印度央行四年来首次加息捍卫卢比，新兴市场遭股债抛售潮引担忧扩散

 

6月6日，印度央行周三出于担忧通胀（受近期原油价格上涨的影响）的考虑上调政策利率，为逾四年来首次加息，不过其维持“中性”的货币政策立场。上周，印度央行行长呼吁美联储放缓缩表步伐，就向市场释放了印度卢比已经快撑不住了的信号，而自四月份以来印度等新兴市场遭受股债抛售可能是这一轮印度卢比贬值的根源。

今日，印度央行货币政策委员会将附买回利率上调25个基点至6.25%，为2014年1月来首次上调。本周路透的一项调查中，有46位受访分析师预测会加息。货币政策委员会六名委员全部投票支持升息。另外，在此前接受《华尔街日报》调查的11位经济学家中，有九位预计印度央行将维持利率不变，另外两位预计央行将加息。

印度央行上一次调整政策利率是在2017年8月，当时将利率下调25个基点。

印度卢比兑美元从加息声明公布前的67.05升至66.97；印度10年期公债收益率从印度央行政策声明公布前的7.83%升至7.87%；印度股指BSI指数涨幅略收窄。

此前，6月3日周日，印度央行行长Urjit Patel在英国《金融时报》撰公开信，呼吁美联储该放慢缩表步伐了，新兴市场经济体已经面临严重压力，应付不来了！

Patel认为，导致新兴市场资产近几月来被不断“血洗”的原因不是美联储连续加息，而是美国的其他两项政策 —— Patel称之有如“双重打击”—— 一是美联储缩减资产负债表，使美元融资吃紧；二是由于美国大规模减税和财政支出增加，使美国财政部大幅增发美国国债，又进一步吸走美元流动性。

与此同时，美国财政赤字预计在今年会超过8千亿美元，并于明年逼近一万亿美元，也就是说，美国今明两年的净发债额都将逼近1.2万亿美元。

Patel在公开信中呼吁，美联储需把美国增发国债的因素纳入考量，调整缩表速度，以平衡美国政府借贷大增而吸走的这部分流动性。

Patel指出，放缓缩表速度是目前而言对美联储最可行的选择，因为这无需改变美联储的整体政策方向，只需简单的调整其正常化的步伐，就可以缓和对新兴市场的冲击，并减少对全球经济增长的影响。否则，若美联储对此置之不理，全球经济复苏可能突然中止，美国也会因此受创。

今年以来，投资者纷纷撤出印度市场。在本轮新兴市场大跌的浪潮中，印度卢比成为亚洲货币体系中贬值最严重的币种之一，今年以来已经下跌了近5%。

此外据国际金融协会(IIF)周二公布的数据显示，上个月新兴市场遭遇大量抛售，外国投资者总计抛出123亿美元新兴市场债券和股票资产。

其中新兴债券和股票市场流出的资金规模旗鼓相当。以地区来划分，资金流出规模最大的是亚洲，流出80亿美元，非洲和中东总计流出47亿美元。

新兴市场4月底时就被抛售，创IIF有记录以来第二长抛售期，为2016年11月特朗普当选美国总统以来最长抛售期。

“驱动资金流出新兴市场资产的因素中没有一个特别突出，”IIF的分析师在报告中指出。

“起作用的看来是一系列因素：各国特有的国内因素，比如阿根廷和土耳其的融资压力，抑或巴西卡车司机罢工；美国关税威胁和报复行动重燃；意大利和西班牙政治不确定性。”

在此背景之下，定于今日举行的印度央行的议息会议成为投资者关注焦点。市场普遍关注，印度央行是否会比预期更早加息，加入日益壮大的新兴市场央行收紧货币政策行列，以应对美元升值，捍卫本币汇率。（END）