MLF是什么？
前天央行对到期的4000亿元MLF进行了几乎等额的续作，中标利率较上期下降5BP（1BP=0.01%）。
我们常常可以看到央行进行MLF、逆回购等操作，那么MLF究竟是什么？MLF与逆回购的区别是什么？MLF的续作又意味着什么呢？
什么是MLF？MLF（Medium-term Lending Facility），即中期借贷便利，人送称号“麻辣粉
”，属于央行货币政策工具中的一员大将。MLF操作过程为，人民银行通过招标方式，选择合适的商业银行，按中标利率给商业银行借钱，同时商业银行将优质的债券作为质押品的过程；说简单点，就是央行借钱给商业银行。
MLF与逆回购的区别？逆回购的主要内容在《央行逆回购与股票回购》一文中详细介绍过，这里就不赘述了。
MLF与逆回购的主要区别在于：
借款时间长短不同。MLF是中期操作，借款持续时间大概为3至6个月，而逆回购属于短期操作，借款可能7天左右就到期了。开展方式不同。MLF为央行招标方式，中标的商业银行才能与央行签订协议，逆回购是央行与商业银行或证券公司进行有价证券交易的行为，无须通过招标。作用效果不同。逆回购能向市场投放流动性；MLF给商业银行、政策性银行提供了优惠利率，使银行钱“变多”了，进而引导其向符合国家政策导向的实体经济部门提供低成本资金，促进降低社会融资成本。MLF的续作意味着什么？此次央行MLF的续作不但维持了之前的规模，而且还将利率下调5BP，这说明央行向银行投放了更多资金，但由于大部分实体经济已经金融脱媒（即商业银行金融中介的重要地位下降），因此MLF的续作并不代表实体经济能获取低成本资金，更应该说银行手里的钱变多了，利好债市。
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