獐子岛将被追刑责，“扇贝跑了”的综艺资本秀该落幕了

 

历时两年半，獐子岛财务造假案的调查尘埃落定。

9月11日，证监会网站公布，獐子岛涉嫌构成违规披露、不披露重要信息罪，决定将獐子岛及相关人员涉嫌证券犯罪案件依法移送公安机关追究刑事责任。

截至9月14日收盘，獐子岛股价收报3.86元。公司市值从巅峰时的200多亿，跌到目前的27.45亿元。

2018年2月，证监会决定对獐子岛立案调查。2020年6月，证监会对獐子岛信息披露违法违规案作出行政处罚及市场禁入决定，对獐子岛公司给予警告，并处以60万元罚款，对15名责任人员处以3万元至30万元不等罚款；对该公司原董事长吴厚刚采取终身市场禁入措施；对主要责任人梁峻采取10年市场禁入措施，对勾荣、孙福君分别采取5年证券市场禁入措施。

2020年7月，证监会调查认定獐子岛2016年虚增利润1.31亿元（占当期披露利润总额的158%），2017年虚减利润2.79亿元（占当期披露利润总额的39%）。

证监会在网站上对獐子岛的批评措词严厉：“獐子岛财务造假性质恶劣，影响极坏，严重破坏了信息披露制度的严肃性，严重破坏了市场诚信基础，依法应予严惩。下一步，证监会将全力支持公安司法机关的案件侦办，坚决落实零容忍的工作要求，着力构建行政处罚与刑事惩戒、民事赔偿有机衔接的全方位立体式追责体系，全力维护资本市场平稳健康发展。”

獐子岛于2006年上市，上市前净资产只有3亿元左右。IPO募资7亿多，2011年通过定向增发融资近8亿元，两次合计通过资本市场实现股权融资15亿元左右。上市之后，因为业绩表现良好，獐子岛还发行过几次短期融资券，2010年至2013年，共发行过4次短期债券，合计融资18亿元。

上市后的前几年，獐子岛分红慷慨，2006年至2013年，共分红8次。这8年，獐子岛合计实现净利润近18亿元，分红总额达到11.4亿元，8年综合分红率达到63%。该公司2012年的分红金额，截至超出了当年实现净利润的一倍。

业绩优秀，分红慷慨，令獐子岛成为业绩超预期的水产龙头。2008年8月至2010年10月的两年间，獐子岛股价涨了8倍有余。

然而，一个重大的危险预警信号是，2011年6月，该公司原董事长吴厚刚借着股价在高位减持了1272万股，减持市值达到3亿元。按前复权价测算，吴厚刚减持股价超过每股23元。

獐子岛从2014年开始，利用自身深海养殖难以核查存货等特点，在不到六年的时间里，上演了“扇贝死了三次，跑了一次”的综艺资本秀。

随后，獐子岛自2014年11月末，曝出“扇贝出走”事件，资产减记近10亿以来，利用自身深海养殖难以核查存货等特点，在不到六年的时间里，上演了“扇贝死了三次，跑了一次”的综艺资本秀。

在未追溯调整的财务报告中，獐子岛2016年实现微利，而2016年前面两年，獐子岛分别亏损近12亿元和2.4亿元。证监会认定该公司2016年虚增利润1.3亿元。而2017年，獐子岛继续亏损7.3亿元。这表明，如果不是财务造假，獐子岛从2014年至2017年度，将是连续亏损四年，2018年应该已经退市了。

2020年中报显示，獐子岛净资产历史上峰值的27亿元，降至6100万元，合并口径资产负债率高达96%；公司累计未分配利润为负值，接近-19亿元。表明2006年公司上市以来圈的15亿元股权融资款，已经被獐子岛全部亏光，甚至连上市前的家底也快亏得差不多了。

至2020年上半年末，獐子岛短期借款合计19.6亿元，一年内到期的非流动负债近3亿元。该公司一年内面临兑付的有息债务，即达到了近23亿元。而公司账面上的货币资金只有5.6亿元，扣除存货之后的流动资产也只有10亿元，公司短期偿债能力堪忧。

上海华荣律师事务所合伙人许峰在接受第一财经记者采访时表示，根据《刑法》第一百六十一条规定，违规披露、不披露重要信息罪，将面临三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处二万元以上二十万元以下罚金。

许峰透露，獐子岛投资者索赔案，目前处于初步立案阶段，陆续会进入开庭阶段，其所在律师事务所已收到100多位投资者的索赔委托。

【短评】

证监会数据显示，自2019年以来，证监会共向公安机关移送涉嫌违规披露、不披露重要信息犯罪等案件24起，包括康美药业财务造假、天翔环境实际控制人背信损害上市公司利益等典型案件。

证监会以獐子岛涉嫌构成违规披露、不披露重要信息罪移送公安机关，其中的深意之一就是给上市公司提个醒，让上市公司清楚，注册制下依法依规披露信息将是监管工作重点，在信息披露上来不得半点马虎，否则将面临重罚，包括刑事责任追究等。

资本市场一些有恶劣影响的重大违法行为往往对市场法治建设和市场诚信基础产生巨大破坏性，獐子岛的违法犯罪问题就属此类。上市公司獐子岛从2014年开始，利用自身深海养殖难以核查存货等特点，在不到六年的时间里，上演了“扇贝死了三次，跑了一次”的综艺资本秀，涉及金额也是上亿之巨。把獐子岛涉嫌证券犯罪问题移交公安机关追究刑事责任，向市场传递了监管部门全面落实“零容忍”监管工作要求的鲜明态度，对于严厉打击资本市场造假、欺诈、信披违规等恶性违法行为具有重要影响。

对獐子岛涉嫌犯罪问题移交公安机关追究刑责，也是对资本市场推进以信息披露为核心的注册制改革的最大支持。推进注册制改革是资本市场改革的头等大事，是全面改善资本市场生态建设、实现市场化、法治化的一项根本性制度变革。注册制改革的核心要义之一，就是将上市公司的价值判断权交给市场，让投资者自行判断上市公司的价值进行投资，监管部门不再对上市公司的价值“背书”，而是回归监管本位，推动上市公司真实、准确、完整、及时地披露信息，强化事中、事后监管，打击违法犯罪行为。因此，信息披露的真实、完整、可理解性对注册制改革顺利推进产生非同一般的影响。

监管层对獐子岛证券犯罪问题移送公安机关追究刑事责任，是践行“建制度、不干预、零容忍”以及不干预不等于放任自流、零容忍是净化市场生态等监管工作要求最有说服力的注脚。监管层推动獐子岛接受刑事处罚是整个追责链条中的一个环节，是“进行时”，而非“完成时”。我们相信随着证监会协同公安机关不断强化行政刑事执法合作，对有造假嫌疑的上市公司“獐子岛们”来说，警示和震慑力度更大，“长记性”综合效应更佳。

（综合第一财经、新京报）

(来源:人民日报客户端辽宁频道)