公司业绩270，湖北宜化

 

--------------------270，湖北宜化

5，磷是什么

磷是农业元素，是新能源的工业元素，磷是锂电材料

磷矿作为重要的战略资源， 其未来稀缺性不弱于稀土

磷化工污染大，磷化工资源开采量已经过大（21），各国都惜售，磷化工的环保门槛会越来越高

磷化工跨越了农业、矿业、化工、锂电新能源领域，磷在化肥也叫，磷铵

磷酸一铵是复合肥的原材料，磷肥是磷矿最主要的下游产品

黄磷能耗大，磷铵就是磷肥

磷的污染主要是湿法磷酸产生磷石膏污染。磷酸铁锂的净化磷酸产生磷石膏污染

湿法磷酸含杂质较多，一般用于制造磷肥

湿法磷酸经净化工艺提纯后可得到PPA

磷矿伴生氟资源，是发展高端氟材料和氟精细化工的原料

磷矿石的开采量越发减少。双碳政策的限产

2021年看磷是一个长周期

磷矿原则上不出省

磷酸铁生产工艺主要有钠法、铵法、铁粉、肥料磷酸、氧化铁红、磷酸氢钙几种工艺。

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4，其他公司

宁德现在的电池，一半磷酸铁锂，一半三元

三季度对外销售磷矿同比去年下降31%

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3，行业基本面

2022年底王传福的预测是新能源车月渗透率到35%

韩国是没有磷矿

2021年

很多人都会把长周期当做理所当然，参与其中并且赚钱的时候会美其名曰，比如地产20年周期，人口七十年周期

宁德绑定了湖北宜化30万吨净化磷酸（还要绑定贵州磷化的80万吨净化磷酸）

磷最多的地方是北非摩洛哥

欧洲基本没啥磷矿，印度，印尼，越南都没有磷

与宁德时代的合作，能源转型的确定性很强。

主要是正极材料磷酸铁锂里为主，在电解液六氟磷酸锂里很少

再过十几年我们国家的钾肥，磷肥就开采完了

磷矿石开采出来，其中70%要用于磷肥，粮食安全是第一

上半年磷矿产能4800万吨

磷酸铁锂电池对磷的需求大致有两部分，一部分来自于磷酸铁锂正极材料，另一部分来源于电解液中六氟磷酸锂

21年是化肥行业景气周期，化肥的景气周期不会那么快的过去

未来磷酸铁锂的需求会持续增加

化肥主要是氮（尿素）、磷（磷铵）、钾（氯化钾）

我国磷酸一铵、磷酸二铵主要出口巴西、印度、巴基斯坦、越南

宁德在宜昌投资320亿（湖北宜化），在贵州投资70亿（贵州磷化）

11月，宜昌市长相关报到，宁德在宜昌的投资有可能从320亿增长到500亿

宜昌市到目前为止共发现矿产地1000多处，其中探明储量的矿产地230处。发现矿种88种，占中国已发现矿种的51.2%、全省的62%

宜昌市磷矿位列全国八大磷矿区第一位，

国土资源部对磷矿的开采越来越紧，磷矿开采属于重污染行业，受环保影响，

磷属于不可再生能源，同时它在农业中有不可替代性。

2019年农产品价格上涨，激发农民的积极性，利好磷肥

21世纪初中国的供给侧改革，会使一些周期明显的公司，削弱周期性，公司也就不会赔那么多钱，也是为了实业，周期股的本质会发生变化，磷会变成一个长周期，磷的龙头企业会一一和新能源龙头企业绑定

周期股有传统周期-供不应求到供过于求的循环，成长周期是供不应求，供给受限

2，公司基本面

2021年看

内蒙，青海，新疆有生产基地

新疆参股子公司拥有20亿吨煤矿储量

大多同行公司都是，减少相应的磷肥或磷酸盐的产能置换给磷酸铁，这样总量不断，置换过来，这样会减少磷肥产能，拉长农业周期

宁德在宜昌投资320亿，宁德时代投资百亿级别的，只有湖北宜化

湖北宜化用磷矿直接与宁德时代合资建厂

宜化是宜昌的工业长子

湖北宜化实控人是宜昌市国资委，老牌国企

1.3亿吨磷矿储量

氯碱产品，磷酸二铵，贸易业务，尿素，化工产品

1，公司业绩

2021年中报

化工产品 营收40.73亿，占比43.57%,毛利率18.79%

化肥产品营收33.85亿，占比36.21%，毛利率28.51%

氯碱产品 营收33.08亿，占比35.38%，毛利率19.05%

磷酸二铵，营收19.96亿，占比21.35%，毛利率27.46%

贸易业务营收14.16亿，占比15.15%，毛利率0.4%

尿素营收13.9亿，占比14.87%，毛利率30.01%

化工产品营收7.65亿，占比8.18亿，毛利率17.66%

-------------------269，中芯国际

3，行业基本面

2020 年中国集成电路产业销售额为 8,848 亿元，同比增长 17%。设计业销售额为 3,778 亿元，同比增长 23.3%；制造业销售额为 2,560 亿元，同比增长 19.1%。

2018 年中国集成电路产业制造业实现销售额 1,818 亿元人民币，同比增长 25.55%，相较于 2013 年的 601 亿元人民币，复合增长率达 24.78%。

2，公司数据

1，公司基本面

2020年，中国集成电路制造业销售额为 2,560 亿元，中芯国际销售收入为275亿。占比为10.7%。中芯国际目前是全球第五、中国第一的集成电路制造企业，全球市场占比为5.3%

-----------,-----------268，不锈钢

2，行业数据

2022年1月11日沪镍主力期货合约触及16万元每吨的高位，最终大涨3.45%至158960元每吨

1月10日中国钢铁工业协会副会长、中国宝武太钢集团董事长高祥明，预计2021年全年钢产量为10.3亿吨，比上年减少约3500万吨

1月5日伦镍收跌345美元，收20695美元/吨

1月份粗钢排产预计下降17.63%

1月份国内不锈钢粗钢产量较正常产量减50-56万吨，2月份不锈钢粗钢产量较正常产量减34-38万吨。

2022年1月国内不锈钢扁平材计划量约232.40万吨，环比大降21万吨，其中300系环比下降3.37 万吨至107.30万吨。

2022年中国全年不锈钢粗钢产量将达到约3682万吨上下，同比去年增加约316万吨，增幅为9-9.5%。

2022年印尼不锈钢将新增+释放产能约200万吨

12月31日，不锈钢仓单库存环比上升104.50%至2.42万吨。

2021年12月底国内15家主流钢厂厂内库存110.36万吨，环比11月增1.44%，同比增6.88%。其中，200系41.00万吨，环比增7.33%，同比增3.07%；300系50.38万吨，环比增加1.61%，同比减1.25%；400系18.98万吨，环比减9.66%，同比增52.33%。

1，行业基本面

2022年1月看成本端支撑以及供给端限产

1月镍铁及废不锈钢价格走强

1月份不锈钢将呈现供需双弱格局

原料端镍价的上涨，导致不锈钢成本持续上升

1月钢厂检修减产增多将使得供应有缩减预期

1月看冬奥会临近，生产或将受限，（冬奥会2月4日-2月20日）

短期因为国内外现货偏紧因素偏强暂延续

1月节前备库基本结束，市场成交散单为主，库存水平较低，山东某冷轧厂将因为冬奥会减产，若确实减产，将对不锈钢仓单交付影响较大

不锈钢是一种能够抵抗腐蚀的高合金钢

黑材就是一般钢铁的称呼

不锈钢可以粗浅的分为200系列，300系列和400系列三大类，其中300系列是最常用的

400系列不叫不锈钢，叫不锈铁，因为里面不含镍元素

不锈钢可分为卷板、板材、型材、钢管和零部件五大类，最重要的是卷和板

---------------------267，沪镍

2，行业数据

1，行业基本面

2022年1月全球纯镍库存维持低位且保持去库，现货市场货源紧张趋势，现货升水持续高涨，临近春节，下游节前备货意愿较高，带动硫酸镍价格走高

基本每个交易日都会往股池里加

免责声明：文中提到的个股，仅仅是案例所用，绝无推荐的意思，请勿据此操作。

2022年1月，

-31#LPG2202-208亿-公-3.74%（#纯碱205-326亿-3.28%-公）

-04#动力煤205-16亿（#红枣205-41亿）

-05#焦炭2205-95亿（#菜油205-774亿）

-06#铁矿石2205-530亿（菜油205-571亿）

-07#苹果205-290亿-6.03%（#焦煤2205-85亿-3.21%）

-10#纯碱205-3.87%（#生猪2203-3.64%）

-11#不锈钢2202-81亿-4.38%（#动力煤8亿-3.59%）

-12#沪锡2202-477亿-5万6-4.38%（#LPG2202-200亿-1.71%）

-13#硅铁205-228亿-1万-2.1-3.69%（#LPG-240亿-1万8千-4.07-公-3.5%）

-14#红枣205-21亿-1万7千-0.69-5.39%（#焦炭-110亿-10万-1.14-3.32%）

-17#动力煤205-9亿-3万5-0.5-公（#焦炭2205-136亿-10万-1.51-公）

-18#动力煤-12亿-3万5-0.8-6.66%（#苯乙烯2203-98亿-9千-3.02-1.47%）

-19#动力煤-15亿-3万5-0.7-6.63%（#沪铅2202-30亿-1万3-2.2--0.77%）

20沪镍-769亿-3万1-3.33-7.99%-公（#苯乙烯-77亿-1万-3.12-1.52%-公）

21沪镍-716亿-3万6-3.83-4.21%（#锰硅-63亿-8千-0.89-3.41%）

--24#纤维板-5千万-6千-3.82-2.8%（#LPG-239亿-1万7-2.95-+4.55%）

25#动力煤-6亿-3万多-0.31-2.42%（沪镍-823亿-3万4-3.26-8%）

--26#动力煤-6亿-3万多-0.28-+3.74%（#白糖-149亿-9千-0.61-0.76%）

27##乙二醇-201亿-1万1-1.59-+4.34%（#沪银-456亿-1万9-1.2-3.08%）

2022年1月，

牧原股份-公，中青宝-公，西藏矿业-公，远兴能源-公，以岭药业-公，

九安医疗-公，华友钴业-公，雅本化学-公，雅本化学，捷成股份-公，

天源迪科-公，湖北广电-公，九安医疗-公，金财互联-公，赣锋锂业-公，

浪潮软件，中天科技，九安医疗

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