通威股份首次回应被指摘的囤货居奇问题；多个企业介入多晶硅生产，总产能持续增长中

 

近日，爱旭股份(600732.SH)的一份信函中称,部分多晶硅厂家或存在囤货居奇的有关问题。被推上舆论风口的通威股份（600438.SH），日前做了措辞严谨的对外披露。通威股份表示，公司不存在囤积居奇的情况，至于是否会（在接下来）发布澄清公告，这家上市公司就表示，将按照上交所信息披露要求决定。

爱旭股份日前的一份相关文件流向了市场，其中主要指出了一些多晶硅供应商及产业链的问题。其称，行业现状表面看是市场终端需求与上游硅料产能的不匹配，实际上是部分企业刻意营造多晶硅、硅片严重短缺的假象，助推中间贸易商、产业链各环节囤积居奇、哄抬物价所造成的。这份署名为爱旭股份的文件被证明，是该公司准备6月9日参加由工信部、能源局等相关部门参与、中国光伏行业协会组织的光伏行业热点难点座谈会所提交的材料。该材料是如何进入二级市场、并进入公开渠道的，尚不得知。

部分人士认为，爱旭股份的相关资料并非是外传内容，怎样流向市场的，是一个问题，这类材料应该做好保密工作。但也有人士认为，这份材料揭开了上下游供应商的不少矛盾和冲突。尤其是爱旭股份这样的电池巨头，“无米下锅”的心情非常能够理解，它没有业绩就没办法跟投资者交代，也无法向客户供货，企业的正常商业运作规律一旦被打破，能不着急么？

但也有人士，为通威股份等多晶硅公司“鸣不平”：在多晶硅价格低价时，也没有人去为上游说说话。现在多晶硅价格上来了，大家应按照市场化的方式运作：比如硅片厂商也可以不跟随涨价；下游厂商也可以停产，让价格降下来就好了。“光伏都这么久的市场化了，这些道理大家都懂。”

通威股份在最新的回应中澄清道，“（我们）公司没有出货给任何中间贸易商，也不存在哄抬价格、囤积居奇的情形。”通威股份表示，无论哪个行业、产品价格都是供求关系的表现，是产业布局结构是否合理的问题。“我们倡导产业链各环节，回归理性，把握投资节奏，合理布局产能，以利于产业和企业的稳定发展。光伏行业经过多年的发展也基本形成市场化，应尊重基本经济规律，相信市场化调节的能力。”

通威股份表示，公司没有及时披露参（与中国光伏行业协会组织的难点热点交流）会交流的主要内容和观点，是因为不属于公司信息披露的范围，具体要咨询有关部门。目前，有关部门已经表态，将斡旋此事。

6月14日，两家上市公司分别收到了来自上交所的监管工作函，处理事由均为媒体报道相关事项明确监管要求，这是上交所的公司监管部门所正常进行的工作事项之一。2021年6月7日至6月11日间，上交所也曾发出监管工作函总计28份，其中监管问询函为14份，监管工作函为14份。

爱旭股份的这份汇报信，牵出了最近一段时间行业市场炽热的话题：多晶硅价格涨速过快，引发中下游业务的变动加速。能源一号曾发文多次提醒市场，多晶硅价格的快速上涨与中下游扩张过快有关，这一观点也得到了隆基股份董事长钟宝申的正面证实。近日他在一个公开场合中就反复强调，因为这两年加上疫情的叠加、产业链的不均衡，大家对产业链的安全关注较多。去年因玻璃的紧缺，其价格在快速飙升。今年因为硅料的短缺，上下游不平衡，导致硅料价格的快速上涨。

钟宝申称，“对这个事我首先认为：在这方面，协会可以做一些事情。怎么做呢？就是把我们产业链的现有有效产能、以及接下来一两年要形成的产能，尽量地能够给整个产业及时发出来，当然我们过去光伏协会一直在做这个事。”他表示，（上下游的不平衡，所导致的上游价格快速上涨）确实产业人员自己也有责任。明明这个环节已经不均衡了，然后（我们）还在投资，最后无米下锅，你也做不了事。最终你被动地也要等一等。因为没有米放进锅里，也做不成饭，锅可以晚点买。这个是企业自己的责任。“今后我希望在评估方面做得更加精准一点，然后对大家有一些提示，相互产业链之间。这是一个我觉得大家要去总结，去反思的。”钟宝申说道。

他的这段话里有几个比较重要的信息点：第一，产业链扩张太快。一位产业链的投资部负责人表示，由于市场对碳达峰、碳中和目标下未来光伏产业的巨大发展空间的预期，众多行业参与者分别对工艺设备、技术路线相对成熟的硅片、电池、组件等环节大量提前布局。多晶硅由于前期新扩产能少，加之价格曾持续低谷，出现了触底反弹。下游企业产能过大，竞相抢购硅料，助推硅料价格持续上涨。能源一号前不久也总结过一段：今年以来的5个多月时间，大中型多晶硅的采购订单已有10个，总签约的多晶硅量折合金额来看，预计高达1400亿左右。而这1400亿的合同额，还不包括多晶硅巨头通威股份在过去所签订的2021年大型订单。因此可以想象，已经被锁定的多晶硅产品规模预计已达数千亿之多。

而硅片端的需求，是最能反映上游多晶硅的需求状况的。当电池和组件端在快速扩张后，加之之前单晶硅片的利润吸引，让新玩家纷纷入场。包括上机数控、高景太阳能、双良节能等公司全部为新建产能。新买的机器放在那里，是不可能不大量采购多晶硅的。否则其投资下去的成本将会全部打水漂。多晶硅价格的抬高，与这一轮新的硅片厂家入场存在关联度。这一“推断”，与日前晶澳科技执行总裁牛新伟接受能源一号询问时的答案，保持一致。

那么，多晶硅为什么不能快速跟上单晶硅片的脚步？因为整个多晶硅的实际扩产动作都是集中在2020年下半年，并没有像组件、电池和硅片那样在2020年上半年甚至更早时候开始。一位多晶硅厂商分析，硅料的技术门槛高、投资金额大，投产周期长、产能弹性小、生产管控难度大，基于硅料的投资难度以及过去投资失败的经历，近年来硅料新进及扩产企业少，产能增幅相对下游有限。因此前两年有行业人士已分析和预测，近两年会存在“拥硅为王”的情况。当然，目前进入多晶硅投资的企业正在逐步增多，包括江苏润阳、宝丰能源、东方希望等都在不断扩产多晶硅新项目，预计明年下半年多晶硅产能将大量释放，届时上下游的产能错配问题将有所缓解。根据目前通威的实际产能看，其总产能约8万吨，新产能在2021年年底投产。

钟宝申对于目前硅料涨价、下游“无米下锅”提供了几个解决思路：一是，部分企业考虑去做一些战略性的合作，做一些提前规划，使你自己的“宝藏”能够更好一点。另外，你觉得这类（产品）确实不够，你可以自己去做。其他的就看节奏，产能过剩的环节就投得慢一点，自己控制一下，这样产业的均衡度会好一点。不均衡是长期的过程，就靠各个企业自己去把握。

也有下游厂商认为，多晶硅价格的前期走高，让下游的开工率锐减，哪怕是爱旭不提上述问题，多晶硅价格也可能会企稳一段时间了。据能源一号向晶科、隆基等大厂了解，这些一线公司的开工率要略高于行业二三线企业的开工率。部分二线公司现阶段的开工率确仅为50%上下。

一位券商分析师也对能源一号表示，撇开通威和爱旭的问题不谈，新能源任何产业链的产品价格都不宜过快上涨或过快下跌，这对行业都会存在损害和影响。比如说，逆变器的芯片供应不足，也会导致产业的连锁反应。有关公司都应自己想办法解决，并且协调各方去做更多的工作。而各个产业链的多个主要供应商，也需把握市场节奏，注意产品价格的平衡度。

现在，原材料价格和辅材涨幅都很快，部分产品供应不上，给相关企业带来了一些负担。通过有关部门短期协调解决是一个思路，但长期来看，还是要借由市场的有机调节、各个公司对未来有效需求的预估，来做审时度势地新建和扩张项目才行，实现全产业的均衡发展。这不是某一家公司能决定或者作出让步的，而是行业所有的管理层都应积极面对和看到的。这对于中长期的光伏健康发展起决定性作用。他也认为，短期内多晶硅价格的涨势将有所缓解。

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