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新股康为世纪1秒破发,中一签亏3000元,老板王春香身家16.5亿

作者:三青 时间:2023-06-06 阅读数:人阅读

 

文/刘振涛

市场又有新股上市首日破发了!

10月25日,A股市场有3只新股上市,分别是挖金客、瑞晨环保(N瑞晨)、康为世纪(N康为)。其中,康为世纪开盘一秒破发,股价下跌12.2%,随后盘中震荡。

截至发文,康为世纪股价下跌12.43%,最新股价为42.89元,最新总市值为39.96亿元。

康为世纪的发行价为48.98元/股,中一签康为世纪,可以申购500股,认购的成本约为2.45万元。今日康为世纪股价下跌13.5%,意味着中一签或将亏损3000元。

根据发行公告,网上投资者共计弃购康为世纪股份26.67万股,合计的弃购金额为1306.38万元。投资者弃购的部分将由康为世纪的主承销机构包销。

康为世纪的保荐机构和主承销机构是中信证券,也就是说,中信证券将掏1306.38万元认购投资者弃购的部分。

虽然,中信证券包销投资者弃购的部分出现了亏损,但是这只是小部分,中信证券真正赚钱的是保荐承销费。

根据康为世纪发行公告,康为世纪此次上市募集资金11.41亿元,其中,中信证券的承销保荐费为6448.68万元。

资料显示,康为世纪的主营业务是分子检测底层核心技术的自主研发,主要产品是分子检测原料酶、核酸保存试剂、核酸提取纯化试剂、分子诊断试剂盒、分子检测服务。

康为世纪的实控人是王春香,硕士毕业于北大,随后到美国加州大学洛杉矶分校攻读病理学博士。康为世纪是王春香的第二次创业。

在创办康为世纪之前,她在北京创办了天为时代,为从事分子检测的科研人员提供样本处理所需的质粒提取系列产品。公司成立3年后,

天为时代被凯杰生物收购了。

2007年,王春香二次创业,成立康为世纪。经过15年发展,康为世纪在今天登陆资本市场。王春香持有康为世纪41.66%的股权,按照当下康为世纪39.6亿元的市值,这位海归女博士身家16.5亿元。

财务数据显示,2019年-2021年,康为世纪的净利润分别为897.16万元、1.08亿元、1.26亿元,2022年前三季度净利润为1.45亿元。

可以看到,康为世纪在2020年以后,业绩增长开始放缓。主要原因是营业收入结构和毛利率下滑。

根据康为世纪招股说明书,康为世纪从事的是分子检测业务,2020年-2021年,有近50%的收入来自新冠相关产品及服务。新冠疫情下的检测服务给康为世纪带来红利,让其业绩大涨,在2020年总收入大涨215%。

然而随着新冠疫情逐步得到控制,红利开始渐渐消退,康为世纪的增速开始放缓,毛利率开始下降。

2021年,康为世纪新冠产品的毛利率为68.95%,比2020年下降10.51个百分点,其他产品毛利率虽然涨了1.6个百分点,但新冠产品下降大,使得整体毛利率2021年下降了4.83个百分点,进而导致了净利润增速放缓。

至于康为世纪今日上市首日股价破发,可能是估值过高导致的。

公告显示,康为世纪的发行市盈率为40.8倍,而中证指数公司发布的“医药制造业(C27)”指数,截至2022年10月11日(T-3 日),行业最近一个月平均静态市盈率为 22.71 倍。康为世纪明显高于行业平均。

此外,康为世纪列举的可对比公司的扣非后对应的静态市盈率为33.84倍,康为世纪也高于可对比公司的平均市盈率。

我们观察过往新股上市首日表现,高估值高发行市盈率的新股,破发的概率较大。

比如,灿瑞科技发行市盈率达77.97倍,高于行业平均市盈率值27.29倍,也高于可对比公司的平均市盈率值37.67倍。因此,灿瑞科技首日股价破发,下跌16%。

对于康为世纪今日股价破发,你怎么看呢?

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三青

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