网贷行业净化加速 从借贷宝等头部平台看备案的可能性

回顾过去一年的网贷行业走势，成交量不断下降、平台数量不断降低是主要特征。根据网贷之家发布的最新数据，今年6月P2P网贷行业的成交量为893.81亿元，比上月减少36.22亿元，同比下降50.86%。“6月成交量延续下降走势，主要是因为部分头部平台为达到监管的‘三降’要求，主动减少发标数量，降低成交规模。”网贷之家研究员陈晓俊表示。

每月发生问题平台数已降至较低水平

距离2018年中期的P2P网贷“爆雷潮”已过去近一年时间，经过这一年的沉淀，问题平台的最新进展如何？

2018年6月至9月这段时间周期P2P网贷平台问题高发，其中7月份达到顶峰，高达200家平台出现问题。此后P2P网贷行业每月出现问题平台数量整体呈现下降趋势，今年2月份达到相对低点，有9家平台出现问题，后面3个月虽数量有小幅上升，但均在30家以内。在业内人士看来，“此组数据可侧面表明，经过‘爆雷潮’之后，行业得到一定程度肃清，且风险已逐渐得到控制”。

目前问题平台的处理情况如何？据统计，2018年6月至今年5月共有661家平台出现问题，其中经侦介入的问题数量最多，高达274家，主要是因为部分平台起初是发布清盘公告，但后续出现拒不兑付、老板跑路、出借人集中报案等情况，由此被作为刑事案件处理；还有部分平台直接被经侦介入。

提现困难平台数量紧随其后，有273家，提现困难指的是平台因资产大面积逾期，无法如约兑付。此类型平台部分发布了延期兑付公告，还有部分平台并未出具兑付公告。此外，网站关闭平台有90家；跑路平台24家。

据不完全统计，2018年6月至今年5月期间被经侦介入的274家平台中有41家平台已进入审查起诉阶段，其中34家平台涉嫌非法吸收公众存款，7家平台涉嫌集资诈骗，被审查起诉的41家平台涉案人员超200人。

从规模上看，问题平台的贷款余额主要分布在1亿元至10亿元，高达112家，占样本平台总数的52%；1亿元及以下的问题平台有61家；10亿元至30亿元的问题平台有27家；30亿元以上的有18家。

贷款余额在30亿元以上的问题平台对行业负面影响较大，涉及的出借人数量较多，其后续的兑付现状或经侦侦查结果也受到广泛关注。据不完全统计，30亿元以上余额的18家平台中有6家平台出现提现困难（含延期兑付）；12家平台被经侦介入。

目前，6家贷款余额在30亿元以上的提现困难平台基本都有最新兑付，有的平台在按照兑付方案及时兑付；有的平台虽未严格按照兑付方案进行，但也在积极催收回款或处置资产。

12家贷款余额在30亿元以上的经侦介入平台中，有的平台警方已侦查结束，移送审查起诉，比如银豆网、石头理财，但警方仍在追查未收回资金；有的平台频繁更换兑付方案，或兑付方案未如期完成而进入司法程序，比如温商贷。

“综合而言，当前，P2P网贷行业每月发生的问题平台数量已降至相对低的水平，行业资金净流出情况也有所缓和。尽管当前P2P网贷平台备案还未落地，但经过‘爆雷潮’后的P2P网贷行业发展环境得到了一定程度净化，出借人的风险意识整体有所提高。”网贷之家研究员刘美茹表示。

推迟备案对业务健康平台影响不大

素有P2P“龙头老大”之称的陆金所被传退出P2P网贷业务，而早前网贷业务曾是陆金所的核心业务。随后，陆金所对此作出回应称，正积极响应和配合监管“三降”要求。而此前6月，美股上市互金公司信而富宣布，正在停止网贷相关业务，积极转型助贷业务。7月4日有消息称，网信集团旗下P2P网贷平台网信普惠决定良性退出。除此之外另一家“元老级”网贷平台红岭创投选择了彻底退出清盘。

近日，互金整治领导小组和网贷整治领导小组联合召开了网络借贷风险专项整治工作座谈会。

会议明确，下一阶段要将稳妥有序化解存量风险、多措并举支持和推动机构良性退出或平稳转型作为重点，坚定持续推进行业风险出清，切实保护出资人合法权益，维护各地经济金融和社会政治稳定。

2019年初，《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》（简称“175号文”）显示，监管总体工作要求是：坚持以机构退出为主要工作方向，除部分严格合规的在营机构外，其余机构能退尽退，应关尽关，加大整治工作的力度和速度。

截至今年5月末，继续开展出借业务的运营机构数量已降至707家，比2018年初下降57%；借贷余额比2018年初下降27%，出借人次比2018年初下降75%；行业借贷规模、出借人次已连续11个月下降。

监管最新明确，下一阶段要以转型发展和良性退出为主要工作方向，严禁新增互联网金融机构，及时处置随意变更股东或注册地迁址的机构，引导绝大多数机构通过主动清盘、停业退出或转型发展等方式实现风险出清。

值得一提的是，监管未明确提“备案”字眼。专项整治工作按照“成熟一家、纳入一家”的原则，将整改基本合格机构纳入监管试点。“意思就是备案没有时间表，用时间消化风险。”某行业人士认为，网贷备案并不乐观。

不过，上海锦天城律所律师曾峥认为，或许对于有一定实力的平台来说，坚持就是胜利。按照“成熟一家，纳入一家”的原则，网贷备案风向或许意味着从“水平性考试”转变为“选拔性考试”，待数量控制和质量提高达到监管预想的水平，备案才会有实质性启动。

借贷宝副总裁曾军在接受某主流财经媒体采访时表示，备案延期本身对平台业务影响并不大，等待备案期间，各平台需要持续“三降”。如果业务健康，推迟备案并不会伤筋动骨；反之，若平台存在假标、资金池、期限错配等问题，压力就会比较大。

强监管有利优秀平台脱颖而出

网贷行业整治是一场“攻坚战”而非“突击战”，不少接受采访的业内人士对行业长远规范发展依然充满信心，并认为强监管反倒是优秀平台脱颖而出的机会。

2018年7月16日，中国互金协会对外发声称，要对互联网金融长远规范发展充满信心，广大从业机构要深刻认识专项整治工作再动员再部署的必要性和紧迫性，做到“打铁必须自身硬”，积极主动整改，有效防范化解风险，为整改合格机构顺利纳入规范管理创造条件，并对整改不合格机构实现无风险退出和有效处置。

合规P2P平台究竟该是什么样子？2016年8月对外公布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》明确，所谓的P2P平台、网贷平台，本质为网络借贷信息中介，而非信用中介，也就是为借款人和出借人提供信息服务。其需要履行对出借人与借款人的资格条件、信息的真实性、融资项目的真实性、合法性进行必要审核等义务，并不得从事或者接受委托从事为自身或变相为自身融资，直接或间接接受、归集出借人的资金等活动。

多数平台“爆雷”皆因设有直接或者变相的资金池。所谓资金池就是A借钱给B，但A的钱先给到平台，平台再把钱转借给B。如果B无力偿还，资金池可以垫付，起到缓冲作用。在这个过程中，平台利用资金池供需两边形成的利息差获得盈利，并因此承担信用责任。但如果坏账不断出现，资金池就需要不断有新客户“输血”维持。过去两年，监管措施严厉落地，不准再搞资金池，P2P借贷关系纯粹发生在A与B之间，资金池面临枯竭的问题，历史上积累的坏账缺口逐步显现。

在这场“攻坚战”中，随着不良机构被逐一肃清，备案进度加快，网贷行业不久或将迎来健康发展的新局面。