泉果基金赵诣：整体上更加关注有“增量”的方向

 

王鹤静 中国证券报·中证网

中证网讯（记者 王鹤静）4月21日，由知名基金经理赵诣担纲的泉果基金首只公募基金——泉果旭源三年期混合披露了2023年一季报。截至2023年一季度末，该基金规模为170.05亿元，相较于2022年末规模增幅超70%，该基金A份额2023年一季度的净值增长率为1.48%。

持仓方面，该基金的股票仓位由2022年末的67.24%大幅提升至2023年一季度末的77.86%，前十大重仓股分别为宁德时代、三花智控、恩捷股份、立讯精密、隆基绿能、科达利、应流股份、美团-Ｗ、晶澳科技、TCL中环。具体来看，相较于2022年末，晶澳科技为新进持仓，其余重仓股均获增持；美团-Ｗ的持股数量增幅超200%，并且新进入该基金的前十大重仓股；三花智控、恩捷股份、科达利的持股数量增幅也超过了100%。

赵诣在一季报中表示，该基金处于逐步建仓的阶段，相较于以前持股范围和数量都有所增加。“判断市场的底部对我们而言是相对困难的事情，但当优质的公司出现快速调整并进入有性价比的阶段，我们将加快建仓节奏。本质而言，我们希望能选择到优秀的公司并伴随其一起成长，因此我们会以更长远的眼光来看待组合里的公司。目前组合持仓主要集中在电力设备、新能源、计算机、电子、机械、军工等高端制造行业、消费行业，以及稳健增长、高股息率的企业。”赵诣表示。

展望下个季度，赵诣认为，一方面，新能源行业经过过去两年的扩张周期，供给在大部分环节已经出现供过于求的局面，随着上游原材料价格的快速下跌，在买涨不买跌的心理预期下，全产业链进入去库存阶段，原材料价格的大幅下跌将使得终端产品的成本出现大幅的下降，这也将传导给终端的消费者，意味着随着产品价格的逐步企稳，更低的产品价格有望刺激需求进一步扩大，在全产业链库存较低的情况下，有望进入新一轮需求提升叠加补库周期，而头部公司在这轮降价周期中也经承受住了很好的压力测试，产业链公司股价出现大幅调整，估值处于历史底部，但后续行业公司间的分化会非常明显，更需要精选个股。

另一方面，赵诣认为，也将有公司陆续进入业绩的预告期，对于业绩出现拐点或者加速的行业值得重点关注。整体上更加关注有“增量”的方向，一个是技术进步带来需求提升的方向，包括新能源和5G应用；另一个是在“国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进”定调下的自主可控、补短板的方向，尤其是以航空发动机、半导体为主的高端制造业，以及需求回暖的消费行业。