陈春艳：践行ESG投资 服务实体经济高质量发展

 

1月4日，2020《财经》可持续发展高峰论坛在北京举行。中国证券投资基金业协会秘书长陈春艳在峰会上发表了“践行ESG投资 服务实体经济高质量发展”的演讲。

本次峰会由《财经》杂志主办、华夏基金战略合作，由社会价值投资联盟提供研究支持，汇集专业研究机构，业界、学界和政界专家学者，上市公司、金融机构等逾500名代表参会，聚焦趋势变革、分享发展机遇、探索协作赋能、构建良性生态等新经济环境中的重要议题，展开主题演讲及讨论。

陈春艳在会上，从行业协会的角度阐述了对于ESG的理解，她讲到中国资管行业经过20年的发展变革，各类资管已经得到了长稳的发展，与此同时，基金业协会也积极履行和承担了ESG践行的责任。

具体而言，基金业协会在ESG领域开展了相关探索与调查，并且发布了绿色投资指引，还开展了多元化的培训、论坛和实践活动。据其介绍，在公募基金当中，90%以上都配备了绿色投资的研究人员，在投资运作方面，有60%的基金公司已经建立了绿色投资标的的评价方式，还有50%的机构成立了绿色投资的策略。从行业的情况来说，无论是公募基金，还是私募基金都对ESG的理念有所关注，且关注度不断加强。

从调研结果上可以发现，绝大多数机构都认为，践行ESG理念是建立投资风险标准的重要手段，而且在投资领域开始引用ESG理念，有一些机构开始搭建了ESG数据库。不过，ESG投资理念目前尚未形成整个资管行业的共同话语体系，未来还需要多方努力来完善和提升。

陈春艳在发言中还表示，通过研究与探索还发现，其实不同国家、不同市场对ESG理念的理性与践行均有差异。差异的原因是文化差异、资本市场结构特点的差异。因此，她建议，对于ESG理念的践行，还要结合这些差异，以及资本市场的发展阶段来做统筹考量。而成熟的资本市场上已经形成的一套严格规范，对于处于发展阶段的中国而言，仍有很多值得借鉴。

此外，基金业协会也与外部机构进行合作，希望通过持续的研究来提供ESG评价体系，为机构投资者提供有实际意义的价值坐标，来向机构投资者提示潜在风险，引导行业关注当下的主要问题。

以下为嘉宾发言实录：

陈春艳：尊敬的各位来宾，各位同仁大家下午好。新年伊始，非常感谢《财经》的邀请能够和大家共聚一堂，共话可持续发展问题。

在深化供给侧结构改革上持续用力，确保经济协调、绿色、开放和共享的新发展理念，ESG在金融和资管领域推动高质量发展的作用，是可以改善资本运作的逻辑，通过投资行为来服务实体经济的高质量发展，是落实绿色发展理念的重要抓手。借此机会我想从行业协会的角度谈几点对于ESG的理解。

第一，ESG投资理念是契合绿色发展理念和高质量发展的要求。习近平总书记在党的十九大、十九届三中四中全会以及中国经济工作会议上对于建设现代化经济体系提出了一系列目标，在社会责任和公司治理方面的表现提出了一系列完整可操作的投资框架，不仅可以优化资管行业的投资逻辑，建设健康、科学、规范的长期价值文化，还可以通过改善资本的运作逻辑，倒逼传统产业升级，促进最具增长潜力的经济科技发展壮大，为社会高质量发展提供新动力。

中国资管行业经过20年的发展变革，各类资管已经得到了长稳的发展，2019年6月底包括私募基金、信托等等资管规模已达到95万亿，在我们协会管理规模51万亿，基金业协会要承担这样一个ESG践行的责任。

行业在ESG做了哪些探索？这个行业探索ESG理念还比较早，2008年兴全社会责任投资基金已经成立，投资基金也是首家加入联合国投资原则，2007年公募基金来探索ESG理念，主要投资低碳、环保、绿色和美丽中国等等都做了一些实践。

从行业来说，怎么样接近ESG理念？从两个方面调查问卷来描述一下行业开展ESG的探索，2019年基金业协会发布了绿色投资指引，开展了首次绿色投资的培训，也成立了绿色投资目标的实践活动。其中在公募基金当中，90%以上都配备了绿色投资的研究人员，在投资运作方面，有60%的基金公司已经建立了绿色投资标的的评价方式，还有50%的机构成立了绿色投资的策略。在环境方面，各类机构都出于风险的考量，对环境的风险也非常明显。

另外一个调查，2007年起，我们协会一直向全行业开展ESG调查。从行业的情况来说，无论是公募基金，还是私募基金都对ESG的理念有所关注，于是协会从2016年开始通过论坛包括培训都在引导行业认识和了解ESG理念。从我们调查的问卷来看，绝大多数机构都认为，践行ESG理念是我们建立投资风险标准的重要手段，而且在投资领域都开始引用了ESG的理念，有一些机构还开始搭建了ESG数据库。从调查问卷来看是这样的情形，在信息披露不足的情况下，我们很多工作还是基础性的工作，还是在研究、调查的探索阶段，但是ESG的投资理念并没有形成整个资管行业共同的话语体系，还需要我们很多的努力。

第三，基金业协会对于ESG的工作开展，包括我们对ESG落实的情况。今天有很多嘉宾讲到关于ESG历史的渊源和发展历程，对于这个理念，有很多机构都有成套体系的基于ESG的认识。在2016、2017年，我在协会负责ESG方面的工作，在工作当中我们还是非常有体会的，在成熟资本市场有一套规则体系，无论是从政策还是从投资实践，无论从经济还是到金融，从生产企业还是金融机构都有多方面的决策协同作战。

我们在研究和探索的过程中发现，其实不同国家，不同市场都对ESG的理念理解有一些差异，差异的原因在于文化的差异，资本市场结构特点的差异。所以要进行ESG的理念践行，还要结合差异本身，以及资本市场不成熟的阶段来进行ESG发展。所以，对投资者的保护，董事会的独立性、财务造假等等这些，在资本市场已经有一套严格的规范。现在在我们国内还是处于发展阶段，还有很多需要我们做的。

基于以上的认识，基金业协会2016年开始做基础性研究，也和发展中心建立了合作关系，目前已经进行了3年的合作。关于上市公司ESG信息披露的评价报告，上市公司ESG评价体系的研究报告，我们希望这种研究提供ESG评价体系，为机构投资者提供有实际意义的价值坐标。我们通过指标来向机构投资者提示潜在的风险，引导行业关注当下的主要问题。与此同时，我们与其他的机构及政策做相关的疏导、建议，为ESG践行、信息披露等等方面共同努力。ESG链条从理论到实践，从网络到实处需要多方面的努力，包括上市公司、非上市公司，各方面达成共识，在自己专业领域内实现高质量发展。

今天借此机会，基金业协会非常愿意跟《财经》杂志共同努力来推动行业践行ESG的理念，让ESG投资在中国资本市场真正落地、生根、发展、壮大。谢谢大家。