最新！北京证券交易所10大要点，附：发行条件与新三板精选层与创新层全名单

作者：三青时间：2023-05-08 阅读数：人阅读

9月3日，证监会新闻发言人在新闻发布会中表示，证监会就北京证券交易所有关基础制度向全社会公开征求意见。证监会立足北京证券交易所服务创新型中小企业，对市场定位总体上市、交易、转板、退市等基础记录，坚持核心的投资的适当性管理要求，形成一套契合中小企业特点的差异化制度安排。

设立北京证券交易所的消息出来之后，资本市场刷屏。那么北京证券交易跟沪深交易所有何区别？投资者参与又有何不同？门槛多高？

在周五的证监会例行新闻发布会上，证监会公众公司部主任周贵华、全国股转公司董事长徐明、证监会公众公司部副主任杨喆回应记者提问，解答了市场密切关注的九大问题。

1、北京证券交易所新股上市首日不设涨跌幅第二日涨跌幅为30%

证监会公众公司部副主任杨喆表示，北京证券交易所新股上市首日不设涨跌幅限制，第二天涨跌幅设置为30%，将强化公司自治和市场约束，在股份减持方面设置差异化的安排，维持有进有出的市场生态，构建多元化的退市指标体系，北京证券交易所符合条件的可以退到创新层和基础层。

2、构建包容精准的上市制度

新增上市公司为新三板挂牌12个月的创新层公司

公众公司部主任周贵华表示，就北京证券交易所有关基础制度安排公开征求意见。

主要内容包括构建包容精准的上市制度，新增上市公司为在新三板挂牌12个月的创新层公司，试点注册发行注册制，各项安排与科创板、创业板保持一致，落实中介责任；

3、实行灵活多元的融资制度

采取小额、快速、灵活、多元的再融资制度，形成普通股、优先股、可转债等融资工具，坚持市场化导向定价，对发行价格、规模不做行政干预；

4、建立宽严适度的监管制度

强化监管执法，着力提高公司质量，延续精选层市场特色，在股权制度、股份减持等方面形成差异化的制度安排，授权根据实际情况提高各项制度的精准性；

5、北京证券交易所实行公司制

全国股转公司董事长徐明表示，不同于会员制的交易所，北京证券交易所具有特色的组织形式和管理制度，全国股转公司统筹新三板的创新层和基础层，实行一体管理，独立运行，根据规定，制定的章程和上市公司等，将报送证监会。北京证券交易所实行公司制，未来将不断优化治理机制，提升治理能力，提升透明高效廉洁的治理文化。

6、以新三板精选层为基础组建北京证券交易所

证监会公众公司部主任周贵华表示，证监会坚持金融供给侧改革，以新三板精选层为基础组建北京证券交易所，提升了精选层的法律定位和功能。一是打造服务中小企业发展的专业化平台；二是探索具有差异化、特色的制度安排；三是探索形成服务中小企业发展的良好生态，促进科技创新和创新资本融合。

7、如何与沪深交易所错位发展？

周贵华表示，与沪深交易所相比，北交所的服务对象更早、更小、更新，同时将构建新三板基础层、创新层到北交所层层递进的市场结构。

在制度方面，北交所将着力构建符合中小企业特点的基础制度，坚持上市公司从符合条件的创新层企业中产生，坚持畅通转板机制，强化多层次市场的互联互通。

在市场运行方面，北交所将继续坚持以合格投资者为主，北交所市场的投资者以机构投资者为主，这与北交所所服务的中小企业的风险特征相匹配，也与沪深交易所形成差异。

8、如何发行？谁能交易？门槛多高？

在发行方式上，引入授权发行、储架发行等灵活发行机制。

周贵华表示，北交所将继续坚持投资者适当性管理制度，并在实践基础上不断完善，形成与北交所服务的中小企业的特点以及与北交所投资者定位相适应的适当性安排。

9、精选层挂牌公司将全部转为北交所上市公司。

周贵华表示，新三板市场已形成了三个市场层次，北交所设立后，精选层挂牌公司将全部转为北交所上市公司。后续北交所上市公司，将从符合条件的精选层挂牌公司中产生。

改革后，新三板基础层、创新层依然是全国性证券场所，基础层创新层公司仍然是非上市公众公司，后续北交所将不断提升制度安排，完善市场服务功能。

周贵华表示，本次改革没有增加北交所的发行上市条件，为实现平稳过渡，在相关规章规则征求意见期间，相关部门将继续受理精选层公开发行申请。北交所开市后，在审项目将平移至北交所，并按照注册制的要求继续审核。

10、证监会：将持续加强监测北京证券交易所的运行情况

周贵华表示，北京证券交易所改革过程中，证监会将持续加强监测市场的运行情况，防止炒作概念，严厉打击内幕交易、市场操纵和虚假披露等违法违规行为，保证市场的稳定运行。

北京证券交易所将强化底线思维，在保证市场运行平稳的基础上，建设服务创新型企业的主阵地。

一是抓紧出台各项规则，涉及发行上市、交易所管理等规章，全国股转公司也将出台配套规则，为北京证券交易所建设夯实制度基础；

二是做好基础准备工作，确保北京证券交易所所顺利开市；

三是完成北京证券交易所的主体设立工作；

四是证监会要加强与其他部委的合作，形成合力，不断提升资本市场服务实体经济的能力。

继港交所、台交所、上交所、深交所之后，全国终于有了第五个大型证券交易所，北交所。而从正式提出筹建，到如今官宣设立北交所，历时33年。

1988年9月8日，中国人民银行在北京万寿宾馆召开证券市场座谈会，决定组建证券交易所研究设计小组，并起草《中国证券市场创办与管理的设想》。

这份文件就包括了《筹建北京证券交易所的设想和可行性报告》。

次年3月，证券交易所研究设计联合办公室成立了，简称联办，后更名为中国证券市场研究设计中心。该中心总干事王波明曾公开表示，“联办就是为北京建立证券交易所做准备。”不过，证券交易所最终落户上海和深圳。

“我们打算设在北京，跟中央也是这么说的。因为股票交易所最好设在金融中心。当时中国没有资本市场，只有银行。银行总部，工农中建都在北京。后来有很多原因，选择了上海。其中之一，就是当时计划开发浦东。”王波明曾回忆，浦东希望通过建立证券交易所筹集增量资金。

之后，沪深交易所相继成立，中国资本市场不断发展壮大，但在北京设立证券交易所的设想直到现今才得以成行。

根据中小企业划型标准和国家统计局第二次经济普查数据测算，中型企业占2.4%，小型企业30.37%，微型企业占66.93%。

这些中小企业创造了中国60%以上的国内生产总值，且多以制造业与服务业为主。

2013年，新三板从小规模区域性试点扩大至全国，成为我国多层次资本市场体系重要一环。为满足企业差异化需求并实现风险分层管理，2016年将市场分为基础层和创新层两个层次，2020年7月增设精选层，三个层次分别定位于中小企业规范、培育、升级。

设立八年多来，新三板在扩大资本市场覆盖面、培育“小特精专”方面发挥了重要作用。据股转公司统计数据显示，截止9月2日，新三板共有挂牌公司7304家，其中基础层、创新层、精选层分别有公司5988、1250、66家。

截至8月31日，已有5家精选层公司启动转板上市，主要是申请转至创业板和科创板。

附：证监会发布《关于就《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票注册管理办法（试行）》等规章公开征求意见的通知》，总共就6个规范文件公开征求意见。其中，《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票注册管理办法（试行）》（征求意见稿）共8章58条，受到特别关注的发行条件规定在第二章共三条（第九条、第十条、第十一条）。其中最核心的条件是第九条：发行人应当为在全国股转系统连续挂牌满十二个月的创新层挂牌公司。

第十条发行人申请公开发行股票，应当符合下列规定：

（一）具备健全且运行良好的组织机构；

（二）具有持续经营能力，财务状况良好；

（三）最近三年财务会计报告无虚假记载，被出具无保留意见审计报告；

（四）依法规范经营。

第十一条发行人及其控股股东、实际控制人存在下列情形之一的，发行人不得公开发行股票：

（一）最近三年内存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪；

（二）最近三年内存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为；

（三）最近一年内受到中国证监会行政处罚。

根据《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》（2021年7月30日修改）第十一条的规定，挂牌公司进入创新层，应当符合下列条件之一：

（一）最近两年净利润均不低于1000万元，最近两年加权平均净资产收益率平均不低于8%，股本总额不少于2000万元；

（二）最近两年营业收入平均不低于6000万元，且持续增长，年均复合增长率不低于50%，股本总额不少于2000万元；