A股上演千股跌停，后市将如何演化？

 

五一小长假后的首个交易日，A股喝了一壶。受消息影响，早盘沪指低开3%，创业板低开4.4%，深成指低开4%。

大幅低开的盘面已经让众多吃瓜群众大呼受不了，结果低开还低走，盘中上演更为惊险的场面。截至A股中午收盘，沪指跌超5%，逼近2900点；深成指跌超6%，创业板跌6.55%。其中，沪指早盘一度跌超6%，创2008年10月以来最大盘中跌幅。

A股午后跌幅再度扩大，创业板和深成指双双跌逾8%，创3年来最大跌幅，沪指也跌近7%，沪深两市盘中再度上演千股跌停的场面。上一次千股跌停发生在2018年10月份，再之前是2018年6月，再往前翻的千股跌停发生在2016年初的熔断时。

当日最终收盘，上证指数收跌5.58%,深证指数跌超7.5%，创业板指数跌近8%。

一

据Wind显示，沪深两市共计3596家上市公司，下跌为3465家，占比为96.3%，不涨不跌仅为35家，逆势上涨的也仅为105家。

（来源：Wind）

今日，A股跌停的公司达1146家，跌幅超过9%的为421家，跌幅区间8%—9%的为453家，跌幅7%—8%的为439家……

再看盘面，据Wind二级行业，多元金融和电信服务指数近跌超9%，软件与服务、技术硬件与设备跌超8%，半导体、资本货物、媒体、汽车与汽车零部件等指数均跌超7%。

再看行情的先行部队——券商几乎全军覆没。追踪券商业的指数基金——券商ETF(512000.SH)盘中一度跌停，收跌至9.72%。

（行情来源：富途证券）

具体个券商个股，33家企业共计23家跌停，包括中信建投、中信证券、天风证券、东方财富、海通证券等等。

此外，A股大盘蓝筹股同样遭遇了不小的下挫。其中，贵州茅台盘中也一度跌超8%，最终收跌7%。中国平安也一度跌超7.5%，最终下跌5.69%。

此外，我们还注意到，北上资金保持流出的态势。其中，沪股通流出30.7亿元，深股通流出27.01亿元。总之，不管大盘，还是具体到板块以及个股，A股像今天的跌幅在历史上并不多见。

此外，除了A股，还有全球的股市也为之抖一抖。恒生指数今日也大跌近900点，跌幅高达2.9%。富时新加坡STI跌近3%，孟买SENSEX30、澳洲标普200指数、韩国综合指数均跌近1%。

除了亚太股市，欧洲股市周一也全线低开。其中，德国DAX指数开盘跌幅1.99%，报12165.16点；法国CAC40指数开盘下跌1.80%，报5448.73点；西班牙IBEX35指数开盘下跌1.66%，报9253.00点；意大利富时指数开盘下跌1.87%，报21357.50点。

二

今日开盘前，央行意外对全国中小银行实施降准。央妈原话是这么说的：

为贯彻落实国务院常务会议要求，建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架，促进降低小微企业融资成本，中国人民银行决定从2019年5月15日开始，对聚焦当地、服务县域的中小银行，实行较低的优惠存款准备金率。对仅在本县级行政区域内经营，或在其他县级行政区域设有分支机构但资产规模小于100亿元的农村商业银行，执行与农村信用社相同档次的存款准备金率，该档次目前为8%。约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策，释放长期资金约2800亿元，全部用于发放民营和小微企业贷款。

中小银行降准，其实是利好银行股的。落实在盘面上，青岛银行（002948.SZ）逆势大涨5.1%，西安银行（600928.SH）大涨1.85%，紫金银行（601860.SH）也上涨1.67%。

今日早盘，资金有拉动小银行的趋势，但没有带动起来，后又随大盘回落。最后，尾盘再度拉升。

另外，最终整个银行的指数基金——银行ETF（512800.SH）由最低下跌4.59%尾盘也拉至-2.87%。

银行是A股权重较大的板块，有一些资金护盘的影子。

除了银行，还有中国石油（601857.SH）在尾盘频现千手大单。14:10分钟左右，大盘跌8%,此时，中国石油不到10分钟直接由-3.46%拉升至0.5%。

此外，上证50跌幅小幅收窄至5%以内。建设银行、工商银行等大蓝筹也出现明显拉升。

三

A股一天狂泻这么多，那么关灯吃面的股民是继续等待反弹解放，还是及时割肉止损呢？未来一段时间，A股又将如何演化呢？

首先，我们要理解这次2月开市之后的这轮反弹行情。因为指数大幅上涨，特别是一些盘子不是那么优良的，俗称“垃圾股”却上涨地起飞狗跳，很多股东也趁机批量减持，基本解除了此前一直担心的股权质押导致系统性风险的问题。

这就是一涨解千愁。除了解放质押盘，还有更为重要的任务——科创板。

2018年11月5日，高层在首届中国国际进口博览会上，首次提出创立科创板。此后，科创板的各项工作成为了主管层工作的优先项。所以，接下来各种制度细则以及接受上市企业申请等速度都非常之快。

此前，据媒体报道，在5月底，上交所或将各项工作准备就绪，坐等6——7月科创板的正式挂牌。

为何速度如此之快？因为科创板不仅仅是资本市场的问题，还是关系到经济转型产业升级的问题，背后更是深层次的体制改革的问题。具体可参考笔者前期文章《即将开启大幕的科创板，会有怎样的财富机遇？》

总之，科创板的正式挂牌只能成功，不能失败。如果未来短时间还像今日这样的大跌，人气散了，就很难在聚集，前期的工作就可能功亏一篑。但是，在具备“中国特色”的股市中，这基本上是不允许发生的。

先上一张图，2月25日，上证指数当日大涨5.6%，沪深两市成交量年度首次破万亿市值大关。之前指数上涨了，但是成交量也仅仅维持在小几千亿，所以当日的大涨，已经是有大资金进去了，包括杠杆资金。

2月25日大涨的前一个交易日，沪指报收2804点。这可能就是此次大盘回调的极限。不过，A股暴跌之后有趋势向下的惯性，作为投资者，仍然要注意风险。