揭秘！这些基金净值逆市创新高，基金经理操作策略是什么？有何借鉴意义？

 

2022年接近收官，哪些基金净值逆市攀升至历史新高？

今年以来，沪深300指数下跌19.96%，股票型基金指数年内下跌18.1%，偏股混合型基金指数年内下跌20.4%。不少权益类基金净值处于回撤之中。

回顾这一年，“控波动”成了基金经理的重要选择，市场结构行情不断演绎，主线不明，包括顶流在内的不少基金经理选择蛰伏静待时机，但有些基金经理管理产品的净值在不知不觉已经创下历史新高。

Wind数据显示，1万只非货基金中，588只基金净值在本月创下历史新高，其中债券型基金339只、混合型基金147只、股票型基金69只、FOF基金19只、QDII基金10只和另类投资基金4只。

这些基金有何特点？净值逆市走高的秘诀是什么？

次新基金“后手优势”明显

净值创新高的基金中，半数为今年新成立的基金。今年以来，A股市场经历了反复震荡的过程，次新基金在仓位配置和方向选择上更加谨慎，手中握有“子弹”的次新基金“后手优势”明显。

如成立时间不足1年的招商核心竞争力A、汇添富中证中药ETF、建信恒生科技指数A、创金合信软件产业A、华泰柏瑞中证中药ETF和国金量化精选A成立至今的累计收益均已超20%。

老将朱红裕管理的招商核心竞争力成立于今年4月，在8个月的时间里收获47.58%的收益，最新净值屡创新高。据悉，朱红裕倾向于逆向投资，擅长在市盈率相对较低、市场关注度低时积极布局，理想的投资状态是在高胜率和高赔率的情况下买入。从招商核心竞争力三季度末的持仓近期表现来看，不难发现，正是朱红裕在消费、医药生物、教育等低位“困境”股上的提前布局，为其产品净值带来了较多贡献。

得益于中药、恒生科技、信创板块近期的拉升，汇添富中证中药ETF、建信恒生科技指数A、创金合信软件产业A和华泰柏瑞中证中药ETF等主题行业基金短期回报较好。

国金量化精选A属于量化基金，成立于今年3月份，至今累计收益23.4%。据基金经理马芳透露，其管理的量化基金追求相对持续稳定的超额收益，产品的回报就是把一点点的利润积累起来。

此外，银华中证中药ETF、鹏华中证中药ETF、广发中证主要消费ETF、广发睿恒进取一年持有A、泰康医疗健康A等次新基金年内均取得10%以上收益。

仅34只主动权益基金净值创新高

A股市场今年整体表现不佳，拖累权益类基金业绩表现，如股票型基金指数年内下跌18.1%，偏股混合型基金指数年内下跌20.4%。

公募基金扎堆消费、医药、半导体和新能源等热门板块今年表现不佳，不少基金净值从高点回落，甚至在今年创下历史最大回撤。

今年的市场行情下，能够杀出重围，产品净值不断创出历史新高，为基金持有人提供稳定回报的基金产品尤为稀缺。

券商中国记者统计显示，剔除今年成立的次新基金，仅有34只主动权益基金净值于本月刷新历史最高纪录。

如缪玮彬的金元顺安元启今年累计回报38.92%，净值在本周刷新历史最高纪录。金元顺安元启的投资风格灵活，持仓较为分散，三季度末的十大重仓股持仓占比合计不足10%。今年以来，A股市场整体表现不佳，市场主流赛道纷纷回落，稳扎稳打的金元顺安元启业绩开始崭露头角，即便在市场大幅震荡时，产品净值仍能屡创新高。

进入四季度以来，随着疫情防控措施的不断优化调整，食品饮料、航空、酒店、银行等细分领域迎来大幅反弹，凭借近期的疫情修复行情，武阳、李孝华和林英睿等基金经理管理的产品净值屡创新高。如武阳的易方达瑞享I、李孝华的华富灵活配置、林英睿的广发鑫睿一年持有A今年累计回报均超15%，产品净值纷纷在近日刷新历史最高纪录。

杨景涵的华泰柏瑞新金融地产A、姜诚的中泰星元价值优选A、徐彦的大成致远优势一年持有A、鲍无可的景顺长城价值领航两年持有期等依靠价值股近期反弹，产品净值也刷新了历史最高纪录。

此外，周海栋的华商甄选回报A、马芳的国金量化多因子A、王鹏国投瑞银新丝路产品净值也在近日刷新历史最高纪录。

商品基金意外崛起

除了主动权益外，商品型基金华夏饲料豆粕期货ETF、QDII基金华夏大中华信用精选A人民币、偏债混合型基金创金合信鑫祺A、FOF基金东方红颐和稳健养老目标两年近期净值屡创新高。

受益于原油、天然气、豆粕等大宗商品优异表现，今年商品型基金整体表现强势。华夏饲料豆粕期货ETF以交易所挂牌交易的商品期货豆粕合约为主要投资标的，跟踪商品期货价格指数，得益于豆粕期货价格水涨船高，华夏饲料豆粕期货ETF今年净值也屡创新高，年内回报56.28%，为成立以来年度最高值。

华夏大中华信用精选A人民币为QDII债券型基金，主要投资目标是发掘境内外中资企业信用债债券价值洼地，近期净值一路飙升，今年收益15.16%，为近年来年度最高收益。

东方红颐和稳健养老目标两年为稳健型养老目标风险FOF基金，近期净值回升明显，年度收益翻红，是目前FOF基金中表现最好的一只基金。

近期债市回调明显，仍有不少债券型基金净值逆市走高，如中融睿享86个月定期开放A、广发汇优66个月定开、华安鑫福定开债A、嘉实安元39个月定开纯债A、平安乐顺39个月定开债A、富国两年期理财A和博时稳欣39个月定开债等净值近期屡创新高。不难发现，这些债券型基金以周期较长的定期开放式基金居多。