招标重启+一体化政务大数据！网络可视化乘信创产业浪潮，产业链受益上市公司梳理

 

财联社11月20日讯（编辑 俞琪）民生证券近日发布研报指出，网络可视化作为数据要素时代下的“排头兵”，对数据进行运营、分析、维护、管理、应用等运维行为，行业以覆盖前端到后端的全生态产品体系，为构建政务数据标准规范体系开拓，将成为全国一体化政务大数据体系的“先行者”。

从近期来看，信创已成为引领计算机板块核心主线，正在向政府、金融等各大行业加速扩散。对此，广发证券倪赓等人在11月8日研报中表示，当前信创产业满足实现突破性成长要素，党政信创率先发力的逻辑增强，政策上优先布局党政信创且当前出现加速，国务院10月28日发布《全国一体化政务大数据体系建设指南》提到，完善“1+32+N”的总体架构，“1”即是国家政务大数据平台。

同时，上述文件还强调，到2023年底前，全国一体化政务大数据体系初步形成。民生证券认为，在产品、下游客户以及供应链的三维共振新格局下，网络可视化将为一体化政务大数据奠定坚实“地基”。

此外，中新赛克近日公告，子公司赛克科技与中国移动签署1.98亿元采购合同。对此，国信证券11月17日研报提到，网络可视化重启招标，中长期下，随5G应用深入，流量增长态势不变，驱动网络可视化产品需求增加与速率升级。

资料显示，网络可视化本质上是在对各类数据进行标准化和可读化，因此能够解决目前国家政务大数据平台建设数据标准化痛点。同时，网络可视化又被看作如存在网络空间中的摄像头，在网络管理、信息安全等领域具有很高的应用价值。

当前，我国数据流量持续爆发辅以国家信息安全刚需加持，且广发证券认为，在国家安全加码下，第三次信创产业浪潮已至。网络可视化市场规模加速，据观研天下预测，我国的网络可视化市场规模至2024年可突破500亿。此外，民生证券吕伟测算，结合5G全面落地在即，在中性及乐观视角下，网络可视化整体市场2027年将分别约为886 亿元与1259亿元。

产业链方面，网络可视化上游为原料供应商，中游为网络可视化厂商，下游则是最终用户。

具体来看，方正证券研报显示，基础机构产品提供商属于网络可视化前端，主要厂商包括中新赛克、迪普科技、恒为科技、恒扬数据等，负责数据的采集、处理和分流；应用开发商与系统集成商属于网络可视化后端产业，应用开发商包括中新赛克、锐安科技、烽火星空、百卓网络等，主要为下游集成商或最终用户提供应用系统，主要系统集成商企业有美亚柏科、烽火星火、太极股份等。

其中，国泰君安看好国内网络可视化前端市场空间。据估算，国内网络可视化前端市场CR5约为28.88%，中新赛克、百卓网络和恒为科技位列前三。

消息显示，中新赛克和恒为科技均已出货支持5G重要节点产品——400G端口的前端，有望抬高毛利率中枢，吕伟预计中新赛克未来三年毛利率为79%、81%、83%。另外，国信证券11月17日研报指出，恒为科技产品应用于信创产业多个细分领域，与国产飞腾、盛科等芯片厂商建立合作伙伴关系，网络可视化业务下游需求弹性有望释放。

对于网络可视化后端市场，吕伟认为，5G时代下后端应用厂商把握卡位优势，且后端收入领先厂商市场份额仍较为均衡，包括浩瀚深度、中新赛克、恒为科技、天邑股份、迪普科技、东方通和任子行。因此，后期市场有望保持均衡态势，实现整体收入增长。

不过，需要注意的是，同样有分析指出，网络可视化行业当前受益于5G落地+全国一体化政务大数据平台建设带来的高景气，而全国一体化政务大数据平台在涉及到政府机密数据的同时，也进一步加深资质壁垒的护城河，从而导致其他行业的高资质厂商有切入到现有竞争格局的风险。

此外，平安证券10月30日研报称，网络可视化市场还面临政府IT支出不及预期的风险，信息化建设虽然是“新基建”优先推进的领域，但也存在支出不及预期的可能。