新基建特高压电气设备，ROE-9.55的保变电气，为何成为行业龙头股

 

面对国际疫情对全球经济的影响，全球央行通过降息来释放市场流动性，以便能提振市场经济。中国央行也没有闲着，直接抛出25万亿新基建项目，释放长期流动性，于是特高压成为了这个市场的宠儿，题材龙头股17个交易日股价上涨1.4倍，试问roe为负9.55的他何德何能被市场资金如此追捧？

全球央行大显身手，降息释放市场流动性

由于货币政策的调整对股市能够起到立竿见影的效果，因此，在这一次全球性的黑天鹅事件面前。全球各国央行为了提振市场经济，进行了大张旗鼓的“降息”操作。致力于通过量化宽松的货币政策来战胜本次黑天鹅带来的经济损失。

截止到3月17日为止，整个3月份以来，全球至少有21个主要国家和地区降息29次，其中美联储，澳大利亚，沙特阿拉伯，中国香港和中国澳门降息两次。并且美联储和英国央行将利率下降到零。在面对全球央行竞相降息的情况下，中国央行同样也采取了一些定向措施。如2020年3月16日，人民银行实行定向降准，释放长期资金5500亿元；3月初又对于新基建释放25万亿的长期资金。在这一信号的刺激下，新基建主要包含的项目“5G基建，特高压，城际高速铁路和城市轨道交通，新能源汽车充电桩，大数据，人工智能，工业互联网”等领域成为A股市场投资的重头戏。各路资金，尤其是游资散户竞相寻找题材热点，一度把ROE为-9.5的保变电气推上新基建特高压龙头位置，11个交易日的时间股价上涨165%，创3年新高。

搭乘新基建契机，保变电气乌鸡变凤凰

炒题材，炒概念是A股市场以往的惯例。尤其面对25万亿新基建项目之后，各路游资跑步进场，抢筹相关新基建概念股。也许是事先准备，也许是不谋而合，从事特高压变压器生产的保变电气成为市场焦点，完美的实现了乌鸡变凤凰的蜕变。面对保变电气二级市场股价出现如此高的上涨幅度，我们来看看他有哪方面的魅力吸引投资者抢筹买入。

特高压核心设备

目前A股市场从事特高压核心设备的上市企业总共有9家，分别为国电南瑞主要从事直流换流阀；许继电气主要从事主流换流阀；平高电气主要从事组合电器；思源电气主要从事电容器；长高集团主要从事开关；长缆科技主要从事特高压线缆；特变电工主要从事变压器；中国西电主要从事变压器和保变电气主要从事变压器。

产品市场份额占比

从目前A股市场从事核心设备的上市企业来看，做特高压变压器的上市企业并不止保变电气一家，还有特变电工和中国西电两家。并且从三家企业变压器市场占有率来看，100%的市场份额，保变电气和中国西电各占25%的市场份额，行业龙头股特变电工占比40%的市场份额。

所以，从市场份额占比来看，保变电气并没有独占鳌头的行业竞争力。但是从二级市场的股价表现情况来看，保变电气股价要远远强势与中国西电和特变电工，甚至强势与9家特高压核心设备上市企业。

三年每股收益，最近一季度每股收益同比增长率，ROE情况

从上图9家特高压核心设备企业三年每股收益，最近一季度每股收益同比增长率和ROE表现来看。保变电气最近一季度同比增长跑输其余8家企业；上一季度每股收益同比增长率跑输其余8家企业；2017年每股收益同比跑输国电南瑞，中国西电，长缆科技，特变电工四家企业；2018年每股收益同比跑输其余8家企业；ROE跑输其余8家企业。从

从总体上来看，保变电气是9家特高压核心设备企业中基本面成长性表现最差的一家。

前十大流通股东机构持股情况

机构往往是推动股价上涨的根本动力。同时机构机构在行业分析和企业市场调研方面均比散户有非常大的优势。所以，从跟庒的角度来看，前十大流通股东有机构大幅持股的情况下，这就说明这家上市企业后市的成长性表现非常不错。而从9家特高压变压器上市企业前十大流通股东持股情况来看， 特变电工，平高电气，许继电气，中国西电和国电南瑞机构前十大流通股东机构投资者占比最大，而保变电气，思源电气，长高集团，长缆科技四家企业前十大流通股东中个人投资者占比最大，其中保变电气前十大流通股东中个人投资者高达9人。

而从9家企业二级市场股价表现来看，前十大流通股东中个人投资者占比最大的保变电气，思源电气，长缆科技和长高集团二级市场股价表现强度均要强于前十大流通股东机构投资者占比最大的5家企业。

通过对于整个特高压电气设备行业概念股的全面分析，保变电气在本次“新基建”特高压炒作中之所以能成为题材龙头股，实现从乌鸡到凤凰的蜕变，完全得益于前十大流通股东个人投资者占比最大。那么至于为什么个人投资者持股占比大会让保变电气成为为题材龙头股的原因，我想主要有一下几点。

第一：相对于机构投资者，个人投资者没有严密的投资计划。股价上涨是他们买入该股的唯一动力。所以在面对游资进入炒作保变电气不会出现抛筹打压的情况。

第二：相对于机构投资者，个人投资者流动性更强。虽然这些个人投资者进入了前十大流通股东，但是从持股占比来看，远远没有机构投资者持股比例大，那么在面对游资抢筹拉升的时候，个人投资者可以轻松抛出兑现，而机构投资者则很难及时卖出兑现。

第三：游资本是短线投机，从来不关注股票的基本面情况，只要有概念就行。所以在面对特高压概念的时候，游资精打细算的选出了没有机构投资者持股的保变电气。

所以，我认为，对于散户投资者来说，在参与股票交易的时候尽量跟随大机构，不要跟随小游资，毕竟游资操作纪律要远远大于普通投资者。