国企混改给商业银行带来新的发展机遇

 

新华网天津11月30日电（记者韦慧）当前，我国正处于经济发展的转型时期，快速高效完成国有企业改造升级，提升国有企业的发展活力和竞争力，对整个国民经济运行具有重大的现实意义。中国农业银行天津分行近日发布的相关调研报告指出，国有企业混合所有制改革是深化供给侧结构性改革，服务国家战略、服务实体经济的重要举措，同时也给商业银行带来了新的发展机遇。

国企混改是指积极发展混合所有制经济，允许更多国有经济和其他所有制经济发展成为混合所有制经济，是深化国企改革的重要举措。通过深化国企混改，可以推动国有企业完善现代企业制度，提高国有资本配置和运行效率，增强国有经济的活力、控制力、影响力和抗风险能力，放大国有资本功能，实现国有资产的保值增值，实现各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展，夯实社会主义基本经济制度的微观基础。

这份调研报告指出，国企混改为商业银行转型发展提供了重要机遇。首先是新兴业务机遇，国企混改对于引入非国有战略投资者、多层次资本市场融资方案设计和财务顾问等综合金融服务需求较大，此外，为商业银行带来跨境并购、兼并重组与直接投资等投行业务机遇。

其次，改善银行资产质量，国有资本将向重要的公共服务领域、重要资源性与现代服务等行业集中，商业银行通过服务国企混改的重点领域，同步实现自身重点支持行业的升级与调整；混改使得国有企业的市场化程度更高，经营实力与风险防范能力进一步增强，也有助于商业银行得到更优质的客户资源。

中国农业银行天津分行相关负责人说，我国国企混改的途径主要为整体或核心资产重组上市，行业并购重组，国改产业基金与股权投资及员工持股计划等，而混改方案就是以上一种或几种途径的排列组合。商业银行在国企混改中的发展机遇在于挖掘需求并引导实践，协助混改企业充分利用其产品编制更先进高效的方案，有效实现国企混改的成本收益最大化。而商业银行参与国企混改的主要业务机遇，包括并购重组及融资支持、产业基金融资服务、股权投资服务、IPO上市辅导、资产证券化融资服务及撮合交易顾问服务等。

2017年天津市政府工作报告中提出，天津要以提高国有企业核心竞争力和资源配置效率为目标，加快形成有效制衡的公司法人治理结构、灵活高效的市场化机制。天津市国企改革以推进混改为突破口，在清理“僵尸企业”、股权多元、转型升级、提质增效上下功夫。对竞争性企业鼓励民营经济参股，对公益类、资源类和政府融资平台企业保持国有企业控制力和主导权，打造国有资本投资运营、资产处置、不良金融资产处置“三大平台”。实施效益清单管理，全部完成公司制改革，全面推动混改，严防国有资产流失，切实提高国有企业的核心竞争力和抗风险能力。

据了解，农行天津分行积极探索参与天津国企混改,在深入学习研究基础上，总行牵头组成农业银行混改金融服务项目组，对我国国企混改集中研讨，初步完成农业银行国企混改的营销体系建设。该行召开专业会议对国企混改相关内容进行宣讲，提升一线营销人员对国企混改的理论认知与营销意识，主动辨识与挖掘国企混改中的业务机遇，组成分支行联动营销小组对接企业，取得了一定的成果。

农行天津分行发布的调研报告指出，未来，商业银行参与国企混改发展还要做好以下几点，首先，加强与各级政府的对接合作，寻求业务机会。商业银行需加强与各级政府的沟通联系，及时掌握国企混改的基本设想、路径规划、企业名单和推进步骤，抢占先机、及早谋划。适时适当与各级国资委、发改委等部门签订战略合作协议，提供多企业多行业的一揽子金融服务，深化业务合作。

其次，加强与金融同业的沟通交流，共同承揽项目。对于金额较大、交易结构复杂、涉及较广的重大项目，商业银行可联合银行同业、券商、保险、信托与基金等金融机构和相关中介机构组建国企混改服务联合体，整合各家机构资源，共同承揽项目，充分发挥跨机构、跨市场的联合优势，提升项目运作效率与效果。

再有，加强新兴产品研发与创新，完善金融服务模式。国企混改是一个动态过程，一成不变的产品体系很难满足不断变化的混改进程。因此，商业银行需要根据国企混改模式与客户诉求，提供“商行+投行”“融智＋融资+融信”“表内＋表外”“境内＋境外”的全牌照综合化金融服务方案，并确保现有产品体系的持续完善与不断创新。一是提供多品种综合顾问服务。以信息咨询服务入手，针对企业并购重组、资本市场运作、引进战投等混改需求，提供并购重组顾问、上市财务顾问及私募股权顾问等服务，配合客户进行方案设计、交易撮合、中介机构推荐及项目实施等工作。二是提供表内外综合融资服务。以传统信贷业务为基础，以资产管理、金融市场、投资银行等新兴业务为抓手，综合运用各类产品组合，提供“股+债”结合、“投+贷”联动的综合融资服务。三是提供全牌照综合金融服务。发挥商业银行行司联动机制，整合集团内多元化牌照功能，为混改企业提供涵盖直接投资、债转股与保荐承销等的全牌照综合金融服务。

最后，加强客户选择与风险防范，切实落实尽职调查。商业银行既要积极把握国企混改中蕴含的机遇，也要充分认识其中的各种风险与不确定性，密切关注国企混改中政策、法律、信用及交易的重大变化，做好项目选择与风险防范。一是重点防范政策和合规风险。审慎把握政策脉络，认真分析经济环境、政策环境、监管环境变化情况，确保相关业务的合规开展。二是严格执行客户与行业准入。对目标客户所属行业进行整体判断，主要服务于支持类行业、朝阳行业，对于落后产能、两高一剩行业必须审慎介入，严格执行相关业务的客户与行业准入标准。三是切实落实尽职调查。商业银行应深入研究混改企业的改制方案与运作模式，摸清资产、债务重组情况，全面掌握企业财务、经营情况和混改过程中可能出现的风险信号，做好风险防范及应急预案。