【天风研究·固收】转债日报（2023-04-24）

作者：三青时间：2023-04-28 阅读数：人阅读

转债交易情况

上周五上证指数收于3301.26点，较前一交易日下跌1.95%；中证转债收于405.45点，较前一交易日下跌0.87%。涨跌幅居前三个券分别为永鼎转债(9.97%)、特一转债(5.55%)、万兴转债(5.38%)；涨跌幅居后三个券分别为蓝盾转债(-17.87%)、汉得转债(-7.36%)、永和转债(-7.03%)。

（资料来源于WIND）

条款触发公告

【奕瑞转债】【冠宇转债】【法本转债】开始转股

下修公告：

【健帆转债】下修结果：自2023年4月24日起转股价格由89.51元/股调整为62.38元/股。

不下修公告：

【威派转债】自2023年7月22日重新起算，若再次触发下修将重新审议。

【拓普转债】自2023年7月25日重新起算，若再次触发下修将重新审议。

可能满足下修条件：

【超声转债】已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%。

回售：

【鹤 21 转债】回售申报期为2023年4月27日至2023年5月8日，回售价格100.22元人民币/张，回售资金发放日为2023年5月11日。

（资料来源于WIND）

一级市场公告

【思进智能】预案

【金钟股份】【湘油泵】【神州数码】【华康股份】【豪鹏科技】受理

（资料来源于WIND）

二级市场公告

【福斯特】2022年报：营收188.77亿元，同增46.82%；归母净利润15.79亿元，同减28.13%。

2023一季报：营收49.13亿元，同增26.48%；归母净利润3.64亿元，同增7.46%。

【立昂微】2022年报：营收29.14亿元，同增14.69%；归母净利润6.88亿元，同增14.57%。

2023一季报：营收6.32亿元，同减16.40%；归母净利润0.34亿元，同减85.53%。

【航天宏图】2022年报：营收24.57亿元，同增67.32%；归母净利润2.64亿元，同增32.06%。

【拓普集团】2023一季报：营收44.69亿元，同增19.32%；归母净利润4.50亿元，同增16.67%。

【烽火通信】2022年报：营收309.18亿元，同增17.38%；归母净利润4.06亿元，同增40.60%。

【广大特材】2022年报：营收33.67亿元，同增23.02%；归母净利润1.03亿元，同减41.55%。

2023一季报：营收8.63亿元，同增30.24%；归母净利润0.73亿元，同增247.50%。

【长城汽车】2023一季报：营收290.39亿元，同减13.63%；归母净利润1.74亿元，同减89.34%。

【江苏金租】2022年报：营收43.46亿元，同增10.29%；归母净利润24.12亿元，同增16.36%。

2023一季报：营收12.11亿元，同增12.98%；归母净利润6.80亿元，同增10.38%。

【珠海冠宇】2023一季报：营收23.77亿元，同减20.89%；归母净利润-1.40亿元，上年同期盈利0.51亿元。

【泉峰汽车】2022年报：营收17.45亿元，同增8.03%；归母净利润-1.54亿元，上年同期盈利1.22亿元。

2023一季报：营收4.46亿元，同增9.58%；归母净利润-0.99亿元，上年同期盈利0.18亿元。

【伟明环保】2022年报：营收44.46亿元，同增3.66%；归母净利润16.53亿元，同增3.01%。

【世运电路】2022年报：营收44.32亿元，同增17.90%；归母净利润4.34亿元，同增107.01%。

2023一季报：营收10.15亿元，同增3.84%；归母净利润0.75亿元，同增58.87%。

【聚飞光电】2022年报：营收22.62亿元，同减4.62%；归母净利润1.88亿元，同减30.74%。

2023一季报：营收5.37亿元，同增5.79%；归母净利润0.58亿元，同增11.11%。

【大元泵业】2022年报：营收16.78亿元，同增13.05%；归母净利润2.61亿元，同增77.12%。

2023一季报：营收3.62亿元，同增40.08%；归母净利润0.60亿元，同增127.42%。

【精测电子】2022年报：营收27.31亿元，同增13.35%；归母净利润2.72亿元，同增41.36%。

2023一季报：营收6.01亿元，同减0.39%；归母净利润0.12亿元，同减58.20%。

（资料来源于WIND）

可转债、可交债相关产品价格走势

基础工业大宗产品价格走势：原油、炭黑、铁矿石、钢铁

原油：4月23日（周日），受助于欧洲经济数据表现强劲与亚洲能源需求向好，油价走高，但加息前景不确定性限制涨幅，国际油价小幅上涨。4月21日国际原油收盘：美国WTI原油05期货收涨0.58美元，或0.75%，报77.87美元/桶；布伦特原油06期货收涨0.56美元，或0.69%，报81.66美元/桶。SC期货主力合约收盘报558.9元/桶。后市预测：英国的48小时罢工行动将打击石油和天然气运营商，叠加地缘局势的不确定性，油价或上涨。适逢周末，WTI期货价格、布伦特期货价格暂无新的结算价。（百川盈孚）

炭黑：市场综述：4月23日，炭黑市场价格承压下调，N330主流商谈价格暂时参考7600-8600元/吨，市场均价较上一工作日下调250元/吨，场内商谈重心向低位靠拢，市场新价待定。煤焦油市场价格延续下行，今日东北地区招标结果下行，后续主产区具体价格走势静待招标结果指引，炭黑成本端支撑有限。炭黑行业开工存在下行风险，场内供应可能略有减少，不过整体上仍然充足。下游市场走势一般，市场氛围主观望，目前炭黑原料价格不断走低，炭黑市场价格承压下调，下游询盘谨慎，压价心态仍存，市场走势僵持不减，综合来看，炭黑市场价格向低位靠拢。（百川盈孚）

钢铁：市场综述：2023年4月23日国内建筑钢材市场价格价格承压下行。截止目前，HRB16-25螺纹钢现全国市场平均价格3984元/吨，较上一日价格下跌73元/吨。现阶段金融面的震荡运行导致市场需求不稳当且难以持续，同时对市场情绪影响较大，商家积极降库减少压力，市场价格难以上行，加之受周五黑色系期螺夜盘持绿下挫影响，贸易商操作心态显悲观，整体交投氛围冷清。综上所述，故今日国内建筑钢材价格承压下行。后市预测：受宏观经济面以及整体需求影响，金三银四基本落空，市场情绪较低，且雨季影响开工进度，市场交投氛围也较差，但考虑到临近五一节假日，终端或将有集中采购期。预计明日建筑钢材市场价格或将盘整运行，调整幅度在10-20元/吨。（百川盈孚）

基础化工产品价格走势：纯苯、液氯、聚乙烯

纯苯：下游市场方面后市预测：适逢周末，WTI期货价格、布伦特期货价格暂无新的结算价。纯苯港口进口纯苯到货预期上调，国内纯苯生产装置暂无装置检修计划，下游按需备货，纯苯场内供需表现良好，预计明日国内纯苯市场行情小幅上涨，华东现货主流价格预计在7350-7450元/吨。（百川盈孚）

液氯：2023年4月23日，中国液氯市场均价为68元/吨，较上一工作日市场均价持稳，国内液氯市场低位盘整，场内交易氛围淡稳。预计短期内国内液氯市场或有上涨可能，山东地区市场货源供应量持稳，临近五一假期下游不乏有逢低备货情绪，对液氯需求增加，后期价格或有上涨可能。周边地区或受山东地区影响明显，价格或有跟涨可能。预计山东地区液氯槽车补贴运费价格维持在（-200）-（-100）元/吨之间波动。预计华东地区液氯槽车出厂价格维持在（-300）-500元/吨之间波动。（百川盈孚）

聚乙烯：4月23日，国内PE市场价格暂稳，PE均价8120元/吨，变动0元。国际经济形势引导原油价格上涨，国际原油收盘价格小幅上涨，国内期货今日暂无指引，市场价格窄幅调整，目前贸易商出货为主，上涨幅度不多，下游多按需采购，交易情况平平，业者心态看平，两油厂商目前报价窄幅调整，当前实盘侧重商谈。后市预测：今日聚乙烯市场价格个别调整，幅度区间在20-150元/吨，午盘较上工作日价格调整，未开盘下部分贸易商稍涨报价，成交情况仍显一般。供应方面，厂家停车检修计划正常进行，供应压力缓解有限，需求方面，下游需求跟进放缓，销售商仍让利促成交，预计明日PE市场价格上涨，市场平均价格预计上行50元/吨。（百川盈孚）

化纤、维生素价格走势

化纤：市场综述：4月23日，涤纶长丝市场价格稳定，POY150D/48F市场均价7650元/吨，FDY150D/96F市场均价8300元/吨，DTY150D/48F市场均价8950元/吨。涤纶长丝市场价格稳定，隔夜油价止跌反弹，成本端存一定利好支撑，但受需求面疲软拖累，今日涤纶长丝企业多报价稳定，个别企业优惠放大，市场成交重心无明显波动，下游用户多持观望心态，场内实单跟进较为缺乏。下游市场方面：截至4月20日江浙地区化纤织造综合开机率为52%。需求面的负反馈有增无减，织机开机率下滑速度加快。（百川盈孚）

维生素：后市预测：今日维生素市场暂稳整理。上游原油、天然气价格涨跌互现，利好支撑偏弱。近日近日有厂家硝酸B1报价提至120元/公斤，市场关注上升。烟酰胺目前供应紧张，原料短缺问题未能得到解决，市场报价延续涨势。维生素下游需求整体清淡，终端客户多持价观望，厂商出货情况一般，市场缺乏明显利好支撑，近期维生素市场价格以弱势维稳为主。综合来看，在市场需求情况影响下，目前维生素报价稳定，价格波动0-5元/千克。（百川盈孚）

化肥、饲料价格走势

磷酸二铵：2023年4月23日，二铵市场弱稳运行，二铵市场均价3715元/吨，较上一工作日持平。原料方面，合成氨市场震荡偏弱，国产硫磺价格下行，磷矿石市场以稳为主，上游市场延续弱势，二铵成本价格重心下行。目前二铵市场行情偏弱，需求进入阶段性淡季。春耕主流地区东北市场二铵企业方面发货基本结束，基层剩少量需求，交投情况不佳。国内其他地区市场同样较为清淡，下游贸易商对后市信心不足，操作较为谨慎。中国出口离岸价为530-550美元/吨FOB。后市预测：原料方面，硫磺市场预计弱稳运行，合成氨市场预计走势欠佳，磷矿石市场预计盘整为主，上游市场预计稳中向下，二铵成本支撑持续减弱。未来夏季玉米肥对二铵需求有限，加之原材料目前波动仍然较为频繁，下游贸易商观望为主，参市情绪不高。另外据市场反馈部分厂家已有停车检修计划，市场供应预计有所减少。综合来看，二铵市场利好有限，预计明日二铵市场以稳为主，价格区间或将在3680-3720元/吨，还需要持续关注下游需求情况、成本动向及进出口情况。（百川盈孚）

菜粕：市场综述：4月23日，菜粕价格为3086元/吨，较上一工作日价格下调15元/吨。今日郑州菜粕期货低开。国内榨企开机水平处于偏高位置，菜粕供应量充裕，然下游走货量难提，场内实际成交有限，打压持货商心态。同时豆粕市场利空居多，价格低迷，拖累菜粕价格走势。综合来看，菜粕市场利空因素居多，今日价格偏弱运行。后市预测：近期国内菜粕供应稳量，但下游需求支撑偏弱，叠加豆粕市场拖累，价格上涨乏力。供需博弈下，预计明日菜粕价格偏弱运行，价格在3100-3200元/吨之间。（百川盈孚）

豆粕：供应方面：上周国内大豆压榨量159万吨，比前一周增加21万吨，比上月同期增加6万吨，同比增加18万吨，比近三年同期均值增加5万吨。（百川盈孚）

有色金属价格走势：铜、铝、铅、锌、锂

铝：4月23日，今日休市。（百川盈孚）

铅：进口方面，受宏观加息预期以及国内终端消费疲弱影响，内外期铅震荡运行，本周沪伦比值回落，平均值为7.14。进口窗口持续关闭，现货市场成交清淡，进口矿大多以执行长单为主。国内方面，本周铅精矿加工费维稳运行。近期各地矿山开工相对稳定，但由于多数基本按计划生产，且国内外矿山新增产能有限，导致整体矿端供应偏紧。而原生铅除个别炼厂常规检修外，多数仍维持正常生产，原料库存储备1个月左右。后市预测：据百川盈孚统计，上周铅精矿主流港口黄埔港少量到货，环比增加0.2万吨。而国内矿山近期出矿量相对稳定，整体产出有限。炼厂方面，除部分炼厂常规检修以及因原料库存偏紧导致产量有所下滑外，多数原生铅厂家维持正常生产，但增减相抵后，整体来看4月原生铅产量或转为降势。预计短期铅精矿国产TC暂稳运行。（百川盈孚）

锌：后市预测：目前国内矿企多按计划正常生产，内蒙古地区大型矿山短期无检修计划，个别企业预计后续产量将小幅上调。据百川盈孚统计，上周锌精矿主流港口以提货为主，仅锦州港有少量货源到港。预计在市场货源趋紧的情况下，个别地区或会持续小幅下调，但短期内不会波动太大。（百川盈孚）

锂：金属锂价格持续下跌情况下，下游需求未见回暖，多入市询盘采购，但观望情绪浓厚，买涨不买跌心理持续，抑制备货意愿及采购量，多保持刚需小单跟进维持生产，且下游采购方压价情绪持续，厂家挺价意愿明显，供需双方激烈博弈中，使得金属锂市场价格降价幅度远超于原料端。金属锂市场疲态不改，整体成交弱势，供需矛盾依旧存在，市场价格下跌的趋势可能会持续一段时间。预计短时间内金属锂市场价格或将继续走跌，幅度在0-10万元/吨。（百川盈孚）

造纸业价格走势：木浆、白板纸

木浆：后市预测：当前处于传统消费淡季，市场需求不足下现货价格偏弱运行，纸浆期货主力依旧保持偏空状态，预计短期木浆现货价格持续弱势。（百川盈孚）

白板纸：4月23日，中国白板纸市场均价3737元/吨，较上一工作日持平。近期国内灰底白板纸市场价格底部震荡调整，终端需求持续低迷，交投氛围冷清，成交重心连续下滑。从产业链结构上来看，下游维持观望态度，补库意愿偏低，原纸库存整体向上游堆积，供需基本面矛盾进一步加大，白板纸市场价格呈阶梯式下滑趋势。当前纸厂为缓解库存压力，停机检修情况陆续增多，然而淡季行情下市场需求难有起色，且原料废纸价格区间震荡，成本面无利好支撑，业者看空心态依旧。后市预测：目前白板纸市场延续弱势运行，因终端需求恢复不及预期，经销商及印厂整体订单表现不足，下游接盘意向较低，白板纸市场价格承压下行。预计4月下旬白板纸市场维持弱势运行，纸价仍存下行可能。（百川盈孚）