高的准确性，就是将测市系统和操作系统一同使用，双剑合璧。

对投资工具的看法：只要跟随固定的规则买卖，任何人都可以在期货市场获利，而且得胜的机会比投资股市高。期货市场里也存在着宇宙中的自然规则．价格运动不是杂乱无章的，而且是可以预测的。

名言及观念：

· 已有的，还会有；已做的，复去做．阳光之下没有新的东西．即使我们会说，看呀，这是新的，它却早已存在于我们之前的年代。

· 进行交易必须根据一套既定的交易规则操作，而不能随意地买卖或盲目地猜测市场的发展情况．随着时间的转变，市场的条件也会跟随转变，投资者必须学会跟随市场的转变而转变，而不能认死理。

· 无论投资或投机，投资者都要面对同一个问题，就是如何可以在市场中持久地获取利润．在市场中，经常会有幸运儿出现，但幸运之神并不会永远眷顾，通常这一批幸运儿都经不起时间的考验而被市场淘汰．真正经得起时间考验的，乃是一批拥有特定的买卖规则，并能身体力行的投资者。

商品期货有利可图的秘诀

江恩说：“以我的经验证明，商品期货比股票市场可以让你更能赚钱，因为你以同样的资金和更小的风险能博取更大的利润。商品期货交易与你平常生活中的交易没有很大的差异。商品价格大多数时间服从和随着季节性的供需规律和状况。”

他认为，若你想做生意，投机或投资是这个世界上最好的买卖！然而在操作前你必须认真学习和做好准备。任何猜测、打听内部消息、希望和恐俱均将导致你失败，只有依靠正确的方法才能获得成功。江恩在他的著作中，介绍了商品期货有利可图的儿条要诀。

1 ．牢记一些基本规则

江恩认为，要把这些规则牢记在心。当市场趋势向上的时候，它将走出更高的底部和更高的顶部。相反．将向下走出更低的项部和底部。除此以外，价格可能会持续数周、数月甚至数年的区间盘整。但当经过长时间的震荡之后，价格突破前期低点，将预示着会产生新低。同样，当突破前期历史顶部之后，将会创造历史新高。这就是你需要拥有包含所有历史高低点的完整的市场数据图表的原因。

2 ．整理和研究各品种图表

江恩说，中国有一句俗语：一图抵万言。所以在你确定交易之前应当整理和研究各品种图表。平常应当准备好包含有年、月、周高低点的周期图表。最好能收集到能记录有以前 5 年、 10 年或者 20 年的年线和至少 10 年的月线及 2 -3 年的周线的历史高低点数据图表。当行情开始变得活跃的时候，可以不回顾前儿个月的数据，此时投资者需要收集每天的高低点图表。当行情发生很大突破之后，开始记录每天的图表。

年的高低点： 5 、 10 、 20 年甚至更远的信息；

月的高低点： 10 年的信息；

周的高低点： 2- 3 年的信息；

日的高低点：几个月的信息。

3 ．顺应大趋势操作

江恩认为，顺应大势操作你就会在期货市场中不断获利。记住：只要趋势向卜时，不要因为太高而不敢买入，反之，只要趋势向下时，也不要太低而不敢卖出。绝对不要因为价格太高而做短期卖出或你认为它己经涨太高了。不可因为价格太高而先卖出获利。买卖是按照明确的规则来操作而不是你对市场的期望、恐惧或者臆测。同时也不可因为价格太低而买进。要有足够的理由证明市场为何会不断创出新低。

4 ．遵守买卖规则

江恩认为，在接受这些规则之前，你首先记住应当永远要下“止损单”来保护资金的安全。因为你会在交易中犯错或市场趋势有改变的时候，因此在交易中要用“止损单”来保护和减小你的亏损。一次大的赢利抵得过一次或几次小的亏损，反之一次大的亏损再想打回来时则困难得多了。

5 ．坚持正确的方法

江恩认为，只要你坚持了正确的方法，即在一般人眼中以为是错误的时候，坚决跟随市场趋势在创出新高后买入或在新低后抛出，由此获取了巨额的利润，证明你获利机会比一味臆测、希望与恐俱大得多。

6 ．掌握市场上的行情

江恩认为，多数实践证明市场在结束一轮长期持久而活跃的上涨行情之后，将马上有一轮迅速下跌或短期内有一次比它上涨速度更快的卜跌，这就是为何前面让你一定收集活跃行情的周、日线图表的原因，因而你才‘可以在第一时间确定并跟随趋势的变化。

一般来说，在一个持续一月到七周时间的过分的上涨之后，短期便会出现第一次迅速下跌的超买行为来调整，为中级上涨做好准备。在这个迅速而活跃的市场中，如果你可以在一个大周期循环结束之后捕捉这个拐点，那么你能够在每年和每月中获得巨额的利润。只要选择商品这个存在无数机会的大宗期货市场当作主要投资方式，其赢利模式与你是否捕捉住关键顶与底是没有关系的。

7 ．以最小的风险换取巨额的利润

江恩认为，如果你在做交易之前应用所有的规则，在上升或者下跌趋势转变中等待明确的进场机会，并使用“止损单”来加以保护，你将会用较小的风险获取巨额的利润。

8 ．保护好你的既得赢利

江恩认为，必须要像保护本金那样用“止损单”来保护你的既得赢利。因为你一旦获得利润，这些利润已经变成你的资本，因此要有止损意识。最危险的事情是你后面开始逆势交易进而导致利润回吐。当你止损出场仍然有本金使你有机会再次进场，因为“止损单”可以始终保护你的利润。要记住，当你在市场外面你唯一的亏损只是失去或者错过机会。

江恩指出，他的 52 年经验告诉大家，不少人由于在市场己经发生转势时仍然不清仓而造成破产。同时由于赚了些小钱不敢继续持有而太早离开市场也是大错。当然，在你发现已经犯错时要立即设定“止损单”自动离场。

9 ．不要固执已见

江恩认为，决不因为价格上涨多高或者下跌多低而固执己见。当市场趋势转变的时候，你要利用所有的规则顺应市场，绝不在你希望和恐惧的价位进行买卖交易。

10 ．不要错过机会

江恩认为，进场太快或者出场太慢将导致你赔钱或者错过不少机会。当你看到市场发出了明确的信号或者在一定时间内趋势若未发生明显变化时不要再错过。一直等到有明确的信号出现时才能进行买卖。

11 ．对市场经常怀有敬畏之心

江恩之所以反复声明这些规则是因为他看到很多人在期望与恐俱交易而破产。他指出，当你期望市场按照你的意愿上升或者下跌时决不会成功的。同时当你对市场怀有恐惧心理而去买卖时也不会成功。对市场异想天开和毫无依据的期望，最终将会毁灭自己。“对市场的敬畏则是智慧起点”，若常常对市场常常怀有敬畏之心，则你在犯错的时候却能及时挽救你。只有通过深入研究市场之道才能帮助你获取成功。只有不断研究市场以往的走势才可以帮你确定市场将来的趋势。

12 ．永远不要一劳永逸

江恩认为，要懂得你不能左右市场，因此应当不断学习来顺应市场，跟随趋势。当那些在传统行业习惯于发号施令并让他人执行其指令的成功者进入市场时，特别是初次进入市场时往往希望市场遵循其指令或者按照其意愿变化。他们应当认识到市场是不可能根据他们的意图运行的。应当遵从既定规则所显示的市场趋势并且通过设置“止损单”来保护资金和利润。犯一点错误以及受到一点损失是没有坏处的，因为少量的亏损是一个成功投机者的学费。假如你打算进入投机这门有利可图的事业中，就要学会所有的规则并利用这些规则来确定趋势。就像律师、医生、会计以及工程师那么样的专业人员都要花费多年时间和大最金钱去学习如何在自己选择的职业中获得成功。因此你也应花费时间和金钱去学这个专业，才能成为一个成功的投机者或者投资人。