2022年A股动荡行情收官，华林证券资管主动权益管理表现突出

 

文/王媛媛

伴随着2022年最后一个交易日的结束，A股也结束了动荡而又艰难的一年。

在市场缺乏结构性大行情的这一年，抗风险和控制回撤的能力，成了不少投资者评价资管或基金产品的重要指标。

例如华林证券资管的代表产品“满天星申瑞集合资产管理计划”，成立于2019年3月27日，投资业绩大幅超越同期指数比率。产品整体波动性较低，抗风险回撤能力较强。

而正是因其相对较优的收益表现，以及在过去一年动荡行情下呈现出的回撤控制与相对较低波动的特性，该项资管计划在一年期权益类产品中，算得上突出，近期更是一举斩获2022年度“一年期股票多头型金牛资管计划金牛奖”与“一年期权益类产品英华奖”双料大奖，也是实至名归。

满天星系列资管计划表现突出

2016年以来，华林证券资管推出了满天星系列的3只产品，分别是满天星1号集合资产管理计划和满天星京诚集合资产管理计划、满天星申瑞集合资产管理计划，分别对应的是成长型和平衡型策略权益产品。

上述资管计划的陆续推出，也是华林证券资管在资管新规之后，布局主动管理的探索。

据华林证券介绍，“华林证券满天星申瑞集合资产管理计划”作为部门2019年推出的旗舰权益产品，产品成立超过三年，期间经历多次市场轮动以及由于板块分化带来的牛熊转换，在绝对收益方面，均能以坚持绝对收益理念，通过市场考验，成立以来均逐年保持正收益，给投资人带来良好的投资体验。

相对收益方面，对比同类产品，成立以来产品长短期排名均为市场前10%，好于同期主要市场指数，产品整体波动性较低，抗风险回撤能力较强。

目前，华林证券资管的满天星系列资管计划，由隋江波和庞福栋两位投资经理主要管理。

据华林证券介绍，两位投资经理，先后在国内知名公募私募工作过，投资经验丰富，尤其是在应对复杂市场环境中能够有效的考虑风险与收益的关系，相比同类产品，优点在于能够非常有效的控制回撤，在市场环境较差的年份中也有较大概率获得正收益，这是华林证券资管产品的优势。

对于如何做好主动管理产品，华林证券认为主要有三点：

首先，权益投资团队的投资体系建立在正确的方法论上，目前产品的核心策略是基于多策略的逆向投资体系，逆向投资是产品长期能够实现复利的关键，也是投资策略取得较好业绩的核心；

其次，投研团队经过多年磨合，信仰一致，配合默契，能对市场中主要的投资机会进行有效的把握，团队比较成熟；

最后，团队坚持在能力圈内进行投资，把握好能力范围内的机会，也是长期能做好的法宝。

“我们采用基于多策略的逆向投资体系，擅长在优质公司中的情绪低点寻找积极的因素。在选股上，团队坚持在能力圈内进行投资，在300-500只优质的公司中进行跟踪研究，寻找投资机会。对于选股框架，采用自上而下与自下而上相结合的方式，尤其擅长在在自上而下的核心矛盾驱动下，去寻找熟悉的个股进行投资，这种管理能力来源于熟悉，对基本面的深度覆盖上，长期的跟踪研究是能创造价值的。”华林证券资管投研团队称。

此外，满天星权益产品采用SR系统进行投资，经多年积累自主开发的策略、交易及技术为核心，建立组合稳定系统。仓位管理上，根据市场波动灵活配置仓位和品种，保证股债配比均衡，有效保障产品抗风险能力。投资策略方面，基于多策略的逆向投资，信仰在关注度较低的领域寻找机会，核心在于寻找可能改变市场预期的变量；从多种角度寻找变化，无行业及成长价值偏好，能有效应对当下复杂多变的市场环境。

主动管理能力显著提升

华林证券表示，公司自取得客户资产管理业务资格以来，经过多年不懈努力，在资产管理能力、业务发展规模、产品建设体系都实现了跨越式发展。特别是资管新规以来，华林证券资管一直坚定的执行主动管理转型战略部署，践行“长期稳健持续收益”的投资理念，致力于通过客观、系统、持续的研究，跟踪、发掘各类金融资产的价格周期，构建投资于不同类型金融资产的投资方式，力求获取超额收益。同时，注重市场趋势变化及投资时机选择，坚持以获取绝对投资收益为目标。

在发展资产管理业务方面，公司坚定落实精品化的主动管理战略布局，力图打造行业内独具特色的资管业务品牌。同时，继续保持和发扬原有固定收益类产品和权益类产品和投资研究的优势，形成具有“稳健特色”的资管业务品牌和服务。

在投研和客户服务方面，公司则坚定运用科技手段，坚定执行公司互联网战略，使资管投研决策、客户服务、业务管理与金融科技相结合，将继续升级和优化服务内容和产品业绩，提升客户的体验和服务水平，铸造符合客户预期的核心产品和竞争能力。

华林证券表示，公司的权益投资、固收是传统强项，所有主动管理产品的业绩都表现优异和稳定。

“目前公司的权益产品，实现多年连续正收益，能够承受各类市场风格的冲击，具有较好的中长期复合收益水平，虽然有一定的波动，但是投资人中长期能够获得较高回报的产品类型。权益产品投资上采用多策略逆向投资。多策略选股可防范组合在单一方向过于集中，从而保障组合的稳定性和持续性；坚持逆向投资，重视底部品种的修复机会，即使在市场快速下行的阶段，也可为组合提供净值保障。固定收益产品净值稳定增长，采用长短周期结合策略，在市场大幅波动时依旧保持良好增长态势。”华林证券称。

华林证券表示，华林资管团队将以激情活力和创新精神不断奋进，创设满足客户需求的丰富产品线，通过不同类型的权益类、固定收益类、FOF类产品组合，匹配不同投资者的财富管理需求。同时注重在实际运作中，根据客户实际情况，从委托期限、收益预期、风险承受能力、投资限制等多角度出发，为客户量身定制投资方案，运用科学的投资目标管理体系，满足客户对资金的安全性、流动性、收益性等综合要求，继续为客户提供专业的资产管理服务。

（本文仅供参考，不作为投资建议）

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