社科院金融所张明：房地产的高收益资产时代已终结周迅半裸人体模特画曝光，一幅卖184万！

 

中国社科院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任张明

11月22日，首届"人居创新者大会”于广州、北京同步举行。中国社科院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任张明在会上表示，2023年我国可能会实施更具扩张性的财政政策；货币政策方面，则有进一步降息的可能。同时，相关机构对房地产信贷政策监管的放松，或有助于稳住房地产投资下行的趋势。

2022年10月，国内投资、消费和出口相关指标都有转弱趋势。公开资料显示，1-10月间，全国固定资产投资同比增长5.8%，比1-9月回落0.1个百分点；10月，社会消费品零售总额同比下降0.5%，增速在时隔四个月后再次出现负增长；10月，货物进出口总额35515亿元，同比增长6.9%。其中，出口20691亿元，增长7.0%，相比9月下滑3.7个百分点。

在此情况下，张明判断今年全年的GDP增速可能在3.5%左右。明年，随着政策进一步的放松，经济增速可能会回到5.5%左右。“我们的判断是明年年初两会前后，我们的宏观政策还会有新的一些放松。”他说。

张明同时提及，宏观政策的放松包括更具扩张性的财政政策，比如2023年全年的财政赤字占GDP水平可能会再度提高，譬如说到3.5%；二是2023年专项债的规模可能会进一步放大，譬如说到5万亿人民币；三是不排除明年中央重新发放特别国债的可能性；四是为了鼓励地方政府去积极参加基建投资，也有可能会暂时放松对地方隐性负债的监管。

货币政策方面，张明认为，2023年可能会进一步降息，监管机构也会对商业银行进行新的窗口指导，来鼓励其多对实体企业发放贷款。

近期，相关机构对房地产信贷政策的监管出现了明显的放松，比如继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，市场将之称为“第二支箭”。随后，央行、银保监会出台“金融16条”促进房地产市场平稳发展。张明表示，虽然不能期望地产投资像过去那样很快强劲的反弹，但是有助于稳住房地产投资下行的趋势。“在部分需求还比较旺盛的地区，我们也有望看到房地产投资的触底反弹。”

张明认为，房地产作为高收益资产的时代已经终结了。未来的五到十年间，房地产行业会有两个分化：一是城市之间的房地产市场的分化，二是房地产行业内部的分化。前者指标是年轻劳动力的流向和优质公共品（例如好学校、好医院）的分布。而后者指的是开发商内部的分化。“未来五到十年，中国房地产开发商市场集中度迅速提高是大概率事件，这意味着未来大量中小开发商会破产倒闭，或者转行。”张明说。此外，其还表示，未来五到十年中国房地产行业的市场化程度会显著下降。

而中期来看，房地产行业将由增量为主转为存量为主，房子也将会从满足普通居住功能为主转为满足多样化的居住需求。而相对高层次的消费者将会更加关注居住的科技和绿色属性。

作者｜詹方歌