“抢钱”的Pre-IPO模式是什么？VCPE这些有何区别？

 

我们经常会听到天使投资，VC，PE这些词，它们是什么意思有何区别？今天就来给大家介绍下。

天使投资看眼光！风险大回报高

天使投资，也被称为商业天使，或者非正式投资。天使投资的对象几乎没有约束，只要有一个很好的idea，一份项目书，加上一两位创始人，就可以拿到天使投资，然后开始创业。天使投资主要基于对人的信任而投资，团队靠谱很重要。

在这个时候，公司产品停留在概念阶段，投资的钱就是用来发展公司，天使投资人期待得到长期回报。不过风险很大。天使投资的金额一般也较小，一般都在500万（人民币）以下。

著名的天使投资案例有美国的谷歌公司，在创业初期曾得到施瓦辛格等名人的天使投资。今天，投资谷歌的天使投资人得到的回报在万倍以上。

VC拼的是判断！看中潜力公司

VC，就是风险投资，又称为创业投资。主要是为一些初创或者步入正轨前期的公司提供资金支持，由此取得该公司的股份。接受风投的公司一般发展势头好，团队齐全，有长期发展潜力，风投公司通过长期持有该公司的股票期权，获得长期回报。

中国著名的网络公司都是依靠风险投资才获得成功，腾讯、百度、盛大、搜狐都曾获得美国风险投资的资金支持，阿里巴巴在1995年获得软银的风险投资。

PE就看资源！抢钱的节奏

PE，中文译作私募股权投资。从概念上讲，对于任何不在股票交易市场自由交易的投资，都可以看做是私募股权投资，发生于公司成熟阶段，主要抢滩Pre-IPO类型的公司。PE看中的是项目的盈利能力，图的是快进快出。通常提供必要的资金和经验帮助企业完成IPO所需要的重组架构，提供上市融资前所需要的资金，按照上市公司的要求帮助公司梳理治理结构、盈利模式、募集项目，以便能使其至少在1-3年内上市。

由于私募股权向少数机构或者个人募集，门槛高，几乎不涉及公开市场，所以交易细节也无需披露。其主要通过三种方式退出并获得投资回报：首次公开发售股票（IPO），出售公司或与其他公司合并，或是对公司进行资本重组。

不论中美，私募股权基金都是非常赚钱的，尤其是投资于Pre-IPO的基金。在欧美香港，这块市场发展非常快，高盛摩根等投资组合中，Pre-IPO投资是重要组成部分。因为发展势头太好，美国私人股权投资公司黑石集团在2007年登陆纽交所。在国内更不用说，公司只要上市，在P/E这个高阶估值体系，Pre-IPO基金就是抢钱的节奏，这种上市前突击入股需要各种“能量”。

正由于风险小，回报高，回收也快，很多高净值人群，杠杆收购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等都热衷投资这类项目。如果说天使投资拼的是眼光，VC拼的是判断，那么PE拼的就是资源！