信托又踩雷了——假黄金引发的雷

 

6月24日，上海黄金交易所发布公告，宣布取消了湖北最大的黄金加工厂——武汉金凰珠宝的会员资格，原因是武汉金凰利83吨假黄金，向几家信托公司贷款 200亿资金，在2019年时，金凰公司已经出现逾期还款情况，5月16日，在6亿元信托计划到期前一个月，民生信托要求，融资方武汉金凰珠宝股份有限公司所质押的黄金，由第三方机构进行开箱检测。民生信托担心金凰公司无力还款，所以提前一个月需要做两手准备。5月22日，民生信托收到检测结果，黄金是假的，主要成分为铜合金，自此揭开一个世纪大骗局。

武汉金凰珠宝股份有限公司

武汉金凰是国内最大的黄金首饰制造商之一，集研发，设计，制造，批发于一体，前身是1994年成立的人民银行下属制金厂，2002年，武汉金凰创始人贾志宏将其收购，这得要多大的能耐，才能收购人民银行下属企业，在此基础上建立起金凰珠宝有限公司，在2007年，金凰完成股份制改造，想在2008年在A股上市，但未通过，于是在2010年8月通过红筹架构在美国纳斯达克挂牌上市。红筹架构是国内企业创始股东，在维京群岛或者开曼群岛，设立离岸公司，这个离岸公司实际控制国内企业，最后创造条件让离岸公司在海外上市。

黄金首饰制造商为什么要抵押黄金融资？

大家知道，最近黄金都升得特别厉害，如果不是企业大规模扩张，最不缺资金的应该就是黄金首饰这些行业。需要提到的是，这几年，国家大规模搞混改，什么是混改？混改就是混合所有制改革，针对国有企业而言，即要求国企内部改由不同所有制的资本构成，代替原来只有国有资本控制的局面。意味着国企向民营或外资开放部分股权，使国企股权多元化。

从2016年开始，贾志宏控股的金凰公司参与了湖北省三环集团的混改，三环集团是湖北大型制造企业，资产总额240亿元，主要从事汽车零部件以及机床的生产与销售，2018年，武汉金凰公司通过增资和收购股权方式，用69.98亿元获得三环集团有限公司99.97%股份，进而间接持有上市公司襄阳轴承27.93%的股份，在当年被称为“湖北国企改革新样版”。

在这笔近70亿元的交易中，有42亿是向外寻求的融资，其中金凰系旗下的金凰珠宝以黄金抵押贷款为基础资产的信托计划，是当时融资的一大主力。涉及的信托公司有长安信托，民生信托，北方信托，安信信托等十几家信托公司。

金凰贾志宏如何融资？财产险最后赔吗？

据报道，从2015年开始，武汉金凰以83.03吨黄金作为抵押品，向中国人保财险的湖北分公司投保，就这些黄金进行了鉴定，出具了企业财产险保质保量的保单进行增信融资，这些黄金涉及保单共74单，金额达300亿。武汉金凰能从信托公司融到200亿这么大的资金，保险保单的增信功不可没。这200亿的资金来自15家金融机构，基中超过10亿以上的信托公司有4家，分别是民生信托41亿，东莞信托34亿，安信信托19亿，四川信托18亿，这四家信托公司所贷出来的资金就超过112亿元，大家看到安信信托，四川信托是不是有点眼熟，刚爆过雷。

贾志宏采取的是黄金质押+保单增信的双保险方式，去进行融资的，信托公司最看重的就是有央企保险公司的保单。当时黄金质押，保险受保，之后再把黄金存放银行保险柜这一过程，借贷方，信托方，保险公司等一批人马全部在场，当时检测的黄金抽检显示是真，保险公司受保，信托方接受抵押贷款，借贷方拿到资金。那么如果金凰违约，信托公司最大的保障和还款来源，就是黄金，而现在黄金检出来是铜合金，那就只能找保险公司索赔。

然而，武汉人保认为，他们与金凰订立的保险合同条款，是财产基本险条款，火灾，爆炸，雷击，空中运行物体坠落，盗窃，抢劫，只对以上六种原因所导致的黄金不符，才承担保险责任，当时，黄金的鉴定是受保过程中最重要的一环，当时是真的受保，但现在出现问题，人保却说，按照规定黄金的真假不在保单范围内。而且，武汉人保表示，保险合同均未约定受益人具有保险金请求权。照此逻辑，只要被保险人武汉金凰不向人保财险提出索赔要求，受益人信托公司是没办法得到保险公司的赔偿金。

看完整个故事，除了信托公司外，确实不知道谁是“老千”，故事的发展确实也已经超过了虚幻的电影情节，精彩度也有过之而无不及。回到现实，固收类理财品亏损，信托爆雷，后面的是无数的项目投资，无力还本付息，而信托资金的背后，就是我们无数家庭拿出来的用于投资的钱。最后的受害者是谁就很清楚。所以，还是这句话，在这个大时代中，不随意投资，即使做，也要找保值的货币，以及使用最保守的理财工具。