文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）

第一步：规划手里的钱

上一篇中，我们介绍了，通过基金投顾组合来打理家庭资产，是比较省心省力的。具体该怎么做呢？

方法很简单，主要有三步：

• 规划手里的钱。

• 存量资金按照“100-年龄”来配置。

• 增量资金做定投。

通常来说，我们手里的钱，可以分为两部分：存量资金、增量资金。

• 存量资金，说的是我们家庭中已经有的资金，比如过去这些年的积蓄。

• 增量资金，则是新增收入，如工资，是未来会拿到的钱。

对不同的家庭来说，这两类资金的占比不同。

• 如果刚工作不久，通常没有太多存量资金，但未来的新增收入会比较多，并且如果工作努力，薪水还能往上涨。

• 如果已经退休，那家里的存量资金比较多，增量收入如退休金，对家庭总资产的影响就不太大了。

两部分资金，都需要打理。

第二步：存量资金：100-年龄

存量资金的资产配置，通常有两种策略，

• 一种是目标风险策略；

• 另一种是目标生命周期策略。

目标风险策略

首先，我们来看目标风险策略。

有的投资者风险偏好比较稳定，也能长期接受一定的风险，就可以设置一个固定的比例，来配置股票资产和债券资产。

例如，股债比例为50∶50，即股票资产和债券资产各配置一半，长期保持固定比例。

此外，还有一些经典的比例，比如80∶20、70∶30、60∶40等。

股票比例越高，长期收益和风险越大。

随着股市涨跌，配置好的资产比例会发生变化。可以通过定期再平衡，或当股债比例偏离较大时再平衡等方式，让股债恢复初始比例，达到“低买高卖”的效果。

目标生命周期策略

接下来，我们来看目标生命周期策略。

根据“100-年龄”，来分配股票资产和债券资产的比例。

例如年龄为40岁，就可以：

• 分配60%的资金到股票基金。

• 分配40%的资金到债券基金。

要注意的是，参与分配的资金，得是至少3-5年不用的闲钱。

年轻时，资金量虽小，但抗风险的能力较强，可以配置更高比例的股票资产；

年纪变大后，抗风险能力变弱，需要配置更高比例的稳健资产。

不过通常到了70岁之后，股票比例就不再继续下降了。

也就是说，家庭资产，至少保持30%的股票资产，是比较合适的。

目标生命周期策略如下图所示：

目标生命周期策略，更适合普通投资者

螺丝钉个人更喜欢目标生命周期策略。很多养老FOF，使用的也是目标生命周期策略。

目标风险策略虽然也不错，但需要先了解自己的风险偏好。

很多投资者，特别是新手投资者，是无法准确判断自己的风险偏好的。

人往往过度自信。

心理学里就有一个经典案例：大部分司机，都认为自己的驾驶水平超过平均值。

这种现象也出现在了投资领域。

之前有机构调查发现：超过九成的人，认为自己的金融知识水平，高于或等于同龄人的平均水平。

所以投资者需要真正经历过市场波动，积累一定的市场经验之后，才能对自己的风险承受能力有更正确的认识。

而目标生命周期策略，参考的因素是年龄，这个不会算错，更容易得出资产配置比例，所以这个策略更适合普通投资者。

大家可以按照自己的年龄，计算可以配置多少比例的股票基金和债券基金。

好品种+好价格

接下来，就可以按照“好品种+好价格”的方法来进行投资。

▼好品种

挑选自己认可的股票基金投顾组合、债券基金投顾组合。

因为投顾组合会帮助做好分散配置、自动调仓再平衡等，所以投资者只需要看投顾组合的策略自己是否认可。

▼好价格

对于股票基金来说，需要等待市场进入便宜的阶段，例如螺丝钉星级进入4～5星级时，再开始配置。

也有朋友问，这样一笔资金配置好了之后，将来怎么取用呢？

取用资金，可以优先从债券基金里进行取用。

然后每隔5～10年，根据年龄的变化或者市场估值，重新分配股票基金和债券基金的比例。

第三步：增量资金：定投

增量资金的投资，一般采用定投的方式。

定投跟工资现金流非常契合。

其实，很多上班族已经在实践定投了：每个月发工资，有一部分就是用定投的方式，投入五险一金，一直定投到退休。

另外，如果有房租等现金流，或者本身是企业家，有企业的盈利现金流，也可以用定投的方式来投资。

上班族，每个月要拿出多少钱来定投呢

对大多数人来说，新增收入不可能100%用来投资的，毕竟生活也要花钱。

之前有一个调研报告显示，对一般投资者来说，新增收入的20%用来定投，是比较正常的比例。

每个月工资到手，先拿出20%用来定投。剩下的再用来花，这样避免自己管不住手成为“月光族”。

定投的这部分资金，需要做好至少3～5年不用的准备。

当然也有“狠人”。

例如巴菲特的师兄——全球投资大师邓普顿。

年轻的时候，邓普顿和他的妻子，会把50%的收入省下来用来投资。

之前《定投十年财务自由》里给大家介绍过一对夫妻，也是省钱高手，他们能节约下50%的资金用来投资，积累资产。

一共用了10年的时间，就实现了财务自由，达成了他们40岁前退休的目标，开始环游世界。

省出的投资资金占全部收入的比例叫作“储蓄率”。

只不过，

• 没有投资能力的人，会直接储蓄；

• 有投资能力的人，可以投资股票基金等长期收益更高的资产。

像上文两个例子中的50%储蓄率有点高，可能会影响生活质量。

通常来说，20%储蓄率，就算不错的比例了。

定投什么品种呢

股票基金波动比较大，长期收益较高，更适合使用定投的策略。

只不过，定投也需要选择低估区域。

如果市场处于4～5星级便宜的阶段，可以定投股票基金投顾组合。当然这部分资金也需要至少3～5年不用。

如果市场比较贵，进入1～3星级，则可以暂时定投债券基金投顾组合。

等到之后出现4～5星级机会的时候，再投资股票基金投顾组合。

三步帮你做好家庭资产配置

接下来我们以一个具体案例来讲讲如何做家庭资产配置。

王先生今年40岁，有20万元的长期不用的存款，每个月还有2万元的工资收入。

如果持有现金，是跑不赢通货膨胀的，那他怎么打理好手上这些钱呢？

按照上面介绍的方法，可以分为三个步骤：

▼第一步：规划手里的钱

存量资金20万元，增量资金每月2万元。

▼第二步：存量资金按照“100-年龄”来配置

年龄为40岁，所以，

• 分配40%的资金到债券基金，即8万元。

• 分配60%的资金到股票基金，即12万元。

8万元，一次性买入债券基金投顾组合。

12万元，等待市场4～5星级，投入股票基金投顾组合。

如果投资经验比较丰富，可以在市场处于4～5星级的时候，一次性投入。

如果投资经验不多，担心市场的波动风险，那么在4～5星级分批投入会更稳妥。

也就是说，每周投入6000元，20周就可以完成配置。

▼第三步：增量资金定投

可以拿出每个月工资收入的20%，也就是4000元，来进行定投。

当然，具体的比例因人而异，如果能存下更多的钱，也可以提高比例。

在4～5星级定投股票基金投顾组合。

1～3星级定投债券基金投顾组合。

如下图所示：

还有一个小技巧。

在投资之前，最好将自己的投资计划，写在纸上，而不是凭感觉投资。主观的感觉，很容易犯错。

列在纸上的投资计划，更容易坚持下来。

何时止盈呢？

按照以上三步配置好之后，股票基金怎么止盈呢？

通常达到3星级及以上的时候，可以考虑止盈。

因为在4～5星级阶段，按照“100-年龄”的方式配置好股债比例后，随着市场上涨到3星级，那么股票资产部分的涨幅会比债券资产更高一些，股票资产的占比就提高了。

此时可以止盈一部分股票资产，降低股票资产的占比，让股债配置重新回到初始比例。

如果市场继续上涨，可以进一步降低股票资产的比例，最后直至全部止盈完成。

等出现止盈机会的时候，螺丝钉也会跟大家介绍的。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

PS：对指数基金感兴趣的朋友，欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。