矩阵纵横设计股份有限公司
最近因为要装修自己的小屋，所以了解了一下装修的相关资料，总之装修就是一个个巨坑，一不小心就掉到坑里。其实，装修的产业链也很长的，一般情况，装修的流程大致如下：
我们今天要讲的这家公司就是专业做其中两件工作，一是空间设计，一是软装陈设。
空间设计，是指建筑物的室内空间在装修装饰之前，设计者按照装修装饰目标，就空间的功能定位、风格定义、美感呈现等进行创造性的构思，并用图纸和件表达出来的过程。空间设计的目标，是根据建筑物的使用性质、所处环境和相应标准，运用物质技术手段和空间设计原理，创造功能合理、舒适优美、满足人们物质和精神生活需要的人居环境。这一空间环境既具有使用价值，满足相应的功能要求，同时也反映了历史文脉、建筑风格、环境气氛等精神因素。
软装陈设，是指在已完成硬装的室内空间的基础上，对空间内的软装元素进行设计、定制、装饰、布置，最终为客户打造出可供直接使用的空间。“软装元素”是指空间中所有可移动的元素，包括家具、灯具、布艺、绿化、其它装饰品等。
这家公司就是11月22日在深圳证券交易所创业板上市的矩阵纵横设计股份有限公司（下称“矩阵股份”，SZ:301365）。本次上市，矩阵股份的发行价为34.72元/股，发行数量为3000万股，募资总额约为10.42亿元，募资净额约为9.48亿元。
一、提到设计，那第一印象就是设计全靠人啊
一个设计型公司最大的财富、最大的资产应该就是设计师，但是人的问题也是最复杂的问题。首先，我们看技术人员占比达到83.7%，其次，本科以上人员达到60%以上；最后，作为设计公司，理念很重要，所以设计师应该要偏年轻化，公司35岁一下人员达到90%以上。（我已经超标了）
这里说下，非常钦佩实际控制人王冠先生，他是1978 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历，清华五道口金融 CEO 培养项目结业。无论从学历上还是年龄上，他都与公司其他人员显得“格格不入”，但是能带出这么一个队伍，确实不错。
1.员工专业结构
专业结构
员工人数
占员工总数的比例
管理及行政人员
48
7.95%
技术人员
506
83.77%
销售人员
50
8.28%
合计
604
100.00%
2.员工学历结构
学历结构
员工人数
占员工总数的比例
硕士及以上
22
3.64%
本科
357
59.11%
大专
199
32.95%
大专以下
26
4.30%
合计
604
100.00%
3.员工年龄结构
年龄结构
员工人数
占员工总数的比例
25岁及以下
124
20.53%
26-35 岁
421
69.70%
36-45 岁
56
9.27%
46岁及以上
3
0.50%
合计
604
100.00%
二、大家都说装修能挣大钱？
报告期内，公司主营业务分业务类别毛利率都还不错，空间设计为60%以上，软装设计物料等成本，所以相对较低，为32%左右，具体分析如下：
业务类别
2022 年 1-6 月
2021年度
2020年度
2019年度
空间设计
63.01%
66.85%
68.59%
70.03%
软装陈设
32.31%
31.03%
36.26%
36.33%
其他
31.20%
34.67%
35.09%
35.45%
单从空间设计这方面来看，公司的盈利能力还是不错的，在下面几家公司宗算是上等水平，这归功于人均收入很高，这是不是意味着员工工作量大呢？还是公司人均输出较大？2019至2021年，公司设计业务人均指标与杰恩设计、尤安设计、霍普股份的比较情况如下：
可比公司
指标
2021年度
2020年度
2019年度
杰恩设计
人均收入
48.28
46.1
63.92
人均成本
28.88
25.48
29.99
毛利率
40.19%
44.72%
53.08%
尤安设计
人均收入
76.7
91.44
88.5
人均成本
38.96
45.91
45.29
毛利率
49.20%
49.79%
48.82%
霍普股份
人均收入
71.51
80.35
81.56
人均成本
39.05
41.7
39.24
毛利率
45.39%
48.10%
51.87%
矩阵股份
人均收入
121.83
124.01
137.81
人均成本
40.39
38.95
41.3
毛利率
66.85%
68.59%
70.03%
三、做工程最怕就是收不到钱
目前这个经济环境，如果不能及时收到回款，这将严重影响公司的正常业务，像设计公司更是如此，公司客户中目前已知出现公开市场债务违约或其他违约的有蓝光发展、泰禾 集团、中国恒大、华夏幸福、泛海控股、中国奥园、佳兆业集团、花样年控股、 世茂集团、苏宁置业集团有限公司、天洋集团、祥生控股集团、阳光城、绿地控 股、融创中国、正荣地产。报告期内，上述客户的销售金额及占比、应收账款（含 合同资产）及其余额情况如下：
单位：万元
序号
公司名称
项目
2022 年 1-6 月/2022年6月30日
2021年度 /2021 年 12 月31日
2020年度 /2020 年 12 月 31日
2019年度 /2019 年 12 月 31日
1
蓝光发展(600466.SH)
销售金额
-
64.08
860.4
12.71
销售金额占比
-
0.07%
1.41%
0.03%
应收账款余额
327.66
327.66
337.24
143.17
应收账款净值
-
-
243.55
107.09
2
泰禾集团(000732.SZ)
销售金额
-
-
-
52.53
销售金额占比
-
-
-
0.12%
应收账款余额
18.1
18.1
18.1
25.06
应收账款净值
-
-
14.48
23.8
3
中国恒大(03333.HK)
销售金额
-
-
-
-
销售金额占比
-
-
-
-
应收账款余额
45.36
45.36
45.36
45.36
应收账款净值
-
-
-
22.68
4
华夏幸福(600340.SH)
销售金额
-
6.85
204.97
-
销售金额占比
-
0.01%
0.33%
-
应收账款余额
7.26
7.26
-
-
应收账款净值
-
-
-
-
5
泛海控股(000046.SZ)
销售金额
7.78
193.16
-
-
销售金额占比
0.02%
0.22%
-
-
应收账款余额
33.6
33.6
-
-
应收账款净值
-
-
-
-
6
中国奥园(3883.HK)
销售金额
13.92
655.52
1,259.50
-
销售金额占比
0.04%
0.74%
2.06%
-
应收账款余额
181.8
244.11
189.68
-
应收账款净值
-
-
180.19
-
7
佳兆业集团(1638.HK)
销售金额
235.92
1,589.17
201.79
-
销售金额占比
0.61%
1.79%
0.33%
-
应收账款余额
621.7
504.91
-
-
应收账款净值
-
-
-
-
8
花样年控股(1777.HK)
销售金额
-
62.87
61.79
-
销售金额占比
-
0.07%
0.10%
-
应收账款余额
42.85
42.85
65.5
-
应收账款净值
-
-
62.23
-
9
世茂集团(0813.HK)
销售金额
561.75
1,088.08
547.36
869.86
销售金额占比
1.45%
1.23%
0.89%
1.90%
应收账款余额
466.24
235.64
112.05
78.25
应收账款净值
80.26
-
104.17
74.34
10
苏宁置业集团 有限公司
销售金额
-
167.48
-
-
销售金额占比
-
0.19%
-
-
应收账款余额
34.67
80.42
-
-
应收账款净值
-
-
-
-
11
天洋集团
销售金额
-
-
3.62
-
销售金额占比
-
-
0.01%
-
应收账款余额
91.43
91.43
91.43
10.95
应收账款净值
-
-
47.44
8.76
12
祥生控股集团
销售金额
-
681.21
1,046.86
69.54
销售金额占比
-
0.77%
1.71%
0.15%
应收账款余额
299.77
308.51
150.4
37.67
应收账款净值
-
-
143.78
35.78
13
阳光城(000671.SZ)
销售金额
23.62
843.95
2,550.57
1,179.02
销售金额占比
0.06%
0.95%
4.17%
2.58%
应收账款余额
522.58
563.01
353.79
288.89
应收账款净值
-
-
330.3
274.44
14
绿地控股(600606.SH)
销售金额
-
234.01
444.94
70.13
销售金额占比
-
0.26%
0.73%
0.15%
应收账款余额
157.11
239.59
161.99
80.55
应收账款净值
-
140.58
117.64
64.44
15
融创中国(1918.HK)
销售金额
252.23
1,952.31
1,416.41
1,319.44
销售金额占比
0.65%
2.20%
2.31%
2.89%
应收账款余额
802.79
877.17
258.73
270.41
应收账款净值
-
745.11
207.91
236.14
16
正荣地产(6158.HK)
销售金额
19.7
58.01
745.48
755.85
销售金额占比
0.05%
0.07%
1.22%
1.65%
应收账款余额
103.38
76.29
208.03
218.14
应收账款净值
-
41.56
185.73
203.27
合计
销售金额
1,114.91
7,596.69
9,343.70
4,329.08
销售金额占比
2.89%
8.57%
15.26%
9.48%
应收账款余额
3,756.30
3,695.90
1,992.30
1,198.44
应收账款净值
80.26
927.25
1,637.42
1,050.75
总体看，应收账款比例确实比较高。报告期内，公司应收账款（含合同资产）的变动趋势与公司业务规模的比较 情况如下：
单位：万元
项目
2022年6月30日
2021年12月31日
2020年12月31日
2019年12月31日
应收账款（含合同资 产）余额
43,021.97
35,013.73
16,194.58
9,780.08
应收账款（含合同资 产）同比增幅
22.87%
116.21%
65.59%
47.61%
营业收入
38,629.81
88,635.15
61,219.65
45,674.24
营业收入同比增幅
1.23%
44.78%
34.04%
57.54%
应收账款（含合同资 产）余额占营业收入 比例
55.68%
39.50%
26.45%
21.41%
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