今年以来，影响市场最大的事件就是美联储（FED）不断加息以对抗通胀，降低市场上的美元流动性，引发美国发生技术性衰退，以及新兴市场的海啸。

那么，究竟美联储是一个什么机构？

它们对于股市乃至全球市场，有多庞大的影响力？

为什么全球市场都公认美联储 是“最具影响力的央行”？

本文将介绍FED的架构、定位和职能，让读者对于FED有基本认识，从而对自己的投资有所帮助。

内容目录

FED（美联储）是什么？美联储(FED) 是怎么诞生的？美联储(FED) 的组织架构联邦准备理事会(Federal Reserve Board of Governors)联邦准备银行(Federal Reserve Bank)联邦公开市场委员会(FOMC)美联储(FED) 为何牵动全球市场神经美联储(FED) 的独立性总结

FED（美联储）是什么？

FED 的英文全名为Federal Reserve System，中文称为联邦准备系统、美国联邦储备系统，又称美联储。

美联储(FED) 是美国的中央银行，由三大机构组成，是全世界最具影响力的金融机构，负责维持美国货币政策与金融系统的安全性与稳定性。

美联储(FED) 是怎么诞生的？

为了有效控管金融系统，全球各大经济体都会设立专属的中央银行（Central Bank），透过调整货币政策（Monetary Policy）、调降利率、买卖外汇等手法，维持金融系统稳定。

一般来说，当经济活动过热、物价上涨时，央行便会采取紧缩性货币政策减少货币供给量，让经济活动降温以稳定物价水平，反之亦然。

中国的央行是中国人民银行。今年以来中国人行的货币政策与美联储完全相反，美联储在不断加息，控制通胀。中国则在降息以促进经济。与美联储同样背道而驰的发达国家央行还有日本央行。

视线转移到美国，央行的角色则由美联储(FED) 扮演。

说到美联储被建立的原因，就不得不提到在1907年爆发的美国银行危机。这场金融危机酿成美股暴跌、经济衰退、银行挤兑等憾事。最后由著名金融家摩根说服其他银行家往股市注资，这场危机才逐步稳定下来。

这场风波也让美国政府意识到，有必要建立专属的央行避免类似危机再度发生。因此到了1913年，美国国会通过《联邦准备法案》（Federal Reserve Act），进而创设美联储(FED)。

美联储(FED) 的组织架构

美联储(FED) 是由三大机构组成：

联邦准备理事会（Federal Reserve Board of Governors）联邦准备银行（Federal Reserve Bank）联邦公开市场委员会（FOMC，Federal Open Market Committee）

此外，美联储受到美国国会监督。

联邦准备理事会(Federal Reserve Board of Governors)

总部位于华盛顿特区的联邦准备理事会，算是FED 的首脑。理事会的职责如下：

监管12家联邦准备银行的运作每两周召开一次会议，讨论贴现率、存款准备率等

人事安排方面，联邦准备理事会一共由7位理事组成，包括主席和副主席在内，皆由美国总统提名，也必须获得参议院通过。同时，美联储理事，都兼任FOMC 成员。

联邦准备理事会主席的任期为4年，可以连任。但若主席遭到罢免，其他理事都必须同步退出，这是为了避免前主席凭借其影响力，架空新任主席。

2022年联邦准备理事会理事名单如下：

联邦准备银行(Federal Reserve Bank)

联邦准备银行的主要职能如下：

执行美联储(FED) 的决策监督美国银行业与和金融系统

根据《联邦准备法案》，美国一共划分成12个准备区，每一个准备区都设有一家准备银行，个别管理所属地区金融事务。2022年的名单如下：

值得一提的是，每间联邦储备银行的股权，都并非由政府独资持有，而是由公私部门共同持有。每家准备银行都有自身的董事会，由9名董事组成，其中3名由美联储任命代表公部门；其余6名则由管辖区内的会员银行选举产生，代表私部门。

上述12家银行里，纽约联邦准备银行算是主要成员，因他们负责公开市场操作，和持有资产最庞大。

联邦公开市场委员会(FOMC)

联邦公开市场委员会(FOMC) 主要职责是：

制定美国货币政策，包括设定准备金要求、贴现率等负责包括买卖政府债券在内的公开市场操作在经济增长、物价稳定之间拿捏平衡

此外，联邦公开市场委员会(FOMC) 会每年固定在华盛顿召开8次利率决策会议，决定随后的联邦基金利率（FFR）走向。所以，大家常常在新闻上看到“美联储升息”的动作，是由美联储中的联邦公开市场委员会(FOMC) 负责的。

FOMC 2022年的利率决策会议的开会日期如下：

至于人事安排，FOMC是由12位投票成员组成，其中7位是美联储理事；1位是执行货币政策的纽约联邦准备银行主席；另4位成员，则是其余11家准备银行主席每年轮流担任。

FOMC 的主席是由联邦准备理事会的主席担任；副主席的位子，则由纽约联邦准备银行主席坐上。

美联储(FED) 为何牵动全球市场神经

虽然美联储(FED) 主要服务美国市场，所作出的决策都以美国经济与金融、物价稳定性为主要考量，但由于美国是全球经济实力最强的国家，且美元是全球流通货币，因此FED的一举一动，都会受到各国投资者关注。

比如，美国股市周三大幅上涨，就是因为此前 7 月份通胀数据有所缓和，促使人们认为美联储可能会选择逐步降低未来的加息幅度。

剔除波动较大的食品和能源价格的核心 CPI 持平于 5.9%。7 月环比增长 0.3% 小于 6 月 0.7% 的月增长。

投资者预计美联储将在 9 月加息 50 个基点的可能性接近 60%，而不是大幅度加息 75 个基点。

美联储(FED)的独立性

到底谁能全盘掌控美联储(FED) ？其实，美联储(FED) 算是独立机构，因他们做出的决策，都只是从经济和金融稳定出发，不用得到总统或是政府的批准。

换句话说，美联储(FED) 不隶属于任何部门或机构，但依然受到国会监督，例如联邦准备理事会每年需要针对货币政策的目标与落实进展，向国会报告两次；美联储主席的任命，也需要得到国会的批准。

事实上，美联储(FED) 的机构比全球央行来得复杂，也是为了避免被个别人士或集团控制，维持其独立性。

总结

虽然美联储(FED) 是美国央行系统，但其一举一动，无不牵动全球投资情绪。同时，各大经济体货币升贬值，都很看美联储(FED) 脸色。

因此，无论是买卖美股还是A股，投资者都必需留意美联储(FED) 最新动向，为自己的部署趋利避害！