行业主题指数周报（华证指数）04/24-04/28

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本周市场涨跌不一，上证指数上涨0.67%，深证成指下跌0.98%，创业板指下跌0.70%。成交金额方面，本周北向资金呈净流出，全周流出65.75亿元。本周华证行业主题指数涨跌幅排名靠前的板块为华证通讯传媒、华证消费者服务、华证主要用品零售，涨跌幅排名靠后的板块为华证通信设备、算力基础设施、华证电子。

图 1：各大行业主题指数本周收益率排名

从PE估值情况来看，华证计算机、华证零售业、华证消费者服务等行业主题指数估值相对较高；华证有色金属采矿及制品、华证市政设施、华证电力设备等行业主题指数估值相对较低。

从PB估值情况来看，华证电力设备、华证食品、饮料与烟草、华证航空航天与国防等行业主题指数估值相对较高；华证银行、华证环保、华证非金属材料等行业主题指数估值相对较低。

同比上周，PE估值上升较多的为华证零售业，上升63.39%；PE估值下降较多的为华证食品、饮料与烟草，下降29.70%；PB估值上升较多的为华证消费者服务，上升12.24%；PB估值下降较多的为华证电力设备，下降13.11%。

同比上周，大部分行业主题指数的PE、PB中位数相对位置均有所下降。PE中位数相对位置下降幅度最大的为华证电信服务，PB中位数相对位置下降幅度最大的为华证环保。

表1：PE、PB估值分位表

华证行业主题指数本周收益

表2：华证行业主题指数表现（2023.04.28）

行业主题指数基金本周收益

以下列举了市场上一些具有代表性的ETF，这些ETF所对应的行业、主题重点与华证对应指数不完全一致。

本周绝对收益表现较好的行业主题ETF为华夏中证动漫游戏ETF；相对收益表现较好的行业主题ETF为华夏中证动漫游戏ETF，跑赢了基准指数（华证消费者服务）1.80%。本周绝对收益表现靠后的行业主题ETF为华夏国证半导体芯片ETF。

年初至今绝对收益表现较好的行业主题ETF为华夏中证动漫游戏ETF；相对收益表现较好的行业主题ETF为华夏中证动漫游戏ETF，跑赢了基准指数（华证消费者服务）53.17%。年初至今绝对收益表现靠后的行业主题ETF为南方中证新能源ETF。

表3：行业指数基金本周收益（2023.04.28）

超额= 细分基金收益 - 华证基准指数收益

数据来源：Wind、华证指数

行业主题ETF规模变化

表4：行业主题代表ETF近四周规模增长率（2023.04.28)

图2：近四周ETF份额同比增长率

近期，海外可以关注的是Global X即将推出的积极管理的Global X India Active ETF和Global X Brazil Active ETF，投资于在巴西或印度注册的、或与其有经济联系的公司，重点关注拥有宽阔的护城河、可能长期受益于宏观环境，并拥有管理者认为可能增加股东价值的管理方法和理念的公司。

本周总结

本周，传媒板块有一定资金流入，计算机、电子、电力设备等板块有较多资金流出。

本周，海外方面，美国银行业危机仍未消退，经济衰退预期升温，市场波动风险增加。国内方面，政治局会议确认经济运行良好开局，亦指出当前经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，经济持续向好的关键仍是恢复和扩大需求，后续或将出台促消费相关新政策，预计市场维持短期震荡、中长期向好趋势。

长期行业配置，值得关注的有政策预期推动下专精特新“小巨人”的主题性机会(专精特新)，高端制造板块（硬科技、半导体、新材料、智能制造、大飞机），高景气板块（高景气、新能源、光伏、绿电），TMT板块（元宇宙、数字经济），以及国家大的政策方向符合的“碳中和”内涵拓展（碳中和）。

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(华证指数)

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