什么是市净率，它都有些什么优缺点？

市净率(PB)等于企业股权价值与净资产的比值，也等于上市公司的股价与每股净资产的比值，它反映了投资者为了获得企业的股权，愿意付出多少倍净资产的代价。

市净率的计算公式为：

市净率(PB) = 企业股权价值 / 净资产 = 股价(P) / 每股净资产(B)

在实际计算中，我们通常以最新股价作为上述公式的分子，以最新财务报告的每股净资产作为分母来计算。

下面谈谈PB的优缺点及使用时应该注意的地方：

相比于市盈率使用利润指标，净资产受周期波动的影响更小，更加稳定，可比性也更强。

但在使用市盈率时，也有不少问题需要注意：

(1)市净率以企业账面资产价值为基础,忽略了资产创造盈利的能力高低对股权价值的影响。投资的目的是为了获取收益，资产的账面价值并不是关键，资产创造盈利的能力才是决定投资价值的关键。

(2)企业账面净资产是采用历史成本核算的，它与资产的真实价值可能相差很远。

(3)账面净资产无法反应企业运用财务杠杆的水平。

(4)账面净资产受企业会计制度影响较大， 不同企业之间的可比性较差。

因此，我们在使用市净率给股票或者股票指数估值时，也要多考虑实际情况，具体问题具体分析。

总的来说，市净率适用于固定资产较多、账面价值相对稳定的行业，如化工业、钢铁业、航空业、航运业等，对于周期性较强的行业，如证券业、银行业，市净率也是重要参考指标。

但市净率不适用于账面价值变动快、不稳定的行业，如固定资产较少商誉较多的服务行业、互联网信息、软件行业等。

市净率即可用来给单只股票估值，也可以用来给股票指数估值，并且，从某种意义上来讲，用市净率指标来给指数估值比给个股估值参考意义更大。

这是因为，对单个公司而言，某个季度的账面资产容易通过各种会计手段(如改变折旧政策等)做高或者做低，同时，受非经常性损益(如投资股票的盈亏、退税补贴等)的影响也大。

但对股票指数就不一样了，股票指数中包含一篮子股票，这一篮子股票代表的公司整体的净资产很难被主观刻意操纵，同时各种对净资产或正或负的影响也会相互抵消一些。