换手率说明了什么？

关于换手率，记住一句口诀。

短期上涨换手越高越好，长期上涨换手越低越好。

换手率是一只股票活跃度的象征，本质上没有好坏一说。

换手率高代表资金活跃，也代表资金分歧很大，换手率低代表资金并不活跃，但分歧也很小。

股价出现短期上涨的情况，一定是资金活跃，同时因为股价上涨过快引发分歧，换手率一定很高。

股价出现长期上涨的情况，一定是长线资金锁仓，流动性筹码越来越少，换手率一定会维持在相对低位。

所以说，短线高位缩量就会出现调整，长线高位放量就会出现调整。

但是对于下跌，并没有换手率低好，还是换手率高好，这么一说。

下跌的时候，由于不断出现亏损，价格越低，愿意交易的筹码越少，理论上会长期保持低换手率。

但低换手率决定不了股价的上涨下跌，也不是资金没有分歧，特别统一，只能说明股票不受关注而已。

今天针对于换手率的问题，做一个详细的解释。

为什么短线一定要高换手率？

短线的炒作，一定需要高换手率，一旦缩量，就要面临调整。

这背后的逻辑并不复杂，需要明白几点。

1、没有资金愿意高位接盘做长线。

股价越长越高，换手率却减少，这说明有资金在获利的情况下锁仓。

锁仓无非是两种情况。

一种是抛不掉，因为跟风资金少。

另一种是长期看好，但这种情况几乎不存在。

所以，没有大资金愿意在高位接盘，然后做长线，这种傻的举动通常只有散户才愿意做。

特殊情况，一字涨停除外，正常情况下，高位换手率下降，都是没人接盘的信号，股价自然就会出现调整。

2、短线资金看上的是赚钱效应。

短线资金，进入一只个股进行炒作，动机只有一个，就是赚快钱。

既然是赚快钱，就一定会快进快出，带动整个换手率。

加上本身底部买入的资金，获利越来越多，抛售的冲动也就越来越足。

所以，股价在高位，一定是换手率越来越高的，这才是正常现象。

见利不走，根本不是短线资金的风格，尤其是在赚钱效应越来越弱之后。

3、同样的换手率需要更多的资金来推动。

即便是换手率不再增加，活跃的筹码都放在台面上做交易，需要的资金也是越来越多。

原因是股价上涨了，资金就要更多。

股价上涨一倍，即便换手率不变，需要的资金量也是翻了一倍。

更何况股价越高，抛售的意愿越强，换手率也就应该越来越高。

一只股票上涨个三五倍，需要的资金量至少是五到八倍，除非是长期资金介入，锁掉了一部分筹码。

这也就是为什么长线上涨，换手率可能会下降的原因，而短线炒作完全不可能。

4、资金最怕的不是不涨，而是没人接盘。

从资金的逻辑上来看，换手率是买卖交易资金进出的最直接体现。

对于资金来说，赚钱固然重要，更重要的是进得去出得来。

如果遭遇变故，资金没有能够赚钱，那么能够及时止损也是非常重要的一点。

并不是说所有大资金进入一只股票就一定能赚钱的，很多大资金操作失误，或者受到大盘影响，板块拖累，也是有可能会亏钱的。

亏钱不可怕，可怕的是没人接盘，资金出不来，大资金短线做成长线了。

短线的高换手率，或者说高成交量，是推动股价继续上涨的必要条件。

但凡是高位连续缩量，一定要见好就收，千万不要觉得缩量就是资金控盘，股票还会涨。

资金不会傻到一直买，股票一路涨，最后自己成了抬轿的，让散户赚钱，自己被套了。

短线交易，其实就是情绪交易，所有的理由最终成了资金借着情绪，把股价推升来赚钱的由头。

当情绪冷却，最终一定是一地鸡毛的，而换手率就是一个标志性信号。

为什么长线一定要低换手率？

很多人不解，为什么长线投资，或者说长期上涨的股票，一定要低换手率。

如果你仔细研究一下大白马股，就会明显发现，长期上涨的个股换手率确实都不高。

背后的原因很简单，股价长期上涨，浮盈较多，愿意做长线投资的就多，锁仓的比例自然也就大了。

而长期上涨的股票出现放量，只能说明有底部的筹码松动了，长线投资的资金想要下车。

这说明整个市场对于这只长期牛股的价格存在了一定分歧，这可能是估值的分歧，也可能是对于未来业绩预期的分歧。

所以，对于这时候的高换手率，我们同样要注意几点。

1、换手率水平与什么时候水平一致。

很多股民可能没明白这句话是什么意思。

这句话的意思就是，寻找换手率相同的价位。

比如一只长期大白马的日均换手率始终在1-2%，突然有一天换手率有5%，就要去寻找之前出现5%换手率的时间和对应的股价。

因为很有可能是当时买入的长线资金，在当下选择了获利了结，做了抛售的动作。

不是所有资金都是长期锁仓的，一部分是长线价值投资，一部分是价值投机，两者的举动是完全不一样的。

一个是等待价值的成长，一个是波段性的进进出出。

2、高换手率过后，股价是缩量，是否企稳继续向上。

高换手率过后，代表了资金的出逃，也代表了资金的接盘。

资金在一个相对高位的接盘，有可能是小部分的短线资金加上另一部分的长线资金。

所以股价是否缩量，成了判断这部分资金到底是长线还是短线的依据。

而股价是否继续企稳向上，成了判断趋势是否能延续，资金是否锁仓的标准。

换手率恢复到一个相对较低的水平，并且再度缓慢上涨，说明资金在分歧过后，又取得了统一。

如果成交量持续维持在高位，那么很有可能股价的分歧还没有结束，还会出现震荡，甚至下跌。

3、基本面是否出现了重大的变化。

基本面对于长期投资的股票来说，其实是很重要的。

很多股票出现大的换手率背后，其实是资金对于未来业绩预期的分歧。

所以当高位出现较大的换手率时，一定要关注基本面是否出现变化。

这是资金短期恐高的行为，还是长期已经对于这只股票不看好，从而做出的决定。

两者完全不一样，前一种可能会高抛低吸，后一种是离场后不会再介入了。

4、趋势是否出现了转变。

最后，就是趋势是否出现了转变，原本的上涨趋势，是否已经变成了下跌趋势。

一根巨量的阴线，是可以改变一只股票趋势的，这很正常。

当趋势被高换手率给扭转后，股价至少会经历阶段性的调整，是需要规避的。

直到股票的换手率再次稳定，股价再次稳定为止。

有时候，低换手率不是坏事，慢牛的白马不可能始终站在风口浪尖上，资金愿意锁仓，愿意等待其实是对的。

长线资金是没有情绪的，所以股价出现高换手率，一定会其中的原因，需要进行分析，然后才能做出判断，是去是留。

为什么下跌途中不看换手率？

股民最后的疑问，就是下跌时换手率大比较好，还是换手率小比较好？

这个问题，无解，因为都不好，或者说好不好和换手率没有任何关系。

股价在下跌过程中，往往是出现分歧，然后没有分歧，再出现分歧，再没有分歧，也就是跌涨跌涨的局面，换手率应该也是不断上上下下，但总体来说会偏小一些。

如果换手率不停地在减小，那是因为越跌越不愿意抛售。

如果换手率在不断放大，那说明股价都那么低了，还有资金愿意止损出局。

可以说低换手率应该是常态，高换手率反而很奇怪。

还有一些股票，在底部放出了天量之后，才出现了反弹，反弹的力度很强，但并不会走太远。

底部出现高换手率，背后同样有几种原因。

1、资金在底部出现较大分歧。

底部出现高换手率，真的是非常的不正常。

都是在股价底部了，为什么还会有那么多人愿意抛售。

这说明这只股票从基本面上是有分歧的，是有长线资金出逃的。

2、底部出现了较多短线资金介入。

底部出现了巨大的资金量，还能说明一点，就是短线资金的介入。

因为长线资金的介入，从来都不是轰轰烈烈的，更不会去接飞刀。

只有短线资金，觉得股价在一个安全区域，可以炒作，才会去接盘。

成交量大的好处，是短线资金能快速地拿到足够多的筹码，从而拉升股价。

问题是它们都是短线资金，拉升一定幅度后，并不会锁仓，想的就是怎么出来，怎么把股票抛掉，落袋为安。

所以这类股票出现放量反弹后，大概率还是会再度陷入调整之中。

3、温和换手率，股价出现上涨才是结束下跌的信号。

最标准的下跌确认结束的标志，一定是温和的换手率。

底部不会有太多的资金分歧，同样也是长线资金买出来的。

长线资金在底部收集筹码，加上部分短线资金的入场，让股价的换手率温和放大。

另一部分被套筹码开始获利，也逐步逐步地减仓，就形成了这种现象。

所以，下跌途中观察换手率，意义很小，要在一个所谓的底部出现后，观察换手率情况，才是有效的。

关于换手率，其实是一个很标志的信号，从某种程度上要比成交量更有用。

成交量只是资金的信号，很难关注到短线中线长线资金的分布，而换手率可以。

当然，在看换手率的时候，也要注意甄别真实换手率和虚假的换手率，切勿别被换手率给骗了。

读懂换手率，更好的理解资金逻辑，能够帮助我们在交易决策的时候建立依据，使得交易的成功率更高一些。