《碧蓝航线》玩家半年充值5个亿，研发商还用去新三板要钱？

据勇仕网络招股书显示，《碧蓝航线》仅在2018上半年的游戏纯充值金额就过了5.6亿元。

但显然这5.6亿元刨出成本、发行渠道分成也没剩下多少，起码不足以支持勇仕的未来。所以这家研发商选择在新三板挂牌，就是那个上半年融资金额同比下滑27%，环比下滑了38%的新三板。

勇仕算是一家“梦幻”手游公司了

勇仕网络成立于2014年12月，主营业务是手机游戏开发制作，主要产品包括《碧蓝航线》、《猫咪挂机》等日系二次元手游。

招股书显示，自2017年《碧蓝航线》上线之后，勇仕实现了梦幻般的逆袭。公司业绩从2016年的20万元营收，53万亏损，摇身变成4500万元营收和2800万元净利。

对于这家此前长期保持小亏或者不赚的纯研发型公司来说，简直算是个童话故事，这款IP、市场营销投入并不算大的产品直到2018年上半年，依旧保持着强劲的吸金能力。

2018年上半年，《碧蓝航线》在中、日、韩三个市场稳定运营，累计注册用户数约1933万，付费用户数约217万。其中日服是主要收入来源，上半年充值收入约3.36亿元，国服第二，约1.83亿元，韩服约4860万元。

乍一看，半年充值收入5.67亿元，如果有这样产品的研发商还需要去不景气的新三板要钱花，那除了主力产品收入严重下滑的可能性之外，产业链各层扒皮、新项目启动资金过大、竞争力衰退也都可能是钱不够花的原因。

肉不少，但架不住狼多

其实除了“赚钱”，《碧蓝航线》还是国内知名的“肉多狼多”型产品。截至2018年，这款产品的分食者已有勇仕、蛮啾、B站、Yostar、龙成五家公司，分别是两个联合研发商和中、日、韩服代理商。再加上吉比特、幻电、悠星等资方或小型合作方、各级渠道合作等等，半年5个亿的收入，也禁不起分。、

招股书显示，2017-2018年6月，勇仕网络总营收约8300万元，《碧蓝航线》收入占比99%以上，其中2018年上半年公司只分到了3882万元。在《碧蓝航线》进入长线运营阶段后，渠道涨价、社区泛娱乐等生态投入，加上产品本身生命周期的衰竭，都可能让收入继续缩水。

产品和能力结构都不够多元

除了收入下滑，产品和公司业务能力的单一也是主要风险。

目前，勇仕网络主推的产品有《碧蓝航线》《猫咪挂机》和一款名为《PROJECT：08》的手游，从现有信息来看，依旧是一款日系二次元手游。

在现在大众品类泛滥的时候，会做二次元其实是件好事，但在大厂大资源入局、国外厂商入侵中国市场的情况下，只会做二次元，而且还只会做技术研发的话，风险就不可避免了。

招股书显示，《碧蓝航线》由勇仕网络与上海蛮啾合作研发。在权益和分工上，双方共同持有IP和源代码等程序的知识产权。

勇仕主要负责软件项目的源程序和目标程序等作品的开发、测试、维护及运营工作，是纯技术活。蛮啾则负责形象场景和音效等相关设计和策划工作，主管视听美感和商务合作。在各家研发大厂入局二次元市场之后，技术门槛已经被踢破了，原本没饭辙的美术、音乐设计公司已经捞了一年多的钱。

在这种情况下，勇仕的前途，似乎还没有有能力包办一整套二次元产品的视听设计的蛮啾乐观。

为了保持竞争力，开发那款成本、人口红利不可同日而语的“08”，上新三板要钱就理所应当了。

今年新三板的钱，好要吗？

2018年的新三板容易要到钱吗？不容易，起码比去年难多了。

据Wind数据，2018年上半年，新三板有862家公司完成880次股票发行，发行数量约77.65亿股募集资金约364.96亿元。

相比而言，2017年上半年新三板的融资总额约503.19亿元，全年是1092.65亿元。也就是说今年前六个月，新三板募资总额同比下滑了27%，环比下滑了38%。除了融资下滑，新挂牌公司的估值也有所缩水，整体市盈率在17上下。至于游戏概念股的表现更不用多说。

关于勇仕网络挂牌这件事，到底是一个优秀研发商圆梦敲钟的喜剧，还是一个优秀研发商被浮躁的市场逼到险境而弯腰求助的悲情故事，现在还真不好说。