今年才是投资新能源的最佳时点，之前买新能源股票就是瞎折腾

 

新能源从2018年底开始上涨，到去年10月，最高涨幅达到了近4倍。即便是最近回调后，也有2.5倍的收益。

看起来很喜人对不对？

但其实，这三年都不是投资新能源的最佳时机。反而今年很可能才是！

大家可能一听就觉得我是吃不到葡萄说葡萄酸。

其实我真不酸，因为我知道即便回到2018年，我还是踩不到这个机会，这超出了我的能力圈范围。

但对于我来说无所谓，虽然我不能精确地踩准行业，但是创业板的风格是被我踩准了的。而创业板中本来就有很重的新能源比例。所以新能源的红利我还是吃到了的，而且几乎是从头吃到尾。

为啥我认为之前买新能源是瞎闹腾呢？

一、没有几个人真吃到了新能源的红利

咱们就以去年的冠军基金，前海开源公用事业股票为例。它恰好就是2018年成立的，但是在2020年四季度前，这只基金的规模都不到1亿。

换句话说，新能源在2020年底的2倍涨幅，跟95%以上的人都没啥关系。

反正去年三、四季度冲进来的散户占比最大，今年这一波下跌，跟他们全部踩中。

不仅如此，大家可以看看这只基金每个月的申购和赎回都很频繁，也就是说，起码99%以上的人都没有从2018年一直持有到现在。

也就是说，即便你买得早，其实也只是赚了点小钱。

二、为什么绝大部分人吃不到新兴行业的红利？

1.人性层面：赚点小钱就像跑

别说新能源了，就连创业板这种指数，能够像我这样从2018年一直拿到现在的都凤毛麟角。

反而是追进去被套然后割肉的比较多。

2.新兴行业波动太大，把持不住

像这种科技行业，波动非常大，时而涨个50%，然后又跌30%，散户一般扛不住这种波动 。任何资产，波动越大，亏损的人就越多。

比如比特币涨得够猛吧？但在比特币上亏钱的人比股票多得多。

怎样才能拿得住呢？构建合适的组合，用其他资产来对冲，让波动变小。

我用资产配置之所以拿得住，就是因为我的组合从2019年开始到现在，最大回撤就还没超过5%，那我肯定一点不慌！

前不久有一个网友告诉我，他看了我分析中概的文章，就用9成仓位压上去。

惊得我一身是汗，我可从来没说过押9成仓位。我敢保证，只要股价稍微涨一点，他立马就想卖。

在单一资产上仓位过重就会严重影响心态，然后做出不理智的决策。这个网友还跟我说，他之前把打工赚的60多万全亏没了。

这也难怪，搞投资不控制风险，不亏得个底儿掉才怪！

3.科技行业早期的不确定性太大

科技行业是坑散户最多的行业之一，因为科技的更迭太快了，就连企业的创始人都很难看清局面。

比如，马化腾当年还想卖掉腾讯，比尔盖茨也早早地就减持了微软的股票。

共享单车之前不是很火吗？结果能赚钱吗？

当年千团大战，最后只剩一个美团。

所以在一级市场投科技行业，都是广泛下注，投资了100家企业，里面有5家成功，就能收回成本了。

但如果你只买几家，就可能会血本无归。

而我们普通人没有一级市场上那些玩家的资金量，所以不能用他们的方式去投资科技行业。

三、如何投资科技行业？

我们都知道巴菲特几乎不碰科技股，他死守着自己的金融和消费，就能封神了。但他在2016年却投资了苹果。

为什么会这样？巴菲特说他已经把苹果当成消费品公司了。

啥意思呢？

我们都知道巴菲特在投资一家企业时，特别看重一家企业的现金流制造能力，凡是不能产生现金流的股票，巴菲特一般都不怎么碰。

2016年，苹果的股息率都在2%左右了，而且市盈率才10倍左右。

既便宜，又能创造现金流，未来还有很大的成长空间，巴菲特最喜欢这样的股票了。

这就是巴菲特的思路。但我们还可以改进一下。

投资科技股，我们要先了解一下：盖特纳曲线。

这个是描述技术的成熟路径的曲线。

一项新技术，通常先是提出概念，如果被群众关注，那么就会热炒，所有人都无时无刻不在谈论它。

但往往期望越大，失望就越大，后来大家发现有很多难题暂时解决不了，也是就幻想破灭，使劲踩踏和贬低。

即便如此，仍然有人持续地研究它，最终可能找到了解决问题的方法，于是大家又看好了。这项技术慢慢被接纳后，逐渐走向成熟。

不过，也有可能经过研究后，始终不能解决问题，那么这个技术也就被淘汰了。

请注意，被淘汰的概率远远大于成功的概率。比如，ERP、电子商务、EAI、ERP-II、web2.0、SOA、RFID到云计算，等等等等，新概念层出不穷，每一次都是热热闹闹，你方唱罢我登场，但是各领江湖1~2年，没多久就没人记得了。

2018年为啥我不买新能源，因为我压根就不知道它能不能成功。

很多人说自己就是知道新能源一定会成功，这是一个后视镜效应。如果你真的知道，那你在2010年就买了。但买了之后会怎样呢？请看下图。

如果在2010年就买入的话，到2018年，你一分钱都没赚。

但是巴菲特和芒格却早早就买了比亚迪，所以他俩承受了很多年的寂寞，最终在比亚迪上大赚。这才叫真看好！

大家可以去翻翻2018年前的论坛，看看当时的人到底是看好的多，还是贬低的多，不用我多做解释！

盖特纳在投资市场上也一样适用。

科技公司先是提出某种概念，然后被热炒，紧接着是股价被使劲踩到十八层地狱。

最后，如果这个行业能存活，股价又会抬头并一飞冲天。

大家可以回想一下90年代的美国互联网泡沫，2010年的移动互联网，以及之前的汽车革命，电力革命皆是如此。

所以投资这些科技行业，咱们压根就不用赶在第一波，我们等它的模式得到验证，确定能活下去后，赶第二波就行了。

有人说害怕没机会上车。

这种话在几年前就有人说过，只不过当时针对的是阿里和腾讯。这不，去年不就给你机会了吗？但是恐怕你不敢上车了。

新能源也是这样，只要是万众瞩目的行业，一定会在某个时候被狠狠地杀估值。

今年的新能源不一定会被杀得特别狠，但这足以留给我们捡漏的机会了。

四、总结

早期投资科技行业的风险巨大，原因是：

1.科技行业变化太快，生死通常就在一念之间，即便是创始人都不知道自己的企业和行业未来会怎样；

2.在概念提出的初期，通常遭遇爆炒，这时的估值非常高，没有现金流收入，安全边际很低；

3.科技行业通常是强者恒强，100家企业最终可能只能活1家，所以需要有足够多的资金进行分散投资，否则就是找死；

4.虽然散户可以通过基金来分散投资一个行业，但行业仍然有很大的被取代的风险，比如，淘宝抢实体店生意，抖音又抢淘宝的生意。

所以，对于普通投资者来说，我们投资科技行业可以用下面的方法：

1.不吃第一波红利，等到模式被验证后，去吃第二波，确定性更高；

2.尽量不要买个股，而用基金去投资整个行业，毕竟个股的风险比传统行业大十倍以上；

3.千万不要赌单一赛道，而要放进投资组合中平抑波动，否则总是瞎折腾，根本拿不住，吃不完整个红利！

希望那条盖特纳曲线，能给大家投资科技行业带来一点启发。

稍后我再分析今年新能源基金该怎么投资？何时买，何时卖，以及用什么比例放进投资组合中。

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